晨報(bào)記者 陳重博

　　近期，債市的反彈終于如期而至，不少債基的凈值也隨之回升。對(duì)于未來(lái)的債市機(jī)會(huì)，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，其投資機(jī)會(huì)已初步顯現(xiàn)。

　　伴隨著債市的風(fēng)云起伏，作為國(guó)內(nèi)第一個(gè)封閉式債基——富國(guó)天豐，其到期后是封閉還是開(kāi)放，在市場(chǎng)間引起了較大的關(guān)注。富國(guó)基金表示，在當(dāng)前存在一定折價(jià)的前提下，基于持有人利益至上的原則，經(jīng)過(guò)最終的持有人拜訪與意向確認(rèn)，富國(guó)天豐將到期轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金(LOF)。目前，該產(chǎn)品已完成投資杠桿的解除。

　　資料顯示，富國(guó)天豐成立以來(lái)實(shí)現(xiàn)了近30%的收益，在同類產(chǎn)品中名列榜首。該產(chǎn)品封閉期為三年，今年10月24日到期后將自動(dòng)轉(zhuǎn)為開(kāi)放式上市交易基金。

　　盡管債市表現(xiàn)不甚理想，但債券基金的發(fā)行也沒(méi)有中斷。其中，交銀雙利債券基金將于8月24日起正式發(fā)行，其將80%以上資產(chǎn)投資于高品質(zhì)債券，謀求投資回報(bào)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，其中重點(diǎn)投資公司債、企業(yè)債等信用債券，同時(shí)，還將至多保持20%的股票倉(cāng)位，關(guān)注股票一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)。

　　對(duì)于債券市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，天弘基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)軟著陸后，對(duì)應(yīng)目前高通脹的市場(chǎng)利率將會(huì)回落，但回落幅度會(huì)低于經(jīng)濟(jì)硬著陸的2008年，利率產(chǎn)品的彈性較高，存在投資機(jī)會(huì)。對(duì)于信用產(chǎn)品，目前3年期的企業(yè)債收益率已經(jīng)達(dá)到5%以上，5年期收益率已經(jīng)達(dá)到6%以上，在明年通脹水平回落到4%以下概率較大的情況下，長(zhǎng)期角度信用債已經(jīng)有較好的絕對(duì)收益率水平，特別是對(duì)于中高評(píng)級(jí)信用債的信用風(fēng)險(xiǎn)并不高，應(yīng)優(yōu)先配置。

　　另外，美債的境況也引人關(guān)注。對(duì)此，鵬華基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理裘韜表示，雖遭標(biāo)普降級(jí)，美國(guó)債券市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)任何減持，投資者反而選擇美債避險(xiǎn)；銀行間市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)平靜；至今沒(méi)有出現(xiàn)美國(guó)國(guó)債作為短期融資抵押品的保證金率遭到上調(diào)的情況。美債的降級(jí)并沒(méi)有在本質(zhì)上改變其相對(duì)美國(guó)公司債及其他主權(quán)債的地位。全球投資者拋棄美債或美元資產(chǎn)的理論并不成立，美債依舊是相對(duì)的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”。