新浪財(cái)經(jīng)訊 7月24日上午，2011年度基金投資者服務(wù)巡講大型公益活動(dòng)烏魯木齊站在美麗華酒店舉行，活動(dòng)主題為“黃金升級(jí) 投資高地”。以下為寶來(lái)投信指數(shù)投資中心執(zhí)行長(zhǎng)黃昭棠演講實(shí)錄。

　　黃昭棠：各位邊城的投資人大家好！今天非常容幸有這個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)到新疆烏魯木齊，和大家交流投資觀念上更精準(zhǔn)的方式。我們?cè)谧鐾顿Y時(shí)，絕對(duì)不能用中國(guó)的投資眼光來(lái)看中國(guó)的投資，我們應(yīng)該要做的是從中國(guó)看世界，甚至是從世界看世界的眼光，這樣大家投資的精準(zhǔn)度才會(huì)提高。我這做了平野調(diào)查，我昨天到了吐魯番，在路上和導(dǎo)游交流，目前國(guó)內(nèi)物價(jià)壓力怎樣？他說(shuō)壓力可大了，以吐魯番為例，路邊賣(mài)是0.6-0.8元/公斤的西瓜，現(xiàn)在可能會(huì)賣(mài)到1元/公斤。我問(wèn)司機(jī)師傅：新疆有什么特產(chǎn)？他說(shuō)：烤全羊。司機(jī)說(shuō)：烤全羊去年一只是1600元，導(dǎo)游說(shuō)現(xiàn)在沒(méi)有兩千元是買(mǎi)不到烤全羊的。

　　如同剛才王總所提到的，通貨膨脹的壓力在侵蝕各位的財(cái)富，我們從全球眼光看通貨膨脹時(shí)，的確發(fā)現(xiàn)其實(shí)不止是中國(guó)人在買(mǎi)黃金，印度人在買(mǎi)黃金，全世界各地人都在買(mǎi)黃金。這個(gè)設(shè)備看起來(lái)像售票機(jī)，現(xiàn)在這臺(tái)機(jī)器是黃金的自動(dòng)買(mǎi)賣(mài)機(jī)，黃金的買(mǎi)賣(mài)都可以自動(dòng)。這臺(tái)機(jī)器目前擺在美國(guó)，只有美國(guó)是這樣的嗎？現(xiàn)在在中東阿聯(lián)酋，也擺了黃金的自動(dòng)販賣(mài)機(jī)，這個(gè)機(jī)器是德國(guó)人做的，叫GOLD  TO  GO。這個(gè)機(jī)器一次可買(mǎi)10克的黃金，每十分鐘價(jià)格就跳一次。你走到大賣(mài)場(chǎng)里，看到這個(gè)黃金販賣(mài)機(jī)隨時(shí)可以投資黃金。黃金熱不熱，黃金火不火？當(dāng)然熱，當(dāng)然火。

　　下面我要問(wèn)一個(gè)問(wèn)題，我從臺(tái)灣來(lái)也希望和各位有一些互動(dòng)，我?guī)��?lái)了“吃”的黃金，希望送給幸運(yùn)的朋友。

　　王總剛才提到投資實(shí)體黃金最麻煩的有哪些問(wèn)題？(答：保管儲(chǔ)藏)，我們把臺(tái)灣吃的黃金送給這位小姐。除了保管儲(chǔ)存之外，拿到實(shí)體黃金還有什么樣的問(wèn)題？(答：回購(gòu)很麻煩)，所以買(mǎi)賣(mài)的過(guò)程是一個(gè)很麻煩的事情，因?yàn)閮r(jià)差會(huì)非常大。(答：手續(xù)費(fèi)比較高，交易成本比較重)。

　　其實(shí)大家都想投資黃金，可是我們發(fā)現(xiàn)，這些都是投資實(shí)體黃金非常重要的問(wèn)題。在這過(guò)程里，金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員也體會(huì)到大家的這些問(wèn)題，發(fā)展出一些更便捷的投資方式。目前在國(guó)內(nèi)非常多的銀行也有紙黃金的服務(wù)，其實(shí)在臺(tái)灣也有，而且可以做到隨時(shí)買(mǎi)。通過(guò)網(wǎng)上交易可以在網(wǎng)絡(luò)上24小時(shí)投資黃金。這個(gè)過(guò)程會(huì)有一個(gè)小的麻煩，投資實(shí)體黃金，摩擦成本是稍微高了一點(diǎn)，特別是在買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的部分，因?yàn)榕_(tái)灣的紙黃金可以提供實(shí)際提力，拿著黃金存折(憑證)可以去銀行把實(shí)體黃金領(lǐng)出來(lái)。每家銀行都會(huì)準(zhǔn)備一些小的黃金，就是成本的積壓，自然會(huì)反映到價(jià)格上。投資人經(jīng)過(guò)幾年之后一直希望，臺(tái)灣是不是又可以推出類似和實(shí)體黃金的價(jià)格連接，交易成本可以下降，更有投資效率和投資工具。

　　國(guó)際間的中央銀行到底是怎么樣交易黃金的？這個(gè)建筑是紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行的紐約分行，地下室有一個(gè)15公尺的金庫(kù)，里面藏了1400噸的黃金。其實(shí)這些黃金不全部都是美國(guó)的，包括歐洲央行，還包括MIF，國(guó)際央行為什么把黃金儲(chǔ)存在這里呢？當(dāng)時(shí)在冷戰(zhàn)時(shí)，歐洲非常多的國(guó)家擔(dān)心蘇聯(lián)會(huì)入侵歐洲，很多的歐洲國(guó)家把黃金放在紐約美聯(lián)儲(chǔ)銀行。即使國(guó)際間的中央銀行怎樣交易黃金？當(dāng)美國(guó)要賣(mài)出10噸的黃金，只要從A房間搬到B房間就可以了，因?yàn)樗麄兪且粋�(gè)隔間，只要十噸的黃金從美國(guó)的房間拿出來(lái)，推到中國(guó)央行的房間，前后作業(yè)時(shí)間十分鐘，就搞定了十噸黃金的交易，這樣黃金交易的成本就大幅度的下降。所以就發(fā)現(xiàn)，我們?nèi)绻�用這種方式做很簡(jiǎn)單，成本很低的黃金移轉(zhuǎn)，可是發(fā)出來(lái)一個(gè)金融產(chǎn)品，可以讓投資人直接在股票市場(chǎng)進(jìn)行交易，交易成本可以大幅下降的情況下可否讓很多的投資人更能直接參與到黃金的投資，就這樣的一個(gè)想法。目前ETF的儲(chǔ)金量高達(dá)1200噸，整個(gè)中國(guó)目前的黃金儲(chǔ)備量是1000噸左右，所以一檔基金的儲(chǔ)金量比中國(guó)的儲(chǔ)金量還多了200噸。金融產(chǎn)品一旦發(fā)展出讓投資人更簡(jiǎn)單可以參與的情況下，規(guī)模投資的速度和交易量的情況會(huì)超乎大家的想象。另外一個(gè)黃金時(shí)代的來(lái)臨，可以通過(guò)黃金的股票基金，黃金的期貨基金，還有實(shí)體黃金的ETF都可以參與到黃金的投資。整個(gè)黃金的走勢(shì)是從2009年到2010年6月走勢(shì)圖，整個(gè)上升軌道非常非常地吻合，而且黃金在全世界最高的歷史點(diǎn)是1600元美金，到今年年底非常有機(jī)會(huì)達(dá)到1700元美金，在未來(lái)18個(gè)月非常有機(jī)會(huì)達(dá)到2000元美金。這不是在臺(tái)上說(shuō)了算的，這其實(shí)是國(guó)際間投資大行了非常精辟的分析，這是依照整個(gè)技術(shù)分析在上升軌道線里去推算出來(lái)的，在未來(lái)十八個(gè)月會(huì)上漲2000元美金的情況。

　　黃金的投資大家也要重視幾個(gè)關(guān)鍵因素，掌握了這些因素，大家在黃金投資上絕對(duì)可以穩(wěn)操勝券。第一部分是在貨幣環(huán)境，第二部分是在黃金的供需，第三部分是在目前相對(duì)的位置，第四是季節(jié)性的因素。如果掌握這些因素的情況下，大家在進(jìn)出黃金的過(guò)程基本上更得心應(yīng)手。

　　在貨幣環(huán)境里看一下，剛才王總特別提到很重要的問(wèn)題，美國(guó)現(xiàn)在是一個(gè)印鈔機(jī)，在全世界大量地發(fā)行美元，如果有一項(xiàng)工具可以讓你有500倍的投資報(bào)酬率，你覺(jué)得這個(gè)工具好不好？這500倍的投資工具就是印美元。因?yàn)橛∫粡?00元美元的成本是0.2美金，換算是500倍。這就是美國(guó)賴帳的最重要做法。當(dāng)初1美元：8.3元人民幣，可是現(xiàn)在已經(jīng)升到1美元：6.45元人民幣，欠你的錢(qián)就賴掉了2元的人民幣，以8元錢(qián)來(lái)算的話，已經(jīng)賴了25個(gè)percent這就是美國(guó)人最大的陰謀，這種游戲之前也玩過(guò)，受害者是日本。從當(dāng)年一美元：280元日幣，現(xiàn)在是1：80元日幣，通過(guò)貨幣的轉(zhuǎn)換過(guò)程，的確有一些財(cái)富在不知不覺(jué)會(huì)被摩擦掉，可是真正會(huì)讓財(cái)富顯現(xiàn)價(jià)值的地方是黃金。

　　目前美金占全球央行外匯儲(chǔ)備的比率是在下降的，這中間有一個(gè)很重要的點(diǎn)，美元在黃金儲(chǔ)備的比率持續(xù)大幅度的下降，大家現(xiàn)在都不敢持有美金，大家都不敢持有美債。為什么？大家認(rèn)為美債不會(huì)倒嗎？什么事情都可能發(fā)生，當(dāng)初有一檔非常有名的避險(xiǎn)基金叫LTCM(音)，就是賭俄羅斯的公債不會(huì)倒，結(jié)果倒了之后引發(fā)了1998年非常嚴(yán)重的金融風(fēng)暴。大家覺(jué)得歐債不會(huì)倒嗎？現(xiàn)在可能讓希臘選擇性地違約，現(xiàn)在希臘的國(guó)債在協(xié)調(diào)，本來(lái)是15年到期的，要延長(zhǎng)到30年，這些東西讓一個(gè)國(guó)家的信用會(huì)破產(chǎn)。美國(guó)也許短時(shí)間不會(huì)有立即破產(chǎn)的影響，可是長(zhǎng)時(shí)間來(lái)講，它的整個(gè)債務(wù)信用會(huì)持續(xù)地往下調(diào)整。

　　今天就數(shù)據(jù)來(lái)看，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)很重要的點(diǎn)。市場(chǎng)上，錢(qián)有多少和實(shí)際的利率會(huì)有很重要的關(guān)系。我們經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，美元的實(shí)質(zhì)利率如果低于2個(gè)percent以下，基本上黃金的價(jià)格呈現(xiàn)正成長(zhǎng)的報(bào)酬，特別是在美元的實(shí)際利率只有負(fù)的1.4帕，距離2帕還有很長(zhǎng)的距離。通過(guò)這個(gè)方式大家可以充分地掌握美國(guó)還是“直升機(jī)在空中撒鈔票”，市場(chǎng)上美金過(guò)多而實(shí)質(zhì)匯率偏低的情況下，卻從事黃金的投資。我們發(fā)現(xiàn)，除了美國(guó)的因素之外，還有一個(gè)很重要的因素是歐洲，歐債危機(jī)的情況之下，歐洲央行現(xiàn)在也不敢深醒，甚至歐洲也可能啟動(dòng)寬松政策。當(dāng)兩大經(jīng)濟(jì)體都在拼命發(fā)鈔票時(shí)，真正有價(jià)值的可能就要回歸到實(shí)體的標(biāo)的。黃金是儲(chǔ)存成本最低的一個(gè)實(shí)體投資產(chǎn)品。因?yàn)橐�投資大豆、玉米，可能買(mǎi)到這些東西要有很大的倉(cāng)庫(kù)，而且會(huì)有腐敗的問(wèn)題，如果說(shuō)以規(guī)避通貨膨脹來(lái)講的話，其實(shí)黃金是一個(gè)最有效率的投資工具。

　　剛才講的是大環(huán)境的部分。

　　第二個(gè)部分是市場(chǎng)上很多買(mǎi)家進(jìn)場(chǎng)，特別是從印度和中國(guó)的政府力量。透過(guò)這些力量持續(xù)進(jìn)行黃金買(mǎi)進(jìn)動(dòng)作時(shí)對(duì)黃金的價(jià)格自然會(huì)呈現(xiàn)預(yù)小不宜的情況。美國(guó)是一個(gè)長(zhǎng)日將盡的經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)已經(jīng)從國(guó)力最強(qiáng)盛的高點(diǎn)開(kāi)始下滑，當(dāng)通過(guò)不列登森林協(xié)議變成全世界很重要的“定價(jià)貨幣”時(shí)，就已經(jīng)開(kāi)始注定走下坡的情況。美元的落勢(shì)，第一階段是日元兌美金的過(guò)程，第二個(gè)階段是美金對(duì)歐元的過(guò)程，下一個(gè)階段是美元兌人民幣的過(guò)程。大家會(huì)擔(dān)心，美國(guó)如果現(xiàn)在升息了，是不是代表黃金的走勢(shì)要戛然而止？其實(shí)不然。我們還是要回到剛才很重要的點(diǎn)，美國(guó)的實(shí)際利率是多少，如果說(shuō)它的實(shí)際利率還是在負(fù)利率或者是低于2個(gè)percent，這兩個(gè)投資點(diǎn)對(duì)黃金來(lái)講都是健康和正常的。

　　市場(chǎng)上黃金的供給量一直在減少，最主要的原因是南非開(kāi)采的量正在逐步地減少，供給呈現(xiàn)非常緊俏的情況。市場(chǎng)上開(kāi)始出現(xiàn)一個(gè)供需不平衡的情況，特別是需求大于供給，所謂的供不應(yīng)求情況之下，價(jià)格的上漲成為必然性。

　　現(xiàn)在黃金的相對(duì)價(jià)格目前來(lái)看，5月10日HSBC和匯豐金融集團(tuán)估計(jì)2011年黃金均價(jià)由1450美元已經(jīng)調(diào)到1525美元，所謂的突破高點(diǎn)預(yù)計(jì)是在1743美元，這是匯豐做的報(bào)告。

　　高盛是全球商品價(jià)格總司令，在今年4月份提出一個(gè)報(bào)告，黃金的價(jià)格該做一個(gè)回檔，5月份出了這個(gè)報(bào)告，立刻把黃金的價(jià)格由均價(jià)1348美金調(diào)到1449美金，而且未來(lái)12個(gè)月的價(jià)格預(yù)計(jì)是在1450元美金到1700元美金。大家會(huì)發(fā)現(xiàn)，這樣價(jià)格落點(diǎn)其實(shí)和HSBC是英雄所見(jiàn)略同。最重要的是麥格理證券預(yù)計(jì)，未來(lái)到18個(gè)月的情況下，黃金的價(jià)格有機(jī)會(huì)到2000元美金。

　　如果說(shuō)全球央行持續(xù)在增加黃金的布位，而且從凈賣(mài)出到了進(jìn)買(mǎi)入，目前在整個(gè)中國(guó)的外匯存底超過(guò)25000億美金的情況下，儲(chǔ)金量只有1.6percent如果往上調(diào)整到4個(gè)percent，中國(guó)最起碼還要增持400噸黃金的量，這個(gè)買(mǎi)盤(pán)對(duì)黃金的價(jià)格是一個(gè)非常重要的推升力量。

　　美元短期負(fù)率的情況會(huì)持續(xù)地惡化，現(xiàn)在不排除推出QE3，第三次的寬松貨幣政策，會(huì)讓美國(guó)的負(fù)利率的情況持續(xù)地延續(xù)。

　　人民幣在升值過(guò)程中，有機(jī)會(huì)抵消掉通貨膨脹部分的壓力，對(duì)黃金的買(mǎi)進(jìn)相對(duì)價(jià)格還舒服一些，這時(shí)候買(mǎi)黃金會(huì)增加中國(guó)購(gòu)買(mǎi)黃金的能力，在今年第一季度已經(jīng)正式超越了印度。

　　做投資要特別重視風(fēng)險(xiǎn)，投資黃金有幾個(gè)很重要的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)。第一部分，如果要投資黃金，最好要祈禱美國(guó)的經(jīng)濟(jì)不要太快好起來(lái)。如果好起來(lái)的話，美國(guó)會(huì)收縮它的通貨，對(duì)黃金的支撐力度受到影響。美國(guó)次貸風(fēng)暴之后，房地產(chǎn)的價(jià)格是它目前最大的困擾，而房地產(chǎn)的價(jià)格不起來(lái)的話，對(duì)它的建筑業(yè)就沒(méi)有辦法復(fù)蘇，失業(yè)率高漲，如果說(shuō)銷(xiāo)售的數(shù)量開(kāi)始反彈時(shí)，大家要留意黃金價(jià)格的影響。第二部分提到失業(yè)率，美國(guó)平均的失業(yè)率9個(gè)到10個(gè)，很重要的指標(biāo)是美國(guó)的失業(yè)率如果降到7帕，這對(duì)市場(chǎng)資金的收縮也會(huì)開(kāi)始產(chǎn)生一些效益。第三部分如果說(shuō)還沒(méi)有發(fā)生意外性的金融事件，造成美債和美金大幅升值，這是很有趣的情況，市場(chǎng)上發(fā)生金融事件時(shí)，美元反而升值？現(xiàn)在有非常多市場(chǎng)上的投資人是去借便宜的美金做其他投資標(biāo)的的投資，如果一旦市場(chǎng)上有金融風(fēng)暴開(kāi)始醞釀時(shí)，大家會(huì)把市場(chǎng)上部位拋售后，趕快換回美金和當(dāng)初美金借出的部位。這兩種避險(xiǎn)貨幣是一個(gè)反指標(biāo)，升值并不代表市場(chǎng)好了，并不代表經(jīng)濟(jì)好了，而是外流出去的資金又回到了市場(chǎng)。如果在2012年初，美國(guó)開(kāi)始意外升息。這四個(gè)情況沒(méi)有發(fā)生的情況下，對(duì)于黃金的投資來(lái)講，基本上還是一個(gè)長(zhǎng)線看多的情況。

　　第四個(gè)部分是季節(jié)性的因素。黃金是一個(gè)很有周期性投資的規(guī)律。它在每年第二季到第三季時(shí)，相對(duì)是一個(gè)低檔的位置。主要是這時(shí)候是印度的雨季，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相對(duì)會(huì)比較簫條，雨季過(guò)了，就到了結(jié)婚的旺季，印度是非常重視在結(jié)婚時(shí)全身要穿金戴銀的民族(如果印度新娘子出嫁時(shí)，身上的嫁妝不夠多的話，嫁到夫家是會(huì)被看不起的，甚至被虐待的)印度的市場(chǎng)對(duì)黃金的投資更是非常非常地重視。我們?cè)诩径刃缘囊蛩貢r(shí)，黃金投資是很不錯(cuò)的切入點(diǎn)。今年的第一季在中國(guó)持金量開(kāi)始超越印度的市場(chǎng)，這部分持續(xù)在擴(kuò)大當(dāng)中。中央銀行開(kāi)始反賣(mài)為買(mǎi)，以前中央銀行為什么要賣(mài)黃金呢？他們認(rèn)為黃金不會(huì)生小黃金，黃金不會(huì)生利息，拿了黃金沒(méi)辦法增值。其實(shí)在1999年到2002年，最大賣(mài)出黃金的一個(gè)中央銀行是英格蘭銀行，它賣(mài)出了400噸的黃金，賣(mài)在275元。可是英格蘭賣(mài)了最低點(diǎn)之后，黃金開(kāi)始一路飆到現(xiàn)在是1600元。當(dāng)世界央行轉(zhuǎn)賣(mài)為買(mǎi)的情況下對(duì)黃金價(jià)格的影響也是非常大的。

　　如果說(shuō)投資配置里加了10個(gè)percent的黃金，會(huì)產(chǎn)生怎樣的化學(xué)變化？以全球性的配置來(lái)講，如果說(shuō)明是積極性的投資，您本來(lái)沒(méi)有投資黃金的情況下，這邊的波動(dòng)率22.7個(gè)percent。可是您加了10個(gè)percent黃金之后，波動(dòng)會(huì)從22.7會(huì)降到20.6，波動(dòng)就會(huì)下降。沒(méi)有加黃金時(shí)，7年平均的績(jī)效是90個(gè)percent，加了黃金之后可以提高到98個(gè)percent。如何降低我的風(fēng)險(xiǎn)，提高我的報(bào)酬，讓我的投資組合更為堅(jiān)實(shí)。這就是在做整個(gè)投資配置里很重要的一個(gè)思維。

　　國(guó)際間最熱的就是黃金ETF，各國(guó)的央行在房間里搬來(lái)搬去就可以完成黃金的交易，市場(chǎng)上開(kāi)始有個(gè)基金設(shè)計(jì)者覺(jué)得，假設(shè)今天要買(mǎi)一噸的黃金，只要在房間里搬來(lái)搬去就把一噸的黃金搬到我的房間里，就可以在市場(chǎng)上發(fā)行價(jià)值1噸黃金的價(jià)格收益憑證，在證券交易所交易。這就是大家熟悉的ETF，大家做投資的過(guò)程里就會(huì)大幅下降交易和投資的成本。所以通過(guò)這種方式，這樣的ETF全世界有8000多檔，大概有10個(gè)percent的ETF是和商品做連接的，目前的資產(chǎn)規(guī)模在全世界達(dá)到2200億美金的規(guī)模。其中商品的ETF又以貴金屬為主，總共208檔的規(guī)模，整個(gè)資產(chǎn)有1564億。大家發(fā)現(xiàn)，在投資商品，大家還是以黃金為大眾的情況。第二大的ETF是連接黃金，英文代號(hào)是GLD，這是目前全世界投資黃金最重要的一個(gè)熱點(diǎn)。這樣實(shí)體黃金的ETF市場(chǎng)上已經(jīng)非常多了，GLD的部分不僅是在美國(guó)掛牌，還在墨西哥、德國(guó)、日本、香港、新加坡掛牌，香港也已經(jīng)發(fā)了實(shí)體黃金的ETF。大家覺(jué)得很奇怪，實(shí)體ETF是怎么做的？市場(chǎng)上一定會(huì)有一個(gè)所謂的信托人，就是保管銀行，還有一個(gè)管理者，管理者一般都是基金公司，而市場(chǎng)上會(huì)有提供黃金的提供人，都是以所謂的銀行為主，銀行是世界黃金協(xié)會(huì)的交易會(huì)員，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行作為提供者，當(dāng)市場(chǎng)上黃金ETF價(jià)格比較高，而實(shí)際黃金的價(jià)格比較低，而如果市場(chǎng)上黃金ETF被買(mǎi)到1620元，市場(chǎng)上實(shí)體黃金的價(jià)格是1600元，中間出現(xiàn)20元的價(jià)差，銀行在市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)1噸的黃金，用1620元的價(jià)格賣(mài)出，用1600元的成本換成，通過(guò)這樣的方式會(huì)讓市場(chǎng)上價(jià)格編高的1620元的ETF降到1600元。大家可以在市場(chǎng)上買(mǎi)的到，賣(mài)的掉。買(mǎi)的不會(huì)太貴，賣(mài)的不會(huì)太便宜。通過(guò)ETF的市場(chǎng)，這樣的問(wèn)題就會(huì)得到充分的處理，而且證券交易的成本非常地低。因?yàn)樽C券交易的成本只要付交易手續(xù)費(fèi)就好，不需要再付額外的運(yùn)送成本。

　　在香港為什么要做這樣的事情？香港做了非常龐大的工程，在香港的機(jī)場(chǎng)管理局跑道下面建了一個(gè)金庫(kù)，當(dāng)市場(chǎng)上南非標(biāo)準(zhǔn)銀行從南非運(yùn)了一噸的黃金降落在香港機(jī)場(chǎng)時(shí)，降落之后在跑道上會(huì)一個(gè)開(kāi)口打開(kāi)，有一個(gè)斜坡跑道，從機(jī)腹的艙口直接把黃金運(yùn)到地下黃金的金庫(kù)，再把跑道合起來(lái)，十分鐘就可以把黃金進(jìn)到金庫(kù)里，飛機(jī)就飛走。通過(guò)這個(gè)方式，可以讓全球的黃金作為很有效率的運(yùn)輸，而且整個(gè)安全性非常地高。因?yàn)辄S金就鎖在機(jī)場(chǎng)里，也不會(huì)幫你運(yùn)到其他的地方去。

　　如果說(shuō)當(dāng)歐洲的黃金變的比較貴，而亞洲的黃金變的比較便宜時(shí)，會(huì)有飛機(jī)飛到香港，把黃金再?gòu)慕饚?kù)取出來(lái)再送到歐洲去。所以全球的黃金交易變成這樣的情況下，通過(guò)ETF的方式可以讓投資人得到更有利的價(jià)格。

　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行是南非最大的黃金交易銀行，而香港也成立了黃金的儲(chǔ)存庫(kù)，就在機(jī)場(chǎng)里。全球報(bào)掛連政府就很積極地去處理產(chǎn)品的發(fā)行。

　　結(jié)論

　　第一，黃金的基本投資哲學(xué)沒(méi)有任何一種貨幣購(gòu)買(mǎi)力會(huì)增加，只有黃金。因?yàn)樨泿艜?huì)貶值，貨幣會(huì)收縮，只有黃金的價(jià)值是不會(huì)被消滅的。

　　第二，投資黃金要有幾個(gè)很重要的注意事項(xiàng)。1.如果買(mǎi)實(shí)體黃金放在家里，其實(shí)是很危險(xiǎn)的事情，所以實(shí)體黃金千萬(wàn)不能多，如果多買(mǎi)的話，就買(mǎi)黃金基金，或者是紙黃金這類的產(chǎn)品。2.黃金要斤斤計(jì)較，包括稅負(fù)的問(wèn)題，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的問(wèn)題，匯率的問(wèn)題，最低參與的金額問(wèn)題，大家都要斤斤計(jì)較。3.加入黃金作為投資配置，加10percent到15個(gè)percent，其實(shí)是非常好的，波動(dòng)的下降對(duì)整個(gè)資產(chǎn)的配置以及投資效益的提升會(huì)有非常大的幫助。

　　今天跟大家分享從國(guó)際間怎么來(lái)看黃金投資的做法，希望各位投資人投資發(fā)大財(cái)，事事順利，謝謝各位！

　　主持人：黃先生不愧是臺(tái)灣ETF商品的元老，在這么短的時(shí)間內(nèi)給我們言簡(jiǎn)意賅，闡述的非常具體，非常具有適用性和操作性。我們?cè)俅伟褵崆榈恼坡曀徒o來(lái)自寶島臺(tái)灣的黃先生，謝謝您！

　　媒體是社會(huì)的風(fēng)向標(biāo)，也是最快的捕捉經(jīng)濟(jì)的晴雨表，來(lái)請(qǐng)新疆經(jīng)濟(jì)報(bào)的媒體朋友提個(gè)問(wèn)題。

　　新疆經(jīng)濟(jì)報(bào)媒體：ETF怎么操作？

　　黃先生：國(guó)內(nèi)ETF的產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)行很久了，第一檔ETF上陣50，510050。上證50漲10個(gè)percent，同樣的元素其實(shí)在黃金ETF也是這樣的情況，如果說(shuō)當(dāng)黃金的價(jià)格漲10個(gè)percent，黃金ETF的加緊也會(huì)跟著漲10個(gè)percent，在這個(gè)過(guò)程里不用擔(dān)心中間的摩擦成本，當(dāng)黃金的實(shí)體價(jià)格漲10個(gè)percent，拿著金飾、金條去兌換時(shí)，中間加個(gè)交易成本和價(jià)差，實(shí)際賺的只有8個(gè)percent，可是黃金ETF在買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中只有非常低廉的手續(xù)費(fèi)，匯添富基金公司就是著眼于最便宜的方式幫他們投資黃金的立場(chǎng)下，把黃金ETF列為非常重要的投資組合的一環(huán)。這部分以臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)來(lái)講，我們發(fā)行的非常多ETF的組合式基金，我們認(rèn)為在長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行配置過(guò)程里，ETF是最好的投資元件，是最詳實(shí)可以反映市場(chǎng)的投資績(jī)效，用最低廉的成本棒投資人拿回報(bào)的情況。透過(guò)ETF很簡(jiǎn)單地可以在交易所進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，用最低廉的成本可以拿到黃金實(shí)體價(jià)格的投資標(biāo)的。謝謝！