據新華社消息 基金三季報目前已陸續披露完成，通過對各項數據的分析可以看出，股市、債市的振蕩行情加劇了基金業績分化。

　　基金遭遇贖回潮

　　來自好買基金研究中心的數據顯示，三季度，偏股型基金的整體倉位從82.94%下降為78.84%，其中股票型基金的倉位從二季度的86.92%下降為81.85%，降幅近5.07個百分點。

　　“股票型基金的倉位雖然位于2008年以來的次高位置，但總體而言已較二季度大幅下降，市場彈性增加。”好買基金研究中心研究員說，“不過，基金仍是A股市場上重要的參與者，整體性的增倉、減倉或者換倉都將使市場形成共振效應。”

　　截至9月30日，偏股型基金加上封閉式基金的資產凈值為1.85萬億元，全部A股流通總市值為9.96萬億元，占比為18.57%。

　　今年前兩季度，固定收益類基金遭遇大幅贖回，而股票型基金的份額相對穩定。從三季報的數據來看，股票型基金也遭遇較大贖回，可以說，在三季度無論是貨幣型基金、債券型基金，還是股票型基金，均經歷了贖回潮。

　　長城證券基金分析師閻紅指出，雖然三季度老基金整體遭遇凈贖回，但是由于新發行基金比較多，所以基金總份額不降反升。三季度末，基金總份額23311.22億份，相比上個季度末上升了190.39億份。

　　值得注意的是，“雖然基金份額贖回較多，但指數型基金份額申贖依然活躍。”閻紅說。從基金申購贖回情況來看，指數型基金份額換手首次突破1000億份，凈申購206.09億份。

　　行業集中度偏高

　　從股票型基金的三季報的行業配置來看，金融保險業、機械設備儀表業、采掘業、金屬非金屬行業、房地產行業是基金持有的前五大行業，與二季度相比，僅位次出現變化。

　　好買基金研究中心認為，從基金的行業配置思路來看，減持了周期性行業，增持了業績增長較為確定的行業。減配的行業分別為金融保險業、房地產業、采掘業、金屬非金屬行業；增配的行業分別是機械設備儀表、醫藥生物制品、石油化學塑膠等行業。

　　從三季度業績表現來看，基金增倉的行業在三季度的漲幅明顯超過減倉行業。其中，增持行業中的醫藥生物制品行業漲幅最大，上漲9.86%，其次是食品飲料行業，上漲8.35%；而在減持行業中房地產跌幅最大為14.09%，其次是金融保險業為9.43%。

　　三季度基金披露的重倉股有378只，新增128只，剔除82只。閻紅指出，從基金持股的行業集中度來看，三季度末，前三大重倉行業的持股集中度為45.88%，相比上季度的48.85%略有下降，但是仍處于較高水平。

　　展望四季度的行情，鵬華豐收基金經理認為，四季度債市整體環境仍然偏向負面，中長期品種前景尤其不容樂觀。部分基金經理的投資策略是保持相對偏短的久期，重點選擇期限較短、信用較好的企業債券，適度參與二級市場股票、可轉債與新股的投資。

　　中海基金發布的投資策略報告指出，資產泡沫膨脹與政策緊縮的博弈將是未來一到兩個季度影響市場的主基調，未來市場走勢將與大宗商品和資產泡沫膨脹的路徑相關。在行業配置上，中海基金將密切關注油價走勢，加大資源和資產的配置力度，更注重行業結構的均衡。

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