謝潞錦

　　管理部門對轄區內部分基金公司“當家人”考核的重點進行了調整，即從原先的考核規模，轉向考核公司管理產品的業績。

　　一位基金公司高管向《第一財經日報》記者表示，盡管本次考核調整的涉及面并不大，且集中在基金公司“當家人”身上，但顯而易見的是，隨著基金契約精神不斷深入人心，各方面越來越把基金產品業績作為解決各項矛盾的重要“抓手”，并以期在整個行業之中形成示范效應。

　　業績權重提高

　　將考核基金公司的重點由規模轉向業績，這對于基金公司行業管理來說，無疑是一次“靈魂深處的革命”。《第一財經日報》記者獲悉，盡管本次調整只是將考核高管各方面成績之中的“業績權重”有所提高，但其意義卻在于，基金公司與中小持有人的利益正在慢慢走近。

　　眾所周知，基金行業近年來被各方指摘，正是由于基金公司乃至從業人員、大股東等諸多方面的現實利益，難以與中小持有人保持一致，因此，當行情陷入低迷期時，不僅行業中出現“老鼠倉”等惡性事件，而且基金公司總給人以“旱澇保收”的印象。即便是基金行業近年來在社會責任、產品創新等諸多方面作出了努力，但還是很難令中小持有人滿意。

　　事實上，包括基金行業的監管、公司治理、銷售適用性等多個層次的制度設計，其最終的出發點仍然是為投資者進行理財，這實際上也是基金行業最重要的契約精神所在。偏離上述出發點，不僅會令投資者失望而歸，且令行業發展陷入“無源之水”的尷尬境地。因此，提高產品業績在考核機制中的權重，正是各項工作開展的有利舉措。

　　現實環境拖累

　　上海地區某基金公司負責人向本報記者表示，目前基金行業內部已經將基金業績放在至關重要的位置。在公司內部，一名投研人員或是一名基金經理不論在過去有著怎樣的“光環”，只要近年來的業績水平不符合公司內部考核標準，那么公司方面還是會采取嚴格的措施，“其目的是為了保證公司產品的業績，也利于維護公司在中小持有人心目中的形象。”

　　從規模考核轉向業績考核，這離不開現實環境的實際需求。一位基金從業人員表示，目前基金行業出現的現象令人深思：一方面，基金行業的資產管理規模似乎已經進入了長期的停頓期，盡管各家公司在銷售方面“各顯神通”，但基金行業在普通投資者心目中的地位早已今非昔比。另一方面，目前基金行業處于運作狀態的產品已經達到數百只，且每年都有100~200只新產品發行，撇開一些新基金發行時“賠本賺吆喝”不談，那么多的基金產品不僅令投資者目不暇接，也讓基金行業的人力配置難以“接濟”。

　　協調各方利益

　　事實上，固有的機制是導致基金行業在發展之初把規模放在重要位置的誘因。由于基金行業主要依賴收取管理費用而發展，因此，做大規模是每家基金公司考慮的主要出發點。尤其需要提醒的是，經過“大浪淘沙”后，目前基金行業的梯隊排名非常明顯，對于中小型基金公司來說，如果沒有規模，連公司的基本生存都存在問題。

　　此外，來自基金公司股東方面的壓力也令其不得不把重點放在規模擴張上。就基金公司股東而言，基金規模的擴大往往能提供不錯的投資回報。這種出發點，顯然與基金持有人的出發點有著很大的不同。

　　應該承認，在新興市場中出現的各種問題往往是各種條件約束所導致，正是由于存在各種利益主體的博弈，使得基金行業的治理成為一項系統性工程。不過，通過現實的探索和權衡利弊之后，把注意力轉向基金產品業績，這不能不說是很大的進步。