本報記者 付剛 北京報道

　　突如其來的“7·23”動車事故，正在讓眾多投資高鐵板塊的公募基金面臨危機。

　　7月26日以來，《華夏時報》記者分別對27家涉及高鐵板塊的基金公司展開調查、采訪，不少基金公司對此諱莫如深，其原因多在于相關基金凈值受傷慘重。根據記者的測算，僅在“高鐵雙璧”——中國南車、中國北車兩家上市公司上，公募基金損失的市值就高達3.43億元。中國南車周跌幅12.37%，中國北車周跌幅14%。

　　然而記者也發現，由于高鐵開通后問題不斷，亦有基金經理已在7月上旬陸續拋出手中持有的高鐵概念股，成功逃過一劫。不少基金經理向記者透露，盡管高鐵板塊已跌幅較大，他們依然無意買入高鐵概念股。

　　長城基金損失最為慘重

　　受“7·23”動車事故影響，7月25日滬深兩市雙雙重挫3%左右，創半年來最大單日跌幅，高鐵板塊集體被做空。37只高鐵概念股中，除輝煌科技等4只全日停牌未受“沖擊”外，其他悉數重挫，有6只更以跌停報收，整體跌幅(按總市值加權法測算)高達6.98%，整體成交額66.76億元，環比放大190%，這也意味著，以機構為代表的投資者選擇了對高鐵板塊無情甩賣。

　　暴跌之后，26日大盤趨穩回升，滬指小漲0.53%，但高鐵板塊依舊“潰退”，雖然相關上市公司相繼發文撇清關系，高鐵指數仍跌去1.59%。

　　在連續的無情甩賣中，25日以來，高鐵概念股數百億市值化作泡影，尤其是中國南車和中國北車連續暴跌，讓重倉高鐵概念股的68只公募基金遭受重創。

　　記者查詢基金二季報數據發現，共有12只基金重倉持有中國南車，持股總量2.16億股；15只基金累計持有中國北車1.82億股。以二季報中持有股數以及7月29日收盤價計，上述公募基金僅僅在“高鐵雙璧”上損失的市值就可能達到3.43億元。

　　而受高鐵板塊整體暴跌牽連，公募基金損失的市值遠超這個數字。據不完全統計，二季度末有近20家高鐵概念公司出現在27家基金公司的68只基金十大重倉股榜單里，持有市值近80億元。

　　從基金凈值占比看，部分基金公司持有高鐵板塊的倉位占比較高，其中以長城基金最為典型。

　　長城雙動力持有18.21%高鐵概念股，在上述68只基金中倉位占比最高，緊隨其后的是長城久恒，占比也達17.7%。此外，長城旗下的長城景氣、長城品牌、長城中小盤重倉股中也都有高鐵概念股的身影，倉位占比分別為8.37%、3.99%、2.31%。

　　從7月25日的凈值表現看，長城系基金受損最為嚴重。長城雙動力凈值在25日重挫4.11%，成為當日涉及高鐵板塊基金中凈值下跌最多的一只。截至記者發稿，長城基金未就記者的采訪做出任何回應。

　　公募基金大幅減持

　　記者自7月26日起，逐一對27家涉及高鐵板塊的基金公司展開調查、采訪，他們普遍認為持有高鐵概念股都有一套投資邏輯。

　　在給記者的回復中，金鷹基金表示，對相關股票的配置并非基于高鐵概念，而是對公司基本面的判斷和看好，若基本面不出現改變，不會改變他們的投資策略。

　　天治基金向記者澄清，鐵路設備投資不是概念炒作，他們有較完整的邏輯性投資。華安基金認為，高速鐵路建設納入了戰略性新興產業，鐵路建設投資額度持續保持高位，在鐵路建設大周期中，“這一產業鏈的投資機會在過去得到了市場的關注和認可。”在長盛基金看來，在高鐵發展迅速的背景下，中國南車等相關公司各項業務發展良好，尤其是中國南車6月4日發布的中期預增公告顯示其盈利能力持續增強。“按長盛基金的投資流程規定，公司旗下部分基金對其有相應的持倉。”

　　正是基于上述邏輯，高鐵概念自2009年始就成為眾多基金的投資主題。但今年以來，這一趨勢發生了一些變化。

　　數據顯示，在二季度，僅有廣電運通、中國南車、同方股份、中國北車4家公司被基金增持，中國鐵建、新筑股份、中國中鐵、新北洋、世紀瑞爾等其他高鐵概念股在二季度被基金大舉拋售，減持幅度都在六成以上。

　　根據記者對27家基金公司的調查，減持趨勢在7月進一步加強。

　　一位基金經理7月28日向記者透露：“7·23”事故之前，由于高鐵開通后問題不斷，已引起他的警覺，他在7月上旬陸續拋出了在二季度末還持有的高鐵概念股，因此，這次暴跌對他所管理的基金凈值沒有影響。上海另一位不愿具名的基金經理甚至向記者透露：“已全部賣掉了高鐵概念股。”

　　記者注意到，7月25日，二季報中持有高鐵概念股的一些基金的凈值跌幅并未高于大盤的跌幅，這意味著，這些基金高鐵概念股的倉位可能已遠低于二季報的數據。

　　又一只“黑天鵝”？

　　無疑，高鐵概念股的連續下跌攪動了市場不安的情緒。在記者的調查采訪中，不少基金公司都表示高鐵事故已成為今年以來一系列“黑天鵝”事件中的其中之一。

　　長盛基金表示，證券市場投資存在較大的不確定性，這也是投資本身的特質之一。“7·23”事故屬于不可預料的偶發事故，是包括機構在內的任何投資者難以預測的。

　　不過，在金鷹基金看來，此次事故不是“黑天鵝”事件，他們認為，在高鐵技術完善之前，發生事故只是時間和程度的問題。

　　引起基金行業廣泛討論的是，高鐵板塊暴跌后，是否重新具備了投資價值？

　　金鷹基金認為是否具備投資價值，還要看高鐵技術完善和成熟的情況和進度，并非單純地看跌幅的大小。“只有當高鐵技術和鐵道部內部管理制度完善到相當程度，我們才愿意再次建倉。”

　　國泰基金也指出，即便高鐵板塊的個股經歷大幅下跌也不會成為他們買入的理由。他們認為，“7·23”動車事故如果使上市公司的經營環境發生顯著變化的話，就不能根據股價下跌產生投資機會這樣簡單的邏輯進行判斷。

　　在國泰事件驅動基金經理王航看來，“7·23”事故將會對高鐵概念上市公司形成相當長時間的影響，也會讓包括公募基金在內的理性投資者對相關上市公司投資價值進行重新評估。

　　記者注意到，經過此輪暴跌，展望后市基金并不悲觀。從基金近期的觀點看，在缺乏系統性機會的背景下，后市或將維持震蕩向上格局。

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