劉睿：沒有具體百分比，只看趨勢。中短期趨勢向下，不管套牢比例多大，必須退出；如果中短期判斷向上，而且股票上升趨勢完整，堅決不止損。

　　記者：在這點上，普通投資者做得不好，不愿意割肉。

　　劉睿：這點我要提醒投資者，資金管理非常重要。將來股指期貨出來，將會帶來更多的投資機會，做期貨的要求很嚴格，技術是次要的，最重要是資金管理，判斷準確也不如資金管理。

　　話題3投資熱點

　　主要持倉資源類公司

　　房地產回暖可能性不大

　　記者：近期，很多機構投資者都在關注房地產行業的走勢，甚至有報道說深圳和成都房產交易量在回升，行業開始轉暖。根據你們的判斷，房地產行業真的回暖了嗎？

　　劉睿：我覺得房地產行業回暖的可能性不大，而且遠沒見底。不管是樓市還是股市，整個行業的發展都有內在規律。股市大牛之后，都會下跌，房產也會有這樣的調整，但是由于很多東西在支撐，價格沒有下來太多，同時房地產下滑會給各個行業帶來風險。我判斷，局部性區域漲價可能出現，但是房地產調整會以時間來換空間。

　　記者：為何會得出這個偏悲觀的結論？

　　劉睿：這不完全是我的結論。其實要分析地產行業，就應該多聽王石的話。作為龍頭企業的老總，王石很多觀點都有前瞻性。當初王石提出拐點論的時候，大家都爭論，結果房價果然下跌了，大家都不爭論了。王石在萬科年報中致股東的信，我仔細讀了，王石現在的策略是現金為王，這已經表達了他對房地產市場的觀點，地產行業沒見底，經濟復蘇還需要時間。

　　記者：市場已經認同了流動性充裕是產生行情的直接原因，近期中投等國家隊高調進場購買A股和H股，如果國家資金進一步流入市場，能否帶來一波更大的行情？

　　劉睿：我的投資理念是，堅持市場有自身規律，不以人的意志為轉移，即使某個大機構改變了短期市場的運行，但并不能改變市場運行的大趨勢。就像以前的坐莊模式可以改變股票的趨勢，但只是一時成功，最終仍會被淘汰。

　　投資機會集中在“4萬億”

　　記者：你們認為今年的大盤會怎么樣，是否有具體的震蕩區間？

　　劉睿：我們從不主觀預測大盤的頂部和底部，而是通過市場的各種現象來判斷高點和低點，并隨時修正我們的判斷�，F在大盤在2200點之上，感覺有一定機會，明顯強于國際市場。中國政府推出強有力的經濟政策刺激方案，使得我國經濟受到的影響遠遠小于歐美國家；加上信貸的放松，大量的閑散資金通過各種方式流入A股市場。只要資金流入持續下去，行情就不會輕言結束。但是大小非的減持還遠未結束，所以只能保持謹慎樂觀。

　　記者：最近市場都在討論新股發行重啟，若發行真的恢復，是否會給股市帶來很大打擊？

　　劉睿：不會。如果市場處于上升趨勢，即便IPO重啟也不會改變市場的趨勢。我們認為，IPO在任何點位都可以重啟，這是資本市場應該具備的功能。美股和港股都已恢復新股發行，只有A股還沒恢復。

　　記者：你們主要關注哪些投資機會？

　　劉睿：主要是4萬億投資的機會吧，這個是最為明顯的，比如鋼鐵、水泥等。其次重點研究的是央企的整體上市，然后是資產重組、創投、新能源、軍工。傳統的銀行板塊基本沒關注。

　　記者：你們現在的倉位是多少？主要的倉位是哪些品種？

　　劉睿：我們的倉位約在50%，主要的持倉是有色金屬等資源類公司。

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