每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京

　　 上周五，證監(jiān)會(huì)公布了《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見 （2011年修訂）》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），被業(yè)內(nèi)人士解讀為監(jiān)管層打擊基金公司內(nèi)部利益輸送的手段。證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士也表示，“希望基金公司能夠把精力放到投資研究，與上市公司博弈和促進(jìn)良好分紅政策上來。”

　　 需要關(guān)注的是，《指導(dǎo)意見》意在約束基金公司公平交易，有基金公司就反映，某些部分“從稽核角度，這沒有難度，但投資角度還是有難度的”。

　　“投資存難度”

　　 最新《指導(dǎo)意見》的亮點(diǎn)是制定了嚴(yán)格的保證買入成本公平性方面的修訂意見，業(yè)內(nèi)人士稱，這在“同向交易環(huán)節(jié)把利益輸送的口子給堵上了”。

　　 深圳某基金公司投研部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司稽核部昨日已組織他們學(xué)了新的《指導(dǎo)意見》，公司對(duì)《指導(dǎo)意見》里每個(gè)條款都非常重視，并強(qiáng)調(diào)要按照規(guī)定來做投資交易。

　　 北京某基金公司督察長昨向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言：“公司還在討論研究中，我們重點(diǎn)討論的是《指導(dǎo)意見》中投資決策的內(nèi)部控制，從稽核角度，這沒有難度，但投資角度還是有難度的。”

　　 據(jù)了解，證券投資基金將從明年一季度季報(bào)開始，披露投資組合大額同日反向交易和同向交易價(jià)差分析，以及基金公司整體公平交易制度執(zhí)行情況。對(duì)年報(bào)的披露要求也自2012年年報(bào)開始實(shí)施。

　　新規(guī)劍指利益輸送

　　 《指導(dǎo)意見》第十條規(guī)定，公司應(yīng)健全投資授權(quán)制度，明確投資決策委員會(huì)、投資總監(jiān)、投資組合經(jīng)理等各投資決策主體的職責(zé)和權(quán)限劃分，合理確定各投資組合經(jīng)理的投資權(quán)限。投資決策委員會(huì)和投資總監(jiān)等管理機(jī)構(gòu)和人員不得對(duì)投資組合經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)的投資活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。投資組合經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)自主決策，超過投資權(quán)限的操作需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批程序。

　　 《指導(dǎo)意見》還規(guī)定，公司應(yīng)嚴(yán)格控制不同投資組合之間的同日反向交易，嚴(yán)格禁止可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的同日反向交易。確因投資組合的投資策略或流動(dòng)性等需要而發(fā)生的同日反向交易，公司應(yīng)要求相關(guān)投資組合經(jīng)理提供決策依據(jù)，并留存記錄備查，但是完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行投資的組合等除外。

　　 另外，除了“報(bào)告、信息披露和外部監(jiān)督”一章變動(dòng)較大外，在“投資決策的內(nèi)部控制”一章中還新增第十一條，“公司應(yīng)建立投資組合投資信息的管理及保密制度，不同投資組合經(jīng)理之間的重大非公開投資信息應(yīng)相互隔離。”