《投資者報(bào)》研究員 劉宗源

　　2009年的A股市場(chǎng)讓投資者悲喜交加。頭8個(gè)月，股指大漲90%；后5個(gè)月，股指反復(fù)震蕩調(diào)整，跌幅在10%~20%間徘徊；臨近年底，一連串的調(diào)整讓投資者上半年的勞動(dòng)成果明顯縮水。

　　市場(chǎng)的臉色瞬息萬變，難以琢磨，這對(duì)基金投資總監(jiān)來說同樣是個(gè)考驗(yàn)。作為挑大梁的重要角色，投資總監(jiān)們的生存狀況又如何？

　　《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部對(duì)各基金公司的投資總監(jiān)(主體是股票類的投資總監(jiān))進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)的活躍加速了投資總監(jiān)的流動(dòng)，他們或投奔私募，或流動(dòng)到其他基金公司擔(dān)任投資總監(jiān)或更高職位。此外，2009年擔(dān)任基金經(jīng)理的投資總監(jiān)業(yè)績(jī)差距明顯，且是從平均值來看，投資總監(jiān)們的業(yè)績(jī)并不比其他基金經(jīng)理優(yōu)異。

　　2009年也是投資總監(jiān)變動(dòng)頻繁的一年，已發(fā)行產(chǎn)品的61家基金公司共發(fā)生了16起投資總監(jiān)變動(dòng)案例。

　　投資總監(jiān)分兩類

　　基金公司的投資總監(jiān)是一個(gè)行政職務(wù)，顧名思義，是管理基金產(chǎn)品投資的總負(fù)責(zé)人。一年下來，公司產(chǎn)品的業(yè)績(jī)與投資總監(jiān)對(duì)市場(chǎng)方向的判斷、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的策略是否正確有密切關(guān)系。

　　除了4家基金公司暫時(shí)還沒有投資總監(jiān)外，現(xiàn)有基金公司的投資總監(jiān)大體分兩類：一類是親自披掛上陣，參與產(chǎn)品一線管理；另一類是自己不直接管理產(chǎn)品，而是承擔(dān)總指揮的職責(zé)。

　　第一類投資總監(jiān)占多數(shù)，共有42家基金公司的投資總監(jiān)親自參與了產(chǎn)品的管理，共管理了67只基金產(chǎn)品，其中管理產(chǎn)品最多的投資總監(jiān)是華夏基金劉文動(dòng)、華安基金尚志民、建信基金汪沛，各自管理了3只基金；管理2只產(chǎn)品的投資總監(jiān)共19位，管理1只產(chǎn)品的投資總監(jiān)共有20位。

　　第二類投資總監(jiān)共有17位，他們不直接管理基金，如南方基金邱國(guó)鷺、嘉實(shí)基金戴京焦、鵬華基金高陽、交銀施羅德基金項(xiàng)延峰、長(zhǎng)盛基金詹凌蔚、國(guó)泰基金歸江、長(zhǎng)城基金韓浩、國(guó)投瑞銀基金陳進(jìn)賢、中郵創(chuàng)業(yè)基金彭旭等。

　　之所以這些投資總監(jiān)沒有操作基金，原因不盡相同。一般情況下，大公司投資總監(jiān)沒有操作基金的原因是職能分工的要求，不排除在將來發(fā)行新產(chǎn)品或者公司內(nèi)部基金經(jīng)理調(diào)整時(shí)親自出山擔(dān)綱的可能。

　　新華王衛(wèi)東總體業(yè)績(jī)居首

　　對(duì)投資總監(jiān)一年的業(yè)績(jī)進(jìn)行考核，首先要看其公司所有產(chǎn)品的整體表現(xiàn)情況。

　　《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部選取2009年前成立的偏股型基金作為考核對(duì)象，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，各公司偏股型基金的平均收益率相差懸殊。其中排名第一的新華基金，其偏股型基金平均收益率為92.3%，最后一名的天弘基金僅為24.5%，首尾相差68個(gè)百分點(diǎn)。

　　總體業(yè)績(jī)排在前面的10位投資總監(jiān)依次是新華基金的王衛(wèi)東、華商基金莊濤、中郵創(chuàng)業(yè)基金彭旭、光大保德信基金袁宏隆、國(guó)泰基金歸江、銀華基金陸文俊、交銀施羅德基金項(xiàng)延峰、華寶興業(yè)基金任志強(qiáng)、廣發(fā)基金易陽方和興業(yè)全球基金王曉明。

　　華商基金的莊濤、交銀施羅德的項(xiàng)延峰是今年新任的投資總監(jiān)，其上半年業(yè)績(jī)應(yīng)該與上一任投資總監(jiān)有一定關(guān)系。銀華基金陸文俊和新華基金王衛(wèi)東是2008年開始擔(dān)任所在公司的投資總監(jiān)。

　　在2009年，他們管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)也很優(yōu)異。如銀華基金公司陸文俊管理的銀華核心價(jià)值業(yè)績(jī)今年以來實(shí)現(xiàn)100%的收益率，此外該公司旗下的銀華領(lǐng)先策略、銀華富裕主題、銀華優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)也位居同類基金的前列；類似的有王衛(wèi)東管理的新華優(yōu)選成長(zhǎng)今年以來收益率高達(dá)98%，在股票型基金中居第二位，此外新華基金旗下新華優(yōu)選分紅今年的業(yè)績(jī)也位居前列。

　　總體業(yè)績(jī)排在后10名的投資總監(jiān)依次是天弘基金呂宜振、金元比聯(lián)基金凡樂德、東吳基金王炯、天治基金謝京、華富基金韓瑋、諾德基金胡志偉、寶盈基金陸萬山、萬家基金歐慶鈴、銀河基金錢睿南等。

　　排在前10名的投資總監(jiān)管理的偏股型基金平均收益率為72%，而排在后10名的投資總監(jiān)平均收益率僅有34%。

　　銀華陸文俊個(gè)人成績(jī)最優(yōu)

　　除了對(duì)基金公司整體的投資決策起重要作用外，大部分投資總監(jiān)也親自管理基金，而他們管理基金的業(yè)績(jī)?cè)?009年也迥然相異。

　　《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部對(duì)管理滿一年的投資總監(jiān)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，共有42位投資總監(jiān)在2009年全年管理了基金。截至今年12月22日，投資總監(jiān)管理的股票型基金業(yè)績(jī)首尾相差74個(gè)百分點(diǎn)，混合型基金業(yè)績(jī)首尾相差 85個(gè)百分點(diǎn)。

　　共有23位投資總監(jiān)管理的股票型基金符合統(tǒng)計(jì)條件，今年以來的平均收益率為60%，與全部可比的股票型基金(不包括指數(shù)型基金)收益率相比較，高出1 個(gè)百分點(diǎn)。

　　個(gè)人管理基金業(yè)績(jī)較為突出的投資總監(jiān)分別是銀華基金的陸文俊、新華基金的王衛(wèi)東、華商基金的莊濤、海富通基金的陳洪、光大保德信基金的袁宏隆，分別管理銀華核心價(jià)值優(yōu)選、新華優(yōu)選成長(zhǎng)、華商盛世成長(zhǎng)、海富通海外精選、光大保德信核心。

　　同樣是管理股票型基金的投資總監(jiān)，業(yè)績(jī)差別卻很明顯，一些投資總監(jiān)不僅沒有和普通基金經(jīng)理拉開距離，甚至業(yè)績(jī)遠(yuǎn)不如可比同類基金的平均水平。如東吳基金投資總監(jiān)王炯管理的東吳價(jià)值成長(zhǎng)，截至12月22日收益率僅有27%；長(zhǎng)信基金投資總監(jiān)曾芒，管理的長(zhǎng)信增利策略今年以來的收益率僅有32%；金鷹基金新上任的投資總監(jiān)楊紹基，接替龍?zhí)K云，管理金鷹成份優(yōu)選，收益率為54%。

　　一些規(guī)模較大的基金公司，其投資總監(jiān)收益率也不太理想，如富國(guó)基金的投資總監(jiān)陳戈，曾經(jīng)是明星基金經(jīng)理，管理的富國(guó)天益今年以來的收益率僅為39%。

　　管理混合型基金的投資總監(jiān)的業(yè)績(jī)相差更大，今年以來的平均收益率為46%，與全部可比的同類型基金相比較，低了2 個(gè)百分點(diǎn)。

　　管理混合型基金的投資總監(jiān)共有10名，他們分別是東方基金付勇、建信基金汪沛、興業(yè)全球基金王曉明、華夏基金劉文動(dòng)、海富通基金陳洪、博時(shí)基金楊銳、信達(dá)澳銀基金王戰(zhàn)強(qiáng)、中銀基金陳軍、融通基金劉模林、寶盈基金陸萬山。

　　其中業(yè)績(jī)最好的投資總監(jiān)是東方基金的付勇，其管理的東方精選在今年行情中表現(xiàn)神勇，截至12月22日，收益率高達(dá)88%，位居125只同類可比基金的第一位。有意思的是，排在可比同類基金末尾的也是一只由投資總監(jiān)管理的基金，這位投資總監(jiān)是寶盈基金的陸萬山，其管理的寶盈鴻利收益基金今年以來的收益率僅有3%。

　　在投資總監(jiān)管理的混合型基金中，位居前列的還有建信基金投資總監(jiān)汪沛、興業(yè)全球基金的投資總監(jiān)王曉明和華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)；排在末尾的有融通基金投資總監(jiān)劉模林和中銀基金的投資總監(jiān)陳軍。

　　除了股票型和混合型外，管理其他類型基金的投資總監(jiān)不多，僅有建信基金投資總監(jiān)汪沛除了管理混合型基金，還與鐘敬棣、黎穎芳共同管理了建信穩(wěn)定增利，今年以來的收益率為8%，并與李菁共同管理了建信貨幣基金，今年以來的收益率為1.6%。

　　今年以來，還有不少新發(fā)行基金或者原基金經(jīng)理卸任的基金由投資總監(jiān)來擔(dān)綱，新聘投資總監(jiān)為基金經(jīng)理的共有22只基金。其中華夏基金劉文動(dòng)和天弘基金的呂宜振被增聘為兩只基金的基金經(jīng)理，劉文動(dòng)在7月被增聘為華夏增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)的基金經(jīng)理，在12月還擔(dān)任新發(fā)基金華夏盛世成長(zhǎng)的基金經(jīng)理；呂宜振在3月和4月被增聘為天弘精選和天弘永定的基金經(jīng)理。

　　此外，其他被增聘為基金經(jīng)理的投資總監(jiān)，此前大多已經(jīng)在管理基金。如東吳基金王炯、萬家基金歐慶鈴、銀華基金的陸文俊、新華基金的王衛(wèi)東、農(nóng)銀匯理基金的欒杰又分別成為東吳進(jìn)取策略、萬家精選、銀華和諧主題、新華泛資源優(yōu)選、農(nóng)銀匯理策略的基金經(jīng)理。

投資總監(jiān)管理的所有偏股型基金今年以來平均收益率排名
投資總監(jiān)	所有偏股型基金今年以來收益率(%)			偏股型基金總數(shù)	所在基金公司
	平均收益率	最高收益率	最低收益率
王衛(wèi)東	92.30	98.38	86.22	2	新華基金
莊濤	85.03	93.51	76.56	2	華商基金
彭旭	77.37	89.95	64.79	2	中郵創(chuàng)業(yè)基金
袁宏隆	72.67	77.02	67.04	4	光大保德信基金
歸江	71.89	78.96	62.15	6	國(guó)泰基金
陸文俊	68.13	100.37	25.17	7	銀華基金
項(xiàng)延峰	67.25	72.04	60.21	5	交銀施羅德基金
任志強(qiáng)	64.97	78.25	47.55	9	華寶興業(yè)基金
易陽方	62.48	74.40	51.05	7	廣發(fā)基金
王曉明	62.46	94.33	31.75	4	興業(yè)全球基金
高陽	61.32	70.10	48.03	7	鵬華基金
劉明	61.12	77.54	52.76	8	大成基金
付勇	60.88	87.62	35.13	3	東方基金
汪沛	60.53	64.44	53.67	4	建信基金
劉文動(dòng)	58.84	101.35	29.52	14	華夏基金
楊谷	58.41	66.55	42.20	4	諾安基金
陳戈	57.47	85.24	39.41	7	富國(guó)基金
韓浩	57.06	76.55	31.95	5	長(zhǎng)城基金
劉模林	56.84	79.71	40.29	6	融通基金
黃小堅(jiān)	56.24	60.18	49.64	3	信誠(chéng)基金
欒杰	55.65	55.65	55.65	1	農(nóng)銀匯理基金
陳軍	55.63	64.17	43.72	4	中銀基金
陳洪	55.34	77.87	37.04	7	海富通基金
尚志民	55.27	70.94	35.48	6	華安基金
楊銳	55.25	63.29	45.60	8	博時(shí)基金
王戰(zhàn)強(qiáng)	55.07	65.63	44.51	2	信達(dá)澳銀基金
張惟閔	54.78	67.53	45.71	4	國(guó)海富蘭克林基金
楊紹基	54.58	69.75	39.77	3	金鷹基金
詹凌蔚	54.31	68.38	45.58	5	長(zhǎng)盛基金
張建宏	53.90	53.90	53.90	1	浦銀安盛基金
陳志民	53.05	87.58	22.22	10	易方達(dá)基金
戴京焦	52.87	72.40	34.96	9	嘉實(shí)基金
楊建勛	52.82	58.63	41.06	6	工銀瑞信基金
宋瑞來	52.57	63.66	41.47	2	益民基金
蔡寶美	52.25	85.26	27.84	9	景順長(zhǎng)城基金
劉青山	49.59	67.09	33.53	8	泰達(dá)荷銀基金
林彤彤	48.21	64.96	18.43	4	匯豐晉信基金
劉杰文	47.34	48.86	45.83	2	中歐基金
項(xiàng)志群	47.16	64.62	29.70	2	摩根士丹利華鑫基金
梁豐	47.07	63.13	32.47	3	友邦華泰基金
張暉	45.68	52.15	41.61	4	匯添富基金
曾芒	45.54	59.78	32.43	4	長(zhǎng)信基金
鄒翔	45.22	56.26	9.35	5	申萬巴黎基金
魏東	44.99	69.33	23.23	6	國(guó)聯(lián)安基金
朱曉明	44.55	54.92	25.67	4	中海基金
邱國(guó)鷺	44.43	54.86	34.03	10	南方基金
張冰	41.37	61.32	22.10	6	招商基金
錢睿南	41.15	63.48	7.84	4	銀河基金
歐慶鈴	40.47	41.22	39.72	2	萬家基金
陸萬山	36.77	65.01	3.17	4	寶盈基金
韓瑋	33.28	45.93	14.97	3	華富基金
謝京	31.74	46.35	12.16	4	天治基金
王炯	30.40	34.19	26.71	3	東吳基金
凡樂德	26.51	26.51	26.51	1	金元比聯(lián)基金
呂宜振	24.49	27.11	21.87	2	天弘基金
注：列入統(tǒng)計(jì)基金為2009年成立的偏股型基金，民生加銀為2009年發(fā)行第一只產(chǎn)品。 截止日期：2009年12月22日

　　《投資者報(bào)》今日系列報(bào)道：

　　16家基金公司投資總監(jiān)驟變?nèi)��?/a>

　　寶盈陸萬山：管理兩基金凄慘墊底

　　易方達(dá)陳志民：2009年后半程發(fā)力顯效

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