新浪財經訊 9月3日上午，2011年度基金投資者服務巡講大型公益活動武漢站在武漢國際會展中心舉行。以下為國家信息中心經濟預測部副主任、首席經濟師、研究員祝寶良(微博)答投資者問實錄。

　　主持人：A股市場疲軟，中國A股市場融資投資功能如何抉擇？

　　祝寶良：就是信貸以外的資金，包括理財，也包括金融政府的債務，現在這個問題我覺得是這樣的，前兩天我看過一個報告寫地很好，財政的核心問題不在融資上，核心問題在利率上，就是政府控制力太低了，使得錢從銀行里流出來的，流出來了就造成理財產品太多了，大家覺得銀行貸款少，資金量上大家又覺得不那么緊縮，股票市場就不好了。這是個很核心的問題，實際上是制度上的問題。就是看怎么實現經濟總量的問題，中國目前在制度改革上，只要整理好市場，股市不會那么差的，所以IQ的問題，我覺得有好的企業還會上。

　　主持人：現場的朋友還有問題嗎？戴眼鏡的先生把話筒給他。

　　提問：請問股市的拐點是什么具體的時間？

　　祝寶良：從宏觀經濟上，我本人也炒股票，科技投資要看貨幣，看錢。中國的物價有一個波動，但是之后會有一個穩定，這個時候錢到股市去是可以的，但是這個時間在哪兒，我覺得不太清楚，還依賴于明年，我同意有一些分析師講的，在明年的上半年，中國的基本面是不錯的，到這個時候中國物價我們已經看到到4%、5%左右了。

　　主持人：其實大家的心情是可以理解的，因為前一段股市的表現不太好，這個時候大家要弄懂中國宏觀經濟的一些政策，要有耐心。

　　祝寶良：這是也一個波動。如果咱們基金現在開始，可能是一個好的時機。

　　主持人：最后一個機會，請提問。

　　嘉賓：我是工行銀行的客戶經理，目前的黃金走勢非常好，那么對紐約的黃金走勢您是怎么看的？謝謝。

　　祝寶良：很多人在做其他的投資理財，包括做黃金的。我個人的一個看法就是說，這一輪全球金融危機，不可能有大幅度的回調了，但是國家面臨的問題還是很嚴重的，經濟增長的速度，長期來說，我個人覺得可能3—5年看不到世界經濟增長的速度，再會到以前的5%的速度上去了，那么美國歐盟主權債還是很低，這些國家肯定要搞寬松的貨幣政策，發上去全球的通貨膨脹，應該是提高到3%—4%，如果把我CPI里面提高2個百分點的話，我個人覺得黃金的價格還會升的，但是要升到一個什么樣的時候，我個人覺得要看各國家的貨幣政策。世界經濟的速度不太好，需求又不行，有的人講在這個時候，反而是一些工農的商品漲地不是太大。

　　第二個就是黃金價格和美元的兌率有關，我覺得不是這樣，我覺得應該是美元走強的時候，歐洲現在找不到解決的辦法，如果歐元要慢下來的，美元是要升的。如果他要漲的話，黃金的價格也會往上拉。

　　提問：請問您剛才提到物價方面的話題比較多，從官方公布的物價情況看，通常保持在一個個位數，這個數目也在增加，但是在市民的實際感受上，目前物價的水平感覺應該在兩位數以上，而且我們感覺最近幾年的物價正在加速上漲，和國外的一些國家，比如說一些經濟上揚的時候，物價上漲不同，我們國家在經濟不景氣的情況下，物價也在漲，怎么解讀市民物價上漲的感受和官方公布數據的偏差？

　　祝寶良：這個是大家對政府的一個誠信問題，政府也是缺乏誠信力度的，實際上我們國家統計局已經解釋了，可能我的解釋也沒有很圓滿的回答，但是有一點我們看到，中國通貨膨脹的壓力在上升，這一點大家還是看地很清楚的，這個壓力來自服務型的通貨膨脹，這個問題單單靠貨幣政策，效果也不是太大。所以全世界跟中國一樣，中國比越南、印度還好過一點，但是宏觀調控的難度也開始了。

　　嘉賓：請問歐盟的債務問題，現在演變正在發酵之中，我看了北京一位專家說，歐盟只有財經政策，因為歐元是統一的，歐盟的債務對世界的影響正在加劇，那么歐盟也有招，那么你怎么看待歐盟的債務走向？

　　祝寶良：我過去在歐盟工作過一段時間，在使館內研究歐盟的宏觀政策，我感覺到這個問題好像債務在歐盟我個人覺得辦法不多了，所以我主張歐元減息算了。

　　實際上歐盟的總體債務總量，比美國小的多，比日本小的更多了，80%左右。像北歐的國家非常好，但是南歐的國家就很差了，這些問題主要就是德國老百姓愿不愿意拿錢無償地幫助西班牙這些國家，就是這么一個問題，對德國來說，他是不可能做到這一點，我憑什么拿錢來救你，這個問題解決不了就沒有辦法了，我認為解決歐洲的債務問題不是經濟問題，是政治問題。

　　我最近也碰到了一些外國的朋友來討論這個問題，我們問德國的老百姓有沒有大公無私的精神，愿意去干這件事，80%的人告訴我們，不干這事。那么歐元是德國人的歐元，是法國人的歐元。德國的問題是最主要的問題，主要是德國銀行自己購買了很多的債務，大家知道雷曼行為什么倒掉了，如果是AIG，為什么他的債務全是美國人的債務，到現在為止，歐洲的主要的債券在歐洲這一塊。