10只基金利潤超過100億元

　　作者李良 易非 徐國杰 江沂 余喆

　　隨著A股去年大幅反彈，基金逐漸走出2008年巨虧的陣痛陰影。天相投顧統計數據顯示，60家基金公司旗下594只基金去年累計獲得當期利潤9102.5億元。其中，偏股型基金(不含QDII)利潤總額達到8739億元，占行業總利潤的96%。而在2008年，基金業整體虧損額達1.5萬億元，其中偏股型基金就占了1.46萬億元。

　　股基成最大贏家

　　在去年基金業的豐收中，最大的受益者顯然是偏股型基金。統計顯示，股票型基金去年累計盈利5209億元，占基金業去年整體利潤的57.23%；混合型基金累計盈利3088億元，占基金業整體利潤的34%；封閉式基金累計盈利442億元，占整體利潤的4.85%，三者合計盈利占了基金業去年總利潤的96%。

　　去年A股反彈是偏股型基金獲得巨額盈利的主因。盡管去年下半年市場出現劇烈波動，但滬深300指數全年漲幅依然高達96.71%，這給基金業帶來了較大的操作空間，尤其是年初就主動提高倉位的基金，業績表現更為突出。

　　統計顯示，單只基金中，去年共有10只基金利潤在100億元以上，其中盈利額最高的五只基金分別是嘉實300指數基金、易方達價值、華夏紅利、廣發聚豐、中郵成長。盈利額最高的五只基金中，有三只是2008年虧損額最高的基金，虧損額均在200億元以上。分析人士認為，這些基金的成敗，均與其保持高倉位策略有關，因此業績才會隨著市場波動而劇烈起伏。此外，值得關注的是，去年成立的次新基金中，受去年下半年市場下跌影響，有五只基金的年利潤為負。

　　QDII基金去年也實現了盈利，累計盈利額達到272.24億元。而各類型基金中，唯一去年盈利可以彌補2008年虧損的基金是保本基金。該類基金去年累計盈利22.68億元，而2008年虧損額為13.59億元。

　　債基盈利大幅下降

　　在偏股型基金借A股反彈揚眉吐氣的同時，2008年曾風光無限的債券型基金去年盈利能力大幅下降，基本回歸正常水平。

　　統計數據顯示，去年債券型基金累計實現盈利41.09億元，僅為2008年92.55億元的44.4%。與此同時，貨幣基金去年盈利也大幅下滑，累計盈利為27.14億元，僅為2008年58.81億元的46%。分析人士指出，A股反彈使得2008年流入債券市場避險的資金回流至股票市場，與此同時，債市在一輪牛市過后也存在自身調整的要求，這使得債基和貨基從債市中謀得正收益的難度加大。不過，去年新股發行市場的開閘，也給債基提供了一個新的利潤點。

　　債券基金的收益情況依然呈現兩極分化特征。統計顯示，共有13只債基去年盈利在1億元以上，與此同時，有29只債基去年出現了凈虧損。

　　重倉股統計數據顯示

　　基金投資劍指消費低碳和信息

　　基金2009年年報今日披露完畢。基金重倉股數據顯示，基金經理們除了繼續堅守銀行、煤炭等低估值品種以外，對于消費、低碳、信息產業均表示了強烈興趣，格力電器、東阿阿膠、國電南瑞、七匹狼、金風科技等一大批較少出現在四季報前十大重倉股中的股票，頻頻在基金年報重倉股數據中顯現。

　　另外值得關注的傾向是，基金只要看到股票有成長空間，并不在乎盤子大小和是否是“ST”。最為典型的是神州泰岳這樣的創業板股票，其流通盤只有3160萬股，也成為了眾多基金的重倉股。

　　白酒板塊遭減持

　　基金經理們認為，信貸緊縮、嚴控新開工項目等宏觀調控政策可能會伴隨今年全年，但基于調結構的需要，預計政府刺激消費的力度不會減弱。基于這種判斷，基金在各種策略報告中表示會將注意力更加集中于醫藥、食品飲料、零售等消費服務領域。

　　從基金年報中的重倉股數據來看，美的電器、海信電器、上海汽車、ST伊利、青島海爾、東阿阿膠、云南白藥等成為基金在2009年關注的重點。在消費服務領域中，以往受機構青睞的白酒受到了大面積減持。天相投顧統計顯示，貴州茅臺2009年的累計凈賣出金額是61億元，瀘州老窖2009年的累計凈賣出金額是4.8億元，青島啤酒去年累計凈賣出金額是6.9億元。在基金大筆拋盤打壓下，酒類板塊普遍走勢欠佳，即使是貴州茅臺，也沒能走出以往年底的上揚行情，從而拱手讓出A股第一高價股稱號。

　　新能源又成熱點話題

　　低碳經濟是一個很有意思的投資話題。在2009年上半年，新能源股漲勢如虹，部分基金對金風科技、中炬高新、三安光電等新能源股進行了重倉配置。但在下半年，新能源板塊卻整體陷入了沉寂，因為市場認為新能源股更多屬于概念炒作，利潤兌現很難。

　　從基金年報重倉股數據來看，沉寂多時的新能源股再次引起基金的關注。三安光電、科力遠、金風科技、科達機電等一批股票被基金重點配置。其中，漲幅最大的三安光電這一LED龍頭股被各路機構看好，銀華核心價值優選去年底持有三安光電達1000萬股，占到資產凈值的2%；景順長城優選雖然持有三安光電的股數只有183萬股，卻占了資產凈值的4.21%，是其十大重倉股的第二名。科達機電、金風科技、科力遠則更多出現在眾多基金前十大重倉股之后的重倉股序列里。

　　2010年的新能源板被基金寄予厚望。如國泰金鼎價值精選的基金經理表示，2010年將主要關注三類投資機會，其中之一就是受益于政府投資、積極產業政策持續推動的行業，主要包括節能環保、新能源和電力設備行業。

　　發掘高成長小股票

　　基金對于個股的關注度，在今年將達到高點。基金經理們把成長性放在了第一位，對于股票流通市值大小的關注放在了第二位。除了新能源、信息產業之外，新材料、生物育種、新醫藥等戰略性新興產業也是基金發掘高成長小股票的重點領域。

　　據統計，中小板股票中，在基金年報重倉股中出現較多的是七匹狼、東力傳動、黑貓股份、遠光軟件、魯陽股份、諾普信、東信和平、信立泰等。基金的關注顯然是這些大牛股的重要成因。比如，信立泰在去年12月31日時股價仍然停留在80元的平臺，但至今年3月30日收盤，股價已上漲到134元；諾普信則在去年四季度漲幅達到50%，從去年底至今年3月30日，股價再次上漲20%。

　　受到基金關注的創業板股票領頭羊當屬神州泰岳，易方達中小盤、景順長城優選、興業趨勢投資等一批基金均將其列入重倉股之列。眾多基金的捧場，顯然是神州泰岳成為A股第一高價股的重要推力，3月30日該股盤中上摸200.8元。從2月初開始，該股上漲幅度近1倍。此外，華誼兄弟、硅寶科技、網宿科技、愛爾眼科等創業板股票也被基金看好。

　　去年基金平均股票投資周轉率達2.93倍

　　為A股市場平均水平的一半

　　天相投顧統計數據顯示，2009年A股市場整體股票投資周轉率同比上升，達到5.88倍，而披露年報的全部偏股基金股票投資周轉率為2.93倍，明顯低于市場平均水平。

　　披露年報的全部偏股基金2009年股票投資周轉率，比2008年的1.8倍明顯上升。其中，封閉式基金股票投資周轉率約為2.99倍，開放式股票型基金為2.75倍，混合型基金為3.18倍，同比都上升。有47只基金的股票投資周轉率在2倍以下，這些基金大都業績良好，并有不少超額收益。

　　研究人士指出，2009年基金持股周轉率同比上升在預期之中，因為與2008年的熊市相比，在2009年上漲的市場中，換手率會有一定程度的提高。

　　具體來看，小基金公司依然保持了高換手率的特征，排名前五的大都是小基金公司，股票周轉率都在7倍以上，高的超過10倍。從單只基金來看，有的基金周轉率異常的高，有10只基金的周轉率超過10倍，最高的超過30倍。而與2009年A股市場整體股票投資周轉率5.88倍相比，超過這一水平的基金公司有6家，這也是值得業界深思的一個現象。

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