不平靜的債券市場，令“最牛債券基金”——富國天豐深陷其中。在這場市場聞風(fēng)色變的城投債風(fēng)波中，富國天豐因持有城投債比例過高，近期二級市場價(jià)格大幅下跌；而再過3個(gè)月，這只國內(nèi)第一只封閉式債券基金將正式到期。是繼續(xù)封閉，還是轉(zhuǎn)為開放式LOF基金？顯然，持有人的態(tài)度將決定這一產(chǎn)品的最終命運(yùn)。

　　城投債占比達(dá)13.8%

　　昨天，富國天豐二級市場交易價(jià)格放量大跌，最終收于0.94元，跌幅達(dá)到1.47%。而最近兩周，這只市場內(nèi)曾經(jīng)業(yè)績最好的債券基金，二級市場交易價(jià)格下跌幅度已經(jīng)超過6%。對于一只封閉式基金來說，更重要的是，富國天豐已經(jīng)從長期溢價(jià)變?yōu)檎蹆r(jià)狀態(tài)。而這一切，似乎都與債券市場大跌以及封閉期即將到期有關(guān)。

　　富國天豐二季報(bào)顯示，至6月30日，僅富國天豐持有的前5只債券中就出現(xiàn)了三只城投債，分別是09株城投、10蚌埠城投債和08常城建，合計(jì)占基金資產(chǎn)的13.8%。此外，由于運(yùn)用杠桿操作，其二季度末持有的企業(yè)債達(dá)到30.71億元，占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)到151.66%，這一配置比例在所有債券基金中堪稱最高。

　　三個(gè)月后將到期

　　在過去的3年中，富國天豐一直是市場上最受關(guān)注的基金之一。這只國內(nèi)第一只封閉式債基，由富國固定收益部總監(jiān)饒剛親自掛帥管理。多年來，饒剛一直被認(rèn)為是基金界最優(yōu)秀的債基經(jīng)理。他領(lǐng)導(dǎo)下的富國基金固定收益部，也被業(yè)界看做是最優(yōu)秀的債基管理團(tuán)隊(duì)。

　　銀河數(shù)據(jù)顯示，富國天豐成立近三年來，累計(jì)獲得了31.6%的收益，在可比的42只純債基金中名列第一。富國天豐還實(shí)現(xiàn)了連續(xù)31次分紅，平均溢價(jià)率0.38%，一度被譽(yù)為“最牛債券型基金”。正是受益于富國天豐的出色表現(xiàn)，封閉式債券基金從去年開始得以在市場上流行。

　　然而，按照基金契約規(guī)定，富國天豐封閉期為三年，到期后將自動(dòng)轉(zhuǎn)為開放式上市交易基金。若繼續(xù)封閉，則需在到期前召開持有人大會(huì)，表決修改基金合同。

　　持有人決定未來命運(yùn)

　　而近期市場傳言，富國基金擬申請?jiān)诮衲?0月28日后，繼續(xù)延期富國天豐維持封閉狀態(tài)。但以保險(xiǎn)公司為代表的機(jī)構(gòu)持有人卻希望天豐能夠按期開放，甚至有保險(xiǎn)公司放言，如果富國基金強(qiáng)行推進(jìn)天豐延期，將合力抵制富國旗下產(chǎn)品。

　　“傳言與事實(shí)出入很大。”昨天，富國基金相關(guān)人士對北京晨報(bào)記者表示，今年年初，公司確實(shí)展開了富國天豐的調(diào)研。“當(dāng)時(shí)債市環(huán)境樂觀，富國天豐溢價(jià)交易，加上歷史業(yè)績優(yōu)秀，第一輪調(diào)研顯示，多數(shù)持有人的確要求天豐繼續(xù)封閉。因此，今年3月份，富國天豐遞交了擬召開持有人大會(huì)的初步方案�！�

　　但7月以來，由城投債引發(fā)的債市下跌令債基凈值普遍受損�！翱紤]到債市實(shí)際情況，我們正在積極與持有人溝通。不僅是機(jī)構(gòu)，還有個(gè)人投資者�！边@位負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)：“持有人的態(tài)度將最終決定富國天豐的命運(yùn)。不論何種結(jié)局，富國基金都將積極配合，并堅(jiān)持持有人利益優(yōu)先原則�！�

　　晨報(bào)記者 王潔

　　■新聞鏈接

　　發(fā)改委發(fā)文規(guī)范企業(yè)債

　　晨報(bào)訊(記者 王潔)城投債風(fēng)波似乎正在逐漸化解。近日，國家發(fā)改委辦公廳下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關(guān)問題的通知》，要求加強(qiáng)企業(yè)債存續(xù)期的監(jiān)管，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)資產(chǎn)重組程序和完善信息披露制度。市場分析認(rèn)為，盡管目前城投債風(fēng)波還難言結(jié)束，但發(fā)改委這一初步的規(guī)范性文件，有助于恢復(fù)市場對城投債的信心，保護(hù)債券投資者權(quán)益。

　　7月初，上證所發(fā)行的公司債券云投集團(tuán)宣布重組，稱債務(wù)有可能懸空。消息一出，市場普遍對城投債投出不信任票，并引發(fā)對地方政府融資平臺債務(wù)危機(jī)的憂慮。過去一個(gè)月，債券市場上城投債遭遇大幅殺跌。在此背景下，發(fā)改委出臺的這份《通知》，明確了在企業(yè)債存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)重組，政府部門和主要股東應(yīng)履行的必要程序。

　　“這次文件首次強(qiáng)調(diào)了要召開債權(quán)人大會(huì)，并且重組的專項(xiàng)評級不低于原來評級，這是對債券投資者的一種保護(hù)，短期內(nèi)有助于穩(wěn)定市場信心�！币晃粋�券基金經(jīng)理表示，從市場效果看，這一監(jiān)管層表態(tài)作為今后更進(jìn)一步規(guī)范的初步指引，有助于短期內(nèi)穩(wěn)定債市情緒。