□ 本報(bào)記者 馬薪婷 莊少文

　　11月17日，證監(jiān)會發(fā)布《證券投資基金評價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，規(guī)定從明年1月1日起正式施行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《辦法》從引導(dǎo)投資者長期投資，維護(hù)基金持有人利益這一大方向上受到市場肯定，但是《辦法》主要規(guī)范了基金評級、基金評獎和業(yè)績排名等情況，對于證監(jiān)會指定的“其他評價(jià)行為”，業(yè)界還期待有更進(jìn)一步的細(xì)則推出。

　　中國銀河證券基金研究所胡立峰認(rèn)為，《辦法》的頒布意義重大，有助于社會和市場從喧囂浮躁的基金短期業(yè)績排名和各種類型的評獎中解放出來，給業(yè)內(nèi)一片冷靜的空間，讓基金投資者、基金管理公司和基金銷售機(jī)構(gòu)都樹立理性、冷靜和穩(wěn)健的意識。

　　事實(shí)上，目前涉及到基金評級與評價(jià)的范圍比較廣，包括市場上的基金評級、排名的機(jī)構(gòu)以及券商、網(wǎng)站、專門基金評級機(jī)構(gòu)、第三方以及部分媒體等等。

　　“《辦法》出臺后，很多相應(yīng)的評論、公眾輿論是不是評價(jià)？需要不需要相應(yīng)的資格？這些都還有待于進(jìn)一步的商榷，需要進(jìn)一步的細(xì)則出臺規(guī)范。”一基金研究機(jī)構(gòu)研究人員告訴《證券日報(bào)》記者。

　　對于《辦法》的推出，基金公司肯定了其積極意義。長盛基金對《證券日報(bào)》表示，《辦法》的推出有著三方面的意義，第一，在鼓勵投資者長期投資上有很大積極意義；第二，降低了基金公司的壓力；第三，基金經(jīng)理在管理基金時(shí)更能趨向于整體化、長遠(yuǎn)化判斷，比如本來基金經(jīng)理有很多長期投資組合，但是由于短期業(yè)績排名壓力，會一味追求短期業(yè)績而影響整體上的長遠(yuǎn)判斷。

　　博時(shí)基金副總裁李全表示，《辦法》的推行表明我國基金市場監(jiān)管日益專業(yè)化，也將有助于基金行業(yè)進(jìn)一步走向成熟，從而更好地維護(hù)廣大基金持有人的利益。

　　李全認(rèn)為，新的評價(jià)規(guī)范強(qiáng)調(diào)了產(chǎn)品的非同質(zhì)性，有利于促進(jìn)我國基金市場產(chǎn)品類型的細(xì)化；同時(shí)更注重考察基金產(chǎn)品的中長期收益，有利于減少投資組合為追求短期盈利擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的行為，能夠促進(jìn)基金市場的穩(wěn)定發(fā)展，引導(dǎo)投資者正確認(rèn)識基金業(yè)績的評估意義。而評級期間與收益指標(biāo)的更新頻率適當(dāng)放緩，同樣是為了降低對短期收益波動的夸大宣傳，使投資者了解到相對更加客觀的業(yè)績排名。

　　李全介紹，博時(shí)的做法是，不用很短的期限去考核一個基金經(jīng)理的業(yè)績，最短的考核期也要一年，一般是三年考核一次，每一年占不同的權(quán)重。這和博時(shí)倡導(dǎo)的長期價(jià)值投資理念是一脈相承的。

　　《辦法》還首次正式提出禁止對特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行評價(jià)。李全表示，由于專戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)相對更為靈活，策略更多元化，不同產(chǎn)品的可比性較低，此項(xiàng)規(guī)定體現(xiàn)了對基金公司專戶產(chǎn)品投資策略多樣化的肯定。

　　但是對于《辦法》界定的基金評級機(jī)構(gòu)資格，業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)了擔(dān)憂。“從市場層面看，如果按照現(xiàn)行規(guī)定，最后能夠取得資格的主要會是券商研究所的機(jī)構(gòu)，而基金公司、券商是上下游的關(guān)系，相當(dāng)于下游行業(yè)在為上游行業(yè)作評級，而不是更多的依靠獨(dú)立的第三方評級。處于下游的券商評級機(jī)構(gòu)是否能把握好尺度公平、公正的評級，也需要監(jiān)管層有相應(yīng)的監(jiān)管措施規(guī)范。”業(yè)內(nèi)某資深人士說。

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