■本報(bào)北京訊 記者朱寶琛報(bào)道

　　公募基金明年一季度開始披露公平交易情況

　　經(jīng)征求意見后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)8月12日正式發(fā)布《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見(修訂稿)》，證券投資基金將從明年一季度季報(bào)開始，披露投資組合大額同日反向交易和同向交易價(jià)差分析，以及基金公司整體公平交易制度執(zhí)行情況。

　　據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，修訂稿規(guī)范了基金公司不同組合之間的同日反向交易，進(jìn)一步明確公司內(nèi)部在每季度和每年度開展同向交易價(jià)差分析的具體要求，同時(shí)對(duì)基金公司內(nèi)控提出一些具體要求，還進(jìn)一步明確公平交易披露要求，加強(qiáng)公開信披的約束機(jī)制。

　　“此次法規(guī)修訂最根本的目的是希望機(jī)構(gòu)投資者能回歸到其應(yīng)有的本意，站在保護(hù)中小投資者利益的立場(chǎng)上，與上市公司展開博弈。”負(fù)責(zé)人說。

　　據(jù)記者了解，修訂稿首先是規(guī)范了不同組合之間的同日反向交易。

　　“考慮到不同組合之間可能通過同日反向交易，尤其是在一些中小市值股票上的同日反向交易進(jìn)行利益輸送和市場(chǎng)操縱，因此，應(yīng)該對(duì)于不同投資組合之間的同日反向交易進(jìn)行嚴(yán)格的限制�！敝袊�(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹。

　　同時(shí)，為了加強(qiáng)對(duì)大額同日反向交易(比如成交較少的單邊交易量超過該爭(zhēng)取當(dāng)日成交量的5%)的約束與監(jiān)督，修訂稿要求：“如果報(bào)告期內(nèi)所有投資組合參與的交易所公開競(jìng)價(jià)同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當(dāng)日成交量的5%，應(yīng)說明該類交易的次數(shù)及原因”，利用公開信息披露來約束基金公司行為。

　　“公平交易管理不僅需要保證過程可控制，而且需要保證結(jié)果可核查。公司應(yīng)通過加強(qiáng)投資決策和交易執(zhí)行的內(nèi)部控制來實(shí)現(xiàn)過程公平，同時(shí)應(yīng)通過同向交易價(jià)差分析等方法實(shí)現(xiàn)對(duì)于公平交易結(jié)果的核查。此次修改進(jìn)一步明確公司內(nèi)部在每季度和每年度開展通向交易價(jià)差分析的具體要求�！必�(fù)責(zé)人稱。

　　據(jù)他介紹，這主要體現(xiàn)在三方面：第一，要求在“連續(xù)四個(gè)季度期間”內(nèi)開展價(jià)差分析，同時(shí)將分析的時(shí)間窗口調(diào)整為日內(nèi)、3日內(nèi)和5日內(nèi)；第二，要求公司在價(jià)差出現(xiàn)異常時(shí)，應(yīng)重新核查各項(xiàng)內(nèi)部控制，針對(duì)潛在問題晚上公平交易制度，并在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的監(jiān)察稽核報(bào)告中做專項(xiàng)說明；第三，要求公司在組合年報(bào)中，對(duì)當(dāng)年度同向交易價(jià)差做專項(xiàng)分析。

　　據(jù)記者了解，除公司自律和外部披露的約束之外，目前中國(guó)證監(jiān)會(huì)內(nèi)部已開發(fā)了公平交易非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控與分析模塊，能夠?qū)�公司�?nèi)部同向交易價(jià)差異常的情況進(jìn)行預(yù)警。

　　“《指導(dǎo)意見》發(fā)布實(shí)施后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將開展公平交易的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控、分析和現(xiàn)場(chǎng)核查，一旦發(fā)現(xiàn)不公平交易和利益輸送行為，將依法采取相關(guān)措施�！鄙鲜鲐�(fù)責(zé)人說。

　　與此同時(shí)，負(fù)責(zé)人介紹，修訂后的《指導(dǎo)意見》對(duì)于公司的內(nèi)部控制又提出了一些具體要求，如規(guī)定“投資決策委員會(huì)和投資總監(jiān)等管理機(jī)構(gòu)和人員不得對(duì)投資組合經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)的投資活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)”等。

　　負(fù)責(zé)人同時(shí)介紹，修訂稿還對(duì)現(xiàn)有投資組合定期報(bào)告披露要求做了調(diào)整，除在定期報(bào)告中增加大額同日反向交易和同向交易價(jià)差分析的披露要求外，還對(duì)原規(guī)定的信息披露要求做了補(bǔ)充和調(diào)整，如在組合定期報(bào)告中要求披露公司整體公平交易制度執(zhí)行情況，在組合年報(bào)中要求披露公司公平交易制度和控制方法。

　　“為給公司足夠的時(shí)間完善同向交易和反向交易的控制，同時(shí)也滿足同向交易價(jià)差分析樣本數(shù)的要求，此次《指導(dǎo)意見》發(fā)布之后，基金管理公司應(yīng)按法規(guī)要求盡快完善公平交易內(nèi)部控制，對(duì)季報(bào)的披露要求自2012年第一季報(bào)開始實(shí)施，對(duì)年報(bào)的披露的披露要求自2012年報(bào)開始實(shí)施�！必�(fù)責(zé)人說。

　　該負(fù)責(zé)人同時(shí)稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)通過現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控等方式，對(duì)公平交易制度執(zhí)行情況進(jìn)行檢查和分析，并會(huì)同證券交易所等對(duì)公司宜昌交易行為進(jìn)行監(jiān)控。對(duì)于發(fā)現(xiàn)的不公平交易和利益輸送行為，將依法采取相關(guān)監(jiān)管措施。