易方達“玩”中小板 大買神州泰岳

　　早報記者 肖莉

華夏基金認為，宏觀刺激政策的退出還會繼續，但調控力度會相對溫和，市場維持震蕩格局概率大。CFP 資料

　　“風格可能向大盤股轉換”，這句話去年年底就一直就有各路機構在“唱詠”，但是有人真的實踐了——不喜歡銀行股的華夏基金，今年一季度把大量資金投向銀行股；市場分歧也不小，一直以個股挖掘見長的易方達基金，今年一季度幾乎把錢都投到了中小盤成長股。

　　華夏基金與易方達兩家基金作為國內基金業“排頭兵”，不僅管理的資產規模排名第一、第二，更是以其挖掘市場抓住市場交易機會，成為市場的“意見領袖”。

　　王亞偉加倉銀行股

　　今年一季度王亞偉大幅加倉了銀行股，這些過去被他看做不能帶來超額收益的大盤股，防守的意味很明顯，王亞偉在其今年一季報中對市場的預測也相當的“含糊”。

　　在華夏系基金重倉的89個股票中，資金大舉撒向銀行股。在華夏基金重倉股名單上，持股市值排名前15只股票中，僅6個席位不是銀行股。這意味著，華夏系基金資金前15位坐席，2/3由銀行股占據。

　　一季報顯示，去年末即重倉持有銀行股的王亞偉，在一季度遭遇一定浮虧的情況下并未放棄，繼續大幅加倉工商銀行(601398)、建設銀行(601939)和交通銀行(601328)。

　　一季度中，華夏大盤對工行加倉1500萬股、對建設銀行加倉1135萬股、交通銀行加倉678萬股。華夏策略對工商銀行加倉600萬股，建設銀行加倉409萬股。整體加倉比例都在10%以上。

　　王亞偉在華夏大盤的一季報中認為，宏觀刺激政策的退出還會繼續，但調控的力度會比較溫和。股指期貨的推出會加劇股市的波動幅度，但指數整體上仍將維持震蕩整理的格局。他同時認為，中國經濟結構調整和股市內部股價結構的調整將成為下一階段超額收益和非系統性風險的主要來源。

　　從華夏系基金的持股來看，雙鷺藥業(002038)、中材科技(002080)兩只中小盤股得到華夏系基金明顯增倉。

　　從王亞偉的持股情況來看，華夏大盤除了大幅增持三大銀行外，還大幅增加了對東湖高新(600133)的持有倉位，截至一季度末，華夏大盤持有該股的總市值為1.9億元；此外，王亞偉管理的華夏大盤和華夏策略還分別持有廣匯股份(600256)2058萬股和823萬股，截至一季度末，兩只基金共持有該股總市值9.2億元。

　　陳志民偏愛中小盤

　　與華夏系重倉銀行股的情形完全不同，喜歡輕資產的易方達投資總監陳志民，把錢都投向了中小盤股。

　　從投資資金總量來看，易方達系列基金也持有不少銀行股，但基本都規避了四大行，其持股市值排名前三的分別是招商銀行(600036)、民生銀行(600016)和興業銀行(601166)。

　　另外，在易方達的71只重倉股的持股名單上，可以看到一些消費股比如格力電器(000651)、美的電器(000527)等股票，還包括潞安環能(601699)、金風科技(002202)等環保、新能源股。

　　在由何云峰、陳志民共同管理的易方達積極成長基金今年一季報中稱，一季度其重點增加了信息技術、醫藥、消費等板塊個股配置，對估值較低的節能減排個股也適當增加了配置。對煤炭、工程機械、水泥、鋼鐵、地產等周期性板塊適當降低了配置比例。同時適當增加了基本面優良、成長性較好的小盤股配置。

　　根據易方達系基金的今年一季報，其在一季度買入不少創業板股票，其中神州泰岳(300002)、同花順(300033)、世紀鼎利(300050)、合康變頻(300048)四只創業板股票，一季度都進入易方達的前十大重倉股中。

　　陳志民預計，在2010年二季度，海外經濟和國內經濟仍將處于復蘇進程中，企業較好的盈利狀況有望延續。雖然投資者對通脹上升及宏觀政策調整的擔憂依然存在，但從2009年第三季度開始相對超前的宏觀調控使得宏觀經濟過熱和通脹大幅上升的風險降低，預計市場將處于震蕩上漲之中。

　　“從目前時點判斷，宏觀經濟政策大轉向可能性較小，目前經濟基本面和估值水平對A股市場能夠形成較強支撐，但國內通脹水平和地產價格的大幅變化易引起投資者對未來預期的改變，需要緊密關注。”陳志民表示。

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