本報(bào)記者 陳旭 北京報(bào)道

　　政策波動(dòng)年，迷茫的不只有股民，還有基金。從今年1月12日到1月21日，滬深兩市共有14家上市企業(yè)公布2009年年報(bào)。年報(bào)公布后，許多三季度沒有任何機(jī)構(gòu)投資者的股票出現(xiàn)了“基滿為患”的現(xiàn)象，市場人士感嘆，連基金都炒短線說明目前政策不明朗，股市風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　基金扎堆潛伏高送轉(zhuǎn)股

　　在14家已公布年報(bào)的上市企業(yè)中，3只ST股被基金集體冷落。而余下的11只年報(bào)行情股中，只有禾盛新材、巨輪股份目前為止未現(xiàn)基金身影，另外9只股票或多或少的送轉(zhuǎn)概念，讓基金紛紛扎堆，在這9家上市企業(yè)流通股東名單上少則一兩只，多則全為基金。由此帶來的是近期這些股票異動(dòng)明顯，特別是有“股神”王亞偉身影的東湖高新更是在20日公布年報(bào)后放量漲停，在周三大盤慘跌的情況下，顯得尤為特殊。

　　首批公布年報(bào)的股票會(huì)遭到爆炒似乎已成為慣例。2009年初，中兵光電率先公布年報(bào)，其股價(jià)此后連漲近一個(gè)月，從2009年1月15日的21元/股飆漲至2009年2月13日的最高值40.78元/股。山西證券基金研究員段超在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“高送轉(zhuǎn)股頻現(xiàn)基金身影也不能完全說是集體行為，炒年報(bào)股在A股市場已經(jīng)成為了習(xí)慣，不只基金參與炒作，其他機(jī)構(gòu)和散戶都在炒。而且機(jī)構(gòu)似乎已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，在市場流動(dòng)性不佳的情況下，單邊上漲的情況再難見到，所以沒有人會(huì)做長線，跟風(fēng)效應(yīng)也非常明顯，游資炒作得更厲害。”

　　“爆炒”已經(jīng)成為年報(bào)行情的關(guān)鍵詞，基金在其中的作用不可小視。包括臥龍電氣、棟梁新材等上市公司在公布年報(bào)時(shí)走出的行情都是前高后低。以臥龍電氣為例，由于有預(yù)增概念，該股從2009年底就開始一路飄紅，特別是1月16日公布2009年年報(bào)前的兩個(gè)交易日均出現(xiàn)大幅上漲，但是年報(bào)公布后的第一個(gè)交易日即重挫9.82%，成交金額達(dá)18億元，在交易所公布的交易信息中，當(dāng)日買入賣出榜中上演機(jī)構(gòu)獨(dú)角戲，3家機(jī)構(gòu)累計(jì)買入近1.5億元，另外3家機(jī)構(gòu)累計(jì)賣出1.1億元。對(duì)此，天相投顧某分析師向記者表示：“三季報(bào)顯示，臥龍電氣的流通股東中有5只國內(nèi)基金和1只QFII，年報(bào)里的流通股東中除了QFII持股未發(fā)生變化外，國內(nèi)基金的進(jìn)出非常明顯。首批公布年報(bào)的企業(yè)業(yè)績大都比較優(yōu)良，基金在這些有高送轉(zhuǎn)的股票中進(jìn)進(jìn)出出反映了各方對(duì)送轉(zhuǎn)和公司前景的不同判斷，但也不排除短期炒作獲利減倉的情況。”

　　21日公布年報(bào)的歌爾聲學(xué)，其十大無限售條件股東全部是基金，雖然該股在三季報(bào)中的十大流通股東也都為機(jī)構(gòu)，但是從排名上和公司組合上看則完全改頭換面。易方達(dá)策略成長(持有428.14萬股)、齊魯證券(持有231.44萬股)、華富成長趨勢(持有90萬股)、中國人壽(持有100萬股)、諾德價(jià)值優(yōu)勢(持有65.07萬股)均在四季度獲利了結(jié)，第一大流通股東華商領(lǐng)先企業(yè)也大舉減持200多萬股，粗略計(jì)算，這些機(jī)構(gòu)四季度在歌爾聲學(xué)身上已經(jīng)賺得60%以上的收益。

　　年報(bào)行情中王亞偉再次變成了股市的風(fēng)向標(biāo)。從山鷹紙業(yè)到東湖高新，王亞偉的一舉一動(dòng)無不牽動(dòng)著市場的神經(jīng)。1月20日公布的東湖高新2009年年報(bào)顯示王亞偉旗下的華夏大盤精選和華夏策略精選兩只基金雙雙殺入，總持股1400.15萬股，另一只殺入前十大流通股東的基金工銀瑞信精選平衡持股575萬股，有意思的是，工銀瑞信精選平衡基金經(jīng)理司曉晨曾在華夏基金公司工作過6年。

　　東湖高新年報(bào)顯示其季度收益環(huán)比增長13倍，利潤分配方案為10轉(zhuǎn)8派1，無論從任何角度看，這都是一只標(biāo)準(zhǔn)的高送轉(zhuǎn)績優(yōu)股。在得知王亞偉臥底該股后，游資迅速介入將股價(jià)推至漲停。對(duì)此，段超評(píng)論說：“散戶參與炒作高送轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)很大，大基金研究實(shí)力強(qiáng)，很早就會(huì)了解上市企業(yè)的業(yè)績情況，散戶如果盲目跟風(fēng)，很容易買到頭部。”

　　高倉位或加劇大盤震蕩

　　截至記者發(fā)稿，有17家基金公司披露旗下基金2009年四季報(bào)，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，不少基金的倉位已經(jīng)達(dá)到或者接近90%。而券商的基金倉位監(jiān)測報(bào)告顯示，近期基金的倉位出現(xiàn)了下降。

　　以王亞偉的華夏大盤精選為例，其股票倉位已經(jīng)從三季報(bào)時(shí)的89.28%上升至四季報(bào)時(shí)的93.01%，而重倉行業(yè)中，金融類占比大幅提高至28.8%，比三季報(bào)時(shí)提升了22個(gè)百分點(diǎn)，僅前兩大重倉股工商銀行和建設(shè)銀行倉位就接近20%。

　　王亞偉在四季報(bào)中總結(jié)，2009年四季度在操作中繼續(xù)提高股票倉位，大幅增加低估值的金融行業(yè)和交通運(yùn)輸行業(yè)的配置，減持了采掘業(yè)和金屬非金屬行業(yè)。相同的例子還有廣發(fā)小盤成長(倉位為90.11%)、泰達(dá)荷銀市值優(yōu)選基金(倉位93%)、廣發(fā)核心精選(倉位89.55%)、東方精選(倉位93.21%)。

　　經(jīng)濟(jì)政策的不穩(wěn)定性使得機(jī)構(gòu)在股市中產(chǎn)生了意見分歧。巴克萊資本中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“我們預(yù)估除可能將要實(shí)施的差異化存款準(zhǔn)備金率，央行票據(jù)將實(shí)現(xiàn)有針對(duì)性地發(fā)行，以懲罰那些放貸步伐過激的銀行，此外我們認(rèn)為基準(zhǔn)利率在第二季度上調(diào)的可能性提高。”

　　從齊魯證券的基金倉位監(jiān)測報(bào)告來看，上周股票型基金主動(dòng)減倉1.18%，25家公司出現(xiàn)主動(dòng)性減倉，而總計(jì)有34家公司選擇加倉。和此前一周選擇加倉的基金公司占大多數(shù)相比，上周選擇加倉和減倉的基金公司數(shù)目差別不大，這也反映了基金公司之間對(duì)股市走勢意見的略微差異。

　　對(duì)此，段超表示：“自從央行提高準(zhǔn)備金率后，基金公司就開始警覺，央行在短期內(nèi)使用結(jié)構(gòu)性工具——加息的可能性不是很大，但是如果繼續(xù)出臺(tái)相關(guān)的緊縮政策，大盤前景堪憂。”

　　渤海證券基金研究員章輝告訴記者：“各家使用的倉位監(jiān)測模型不相同，但是基本能反映基金的持倉情況，對(duì)高送轉(zhuǎn)的追逐和對(duì)市場及政策判斷的不統(tǒng)一，可能加劇股市的震蕩。”

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