您認為今年最大的投資機會在哪？

　　史偉：我分短期和長期來看待這個問題。從長期來看，小公司具備更大的成長空間，古今中外，小企業成長的故事是非常精采的，在美國，遠有可口可樂，近有微軟、思科這種公司，而國內的話，也有萬科、蘇寧、張裕、恒瑞醫藥等一系列的由小公司變成一個中大市值的上市公司。按照彼德·林奇的說法，大企業都是大笨象，成長的空間是有限的，而小公司成長空間大，這種股票買入的話，只要你長期持有，回報是非常驚人的。我個人理解，其實巴菲特就是在一個合理的價格買入持續上升幾十倍甚至上百倍的公司獲得了的驚人回報。當然這是看得比較長了，如果從短期來看，中國股票市場多多少少還是具備一些大股票和小股票輪動的特點，過去這段時間流動性推動股市上漲，同時宏觀經濟確實不好，由于大公司和宏觀經濟的關系緊密，在宏觀經濟不好的時候，大公司的業績是確定不會好的，而小公司有可能轉好。

　　展望今年全年，現在這個時候，我覺得適當的投資機會還是存在的，不過到了下半年的時候，像我剛才提到的，我覺得要重新審視一下宏觀經濟，如果宏觀經濟出現轉好的話，大家根據市場變化重新修正自己的投資方向。

    買歷史比較好的基金

　　我們注意到貴公司剛發行新基金，您能給我們簡單介紹下你們這只新基金嗎？

　　史偉：我們公司3月初起發行交銀先鋒股票基金，這是一只非常重視成長性投資理念的基金產品，也非常重視從中小型企業挖掘未來能有較大成長空間的股票，同時應該說任何一個基金的特點都是有基金經理的投資風格和投資理念融入其中，相信這世界上沒有長得一樣的兩片樹葉，也沒有長得一樣的人，更沒有完全一樣的投資理念和投資風格。同時它本身也是一個股票型基金，適合預期高收益，但是又能承擔一定風險的投資者。

　　交銀施羅德為什么在這個時機選擇發行股票型基金？

　　史偉：根據交銀施羅德歷史推產品的節奏來看，都取得了比較好的效果，比如我們08年一季度推的債券基金，抓住了08年下半年債券市場的上漲，我們現在推股票型基金，也是根據歷史的規律來看待這個問題。第一，我們討論到了宏觀經濟和資本市場，覺得經過08年的大幅下跌，市場處于一個長期的底部，我稱09年為康復之年，08年的股市暴跌就像得了一場大病一樣，09年需要一定時間去康復，康復的時候可能會感覺比較虛弱，可能會導致很多投資者擔心甚至恐懼等等，但是我覺得沒關系，資本市場是會好起來的，而09年個種康復之年，也可以說是過渡之年過去之后，等待著未來經濟的復蘇，我相信資本市場也會進入到一個比較正常的狀態，有望給投資者帶來一定的投資回報。

　　對于新發行的基金產品和市場上已有的老基金產品，投資者又該如何進行選擇？

　　史偉：我覺得首先應該說基金是一個非常好的理財工具，買新基金和買老基金各有千秋。在一個比較震蕩的市場環境下，我覺得買新基金相對會更加有優勢，為什么呢？因為你買了新基金之后，市場的波動由基金公司基金經理為你做出判斷，他為你逐步低價買入建倉，而你買一個老基金，一般都有基本的股票倉位，那么你就要深入到一個選時的狀態之中，如果你選得不好，確實有可能短期出現一些投資浮虧，這樣你需要判斷的時間就更多。但是我對所有投資基金的朋友有一個忠告：我建議買大基金公司歷史比較好的一些基金，這是更好的一個投資之道。

　　交銀先鋒基金應該在四月初成立，在當前市場環境下，將采取怎樣的投資策略？

　　史偉：2009年是所有投資者布局的一個年份，2009年把投資的種子給播種下去，耐心等待經濟復蘇和再次進入經濟上漲階段，我相信投資者會從資本市場上獲得相應的投資回報。與此同時，經過多年的摸索，并且根據我之前管理的華寶興業動力組合基金兩年多的業績回顧，，我覺得剛才聊到的五好選股標準是有效的，我愿意繼續把它運用在交銀先鋒這個基金上，并且不斷加之完善。

　　我對今年上半年的行情是區間震蕩的判斷，我將結合這個基金成立的時間，整個滬深300指數的點位以及市場估值的整體狀態做出一個大致的判斷，跌的時候建倉會相對積極一些，但漲的時候建倉會變得比較耐心一些，適當的放慢節奏，從而爭取為基金獲得整體更低的建倉成本。

　　關于基金經理個人

　　您在挑選股票方面，有哪些經驗可以和投資者分享？

　　史偉：我以前做過研究，后來也做過基金經理助理、基金經理等職，對中國證券市場做了長期的觀察，尤其是對過去十幾年比較優秀的公司進行了自己的總結，我歸納了五點核心因素，應該說滿足這五點的話我稱之為好的公司，我建議投資者重點關注，至少在我投資過程中我會非常關注這種公司。歸納五點：第一，需要有好的行業，時勢造英雄，一般只有好的行業才容易出好的公司，該行業增速要快，商業模式要有效。第二，要有好的管理層，好行業沒有好管理層也是經營不下去的，好的管理層能持續有效地創造企業價值，可以說萬科和蘇寧電器就是在好的行業里邊又加上好的管理層，在過去一二十年創造了驚人的回報。第三點也比較重要，就是好的產品，按照彼德·林奇的定義，有特別的產品可以產生一些競爭上的壁龕，避免你和其他公司進行激烈競爭，從而保護住你的毛利率跟凈利潤率，比如茅臺、云南白藥，他們產品太特別了，企業都存在了上百年，可能未來還能存在上百年，而這些公司只要大家有需求，它的收入和盈利就會往上走。第四點，是我國比較特有的，就是要有好的機制，因為很多公司如果沒有好的機制往往進入不了企業價值最大化的經營狀態，很多時候很難給你產生好的投資回報。第五點就是要有好的競爭力，有好的競爭力的公司最后會變成行業領袖，它創造的價值也會相當驚人。

　　我們注意到您以前做過研究員，也擔任過其他基金的基金經理，您覺得這些經歷給您帶來最大的收獲是什么？

　　史偉：從行業研究員到基金經理是目前國內比較通行的發展方式，我認為其具備很強的道理和幫助。買股票本質是買企業，基金經理每天面對復雜多變的股市難免心浮氣躁，雖對企業的洞察力具備，但很難拿出大把時間深入追究企業的每個細節，而曾經的研究工作就是提前打下的基礎。

　　您生活中都有什么興趣愛好？有沒有哪些對您工作是影響較大的？

　　史偉：本人喜歡體育運動，如籃球等有氧運動。關于投資的書籍我閱讀了不少，相對巴菲特和索羅斯，我更加推崇林奇，他的投資技巧更具可學習與可復制性。

　　最后，給我們基金投資者一句話的理財忠告。

　　史偉：正確的時間采取正確的投資行為，機遇大于風險；故學習規律，遵守投資紀律格外重要。

　　基金經理介紹

　　史偉：英國雷丁大學經濟學碩士。8年證券、基金從業經驗。2001年至2002年在東方證券證券投資部從事行業研究，2003年至2008年在華寶興業基金管理有限公司先后擔任高級研究員、基金經理助理和基金經理。其中2005年11月至2008年3 月擔任華寶興業動力組合股票型證券投資基金基金經理。2008年4月加入交銀施羅德基金管理有限公司。

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