東方早報(bào)記者 肖莉 

　　最近兩天，幾乎所有同行都在問，孫建冬為什么離開公募。

　　疑問背后是一種擔(dān)心：公募基金快沒牛人了，誰來為中小投資者理財(cái)？

　　去陽光私募的明星基金經(jīng)理，幾乎無一例外都在為資金大戶們理財(cái)。目前，國內(nèi)陽光私募們的理財(cái)“門檻”，幾乎都在百萬元以上，高的更是在300萬元以上。

　　“以錢生錢”的“財(cái)富”者并不缺賺錢渠道。粗算一筆賬：假設(shè)投資者2009年有200萬元資金，所有資金都參與打新，逢新必打，若按去年的中簽率以及市場(chǎng)表現(xiàn)，每次新股一上市就拋售，這筆資金的月收益將是2萬元，大大高于上海普通白領(lǐng)的月薪。

　　一位私募基金經(jīng)理曾告訴早報(bào)記者，2007年大牛市，其合伙人為投資者帶來10倍的投資收益。筆者曾開玩笑：“這明顯‘制造’了貧富差距。”該私募義正詞嚴(yán)地回答：“非要這么說也可以，但我們都是規(guī)范投資，賺的都是合法的錢。”

　　“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，成為資本市場(chǎng)的游戲潛規(guī)則，“弱者恒弱”似乎難以避免。

　　打新是否有這么高收益，這筆賬筆者沒有算過；私募基金是否能帶來傳說中的高收益，也沒機(jī)會(huì)親自體驗(yàn)到。這些是否都是真的，還真不好說，不過，財(cái)產(chǎn)性收入只要是誠實(shí)、合法的，旁人也無可非議。但一個(gè)難以接受的事實(shí)是，公募基金發(fā)展11年，在牛熊市摸爬滾打的明星基金經(jīng)理，如大江東去般不可逆地向私募基金涌入。國內(nèi)的資金大戶們，在公募基金體系外，品嘗著公募基金培育的“甜蜜果實(shí)”。

　　一位公募轉(zhuǎn)私募的明星基金經(jīng)理告訴早報(bào)記者：公募基金經(jīng)過10年才培養(yǎng)了這些明星基金經(jīng)理。另一位公募轉(zhuǎn)私募的明星基金經(jīng)理跟早報(bào)記者說，現(xiàn)在媒體關(guān)注陽光私募甚于公募，因?yàn)楝F(xiàn)在最牛的人都在私募。

　　肖華、江暉、李旭利、孫建冬等為什么離開公募？誰來為中小基民“打工”？很多人都在問、在想、在找答案。

　　目前，不少基金公司以延遲支付年終獎(jiǎng)限制基金經(jīng)理出走，一些公司則試圖用“團(tuán)隊(duì)”抹去明星的光芒。但，想走的基金經(jīng)理還是很堅(jiān)決，寧可不要年終獎(jiǎng)，寧可不要現(xiàn)成的管理資金。

　　“自由”是大多數(shù)離開公募的基金經(jīng)理的答案。一說是投資理念的自由發(fā)揮，另一說則是財(cái)務(wù)自由。

　　一位公募轉(zhuǎn)私募的明星基金經(jīng)理曾在公開場(chǎng)合表示，過度監(jiān)管是很多基金經(jīng)理想離開公募的原因。這位基金經(jīng)理口中的過度監(jiān)管，包括基金投研人員不準(zhǔn)買賣股票、不準(zhǔn)持有基金公司股權(quán)等等制度限制。而這些限制，據(jù)說在境外發(fā)達(dá)市場(chǎng)都不存在。

　　一兩個(gè)明星基金經(jīng)理出走，或許很正常，但成群的明星基金經(jīng)理集體出走，值得監(jiān)管者深思。畢竟，對(duì)于中小基民而言，不僅期望公募多一些王亞偉、尚志民這樣的留守者，更冀望好的機(jī)制能把大批明星基金經(jīng)理吸引、聚合到公募隊(duì)伍里。