基金投資總監(jiān): 押寶政府支持房地產(chǎn)

http://www.sina.com.cn 2009年03月14日 02:40 東方早報

　　東方早報理財一周報記者/仇曉慧

　　經(jīng)歷了上周的搶眼反彈，房地產(chǎn)板塊本周進(jìn)入了膠著階段。這一基金早在去年四季度就戰(zhàn)略布局的板塊，由于是大盤權(quán)重板塊，其走勢將直接影響到大盤方向。

　　上周末，幾家主流基金公司的投資總監(jiān)匯聚在浦東泰和茶館，商議下一階段的投資主線，他們?nèi)匀粚⒛抗馔队诠蓛r已大幅上揚的房地產(chǎn)板塊。他們得出一個驚人的統(tǒng)一意見：如果政府想要讓中國迅速走出經(jīng)濟(jì)低增長，振興房地產(chǎn)仍是最理想的選擇。盡管十大產(chǎn)業(yè)振興計劃中，房地產(chǎn)計劃未落實，但不影響其作為單獨的發(fā)展重點在之后推出。

　　中郵基金投資總監(jiān)彭旭告訴理財一周報記者：“深圳房地產(chǎn)已經(jīng)觸底，我尤其看好深圳房地產(chǎn)。”這位投資總監(jiān)同時透露，近期他在上海調(diào)研，發(fā)現(xiàn)上實發(fā)展、中華企業(yè)都有向好的跡象，將進(jìn)一步關(guān)注。

　　申萬巴黎基金投資總監(jiān)鄒翔對理財一周報記者說：“政府一直在房地產(chǎn)暴利與民生定位中做艱難選擇。目前看來，在經(jīng)濟(jì)適用房推出后，民生就有了一定保障。在此基礎(chǔ)上，政府完全可以將房地產(chǎn)作為振興經(jīng)濟(jì)的主線。一旦房地產(chǎn)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)就能迅速回升，畢竟房地產(chǎn)能拉動的消費鏈規(guī)模可觀，而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的起效又較慢。在全球金融危機(jī)的環(huán)境下，中國完全有希望率先走出經(jīng)濟(jì)困境，而抓住時機(jī)的關(guān)鍵就是早日落實房地產(chǎn)發(fā)展政策。”

　　本周出現(xiàn)蹦極行情

　　盡管基金經(jīng)理對房地產(chǎn)信心滿滿，然而本周房地產(chǎn)的市場表現(xiàn)卻不盡如人意。盡管從指數(shù)上看，房地產(chǎn)走勢還較為平穩(wěn)，房地產(chǎn)指數(shù)從3月9日的2566點至3月13日的2558點結(jié)束本輪行情，然而個股的振幅尤其劇烈。以深圳老牌房地產(chǎn)上市公司深振業(yè)(000006)為例，本周振幅分別為11.69%、11.11%、6.63%、9.36%與5.47%，是近期上影線與下影線較長的集中一周。市場人士指出，這在一定程度上可以看出資金對該板塊的分歧。

　　興業(yè)證券資深分析師盛海對理財一周報記者說：“近期調(diào)整也算是正常，因為房地產(chǎn)板塊自今年以來大約已有40%以上收益，但這并不影響其戰(zhàn)略性的投資價值，我在今年還是會持續(xù)看好這一板塊。”盛海同時微妙地指出，誰都知道房地產(chǎn)對拉動內(nèi)需的重要性，然而房地產(chǎn)降價的呼聲很高，將地產(chǎn)列入振興計劃，有違政策初衷，所以只好只做不說，事實上還是暗暗扶植。

　　一外資銀行的工作人員告訴記者，目前銀行對房地產(chǎn)開發(fā)商的貸款政策十分優(yōu)惠。據(jù)了解，諸多房地產(chǎn)開發(fā)商享受了銀行去年推出的還款新政，推遲了還款時限，這些政策都讓開發(fā)商度過了最艱難的日子。

　　信達(dá)澳銀基金投資副總監(jiān)王戰(zhàn)強(qiáng)就近期市場向記者分析：“盡管地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了調(diào)整，但能明顯感覺到下方有支撐，很難回調(diào)下來。”

　　出現(xiàn)三級跳行情也顯然與市場人士對該板塊的分歧有關(guān)。道邦投資總經(jīng)理林榮時就毫不客氣地指出，經(jīng)濟(jì)適用房同樣也能刺激內(nèi)需，而且以后政府可能專門成立一個開發(fā)團(tuán)隊，房地產(chǎn)商未必受益。友邦華泰價值增長基金經(jīng)理汪暉就對記者稱，房地產(chǎn)高價需要調(diào)整，價格肯定要回歸價值本身。

　　然而，記者發(fā)現(xiàn)，一些規(guī)模比較大的基金公司還是比較看好房地產(chǎn)板塊。交銀施羅德基金投資總監(jiān)李旭利本周也指出，貨幣供應(yīng)和資金需求之間有非常大的差，這個差就決定整個虛擬經(jīng)濟(jì)層面非常好。這個狀況最早不是在股票市場反映，而是在債權(quán)市場得到反映，債權(quán)市場從去年6至7月就呈現(xiàn)牛市；緊接著是股票市場，前段時間股票市場已經(jīng)有相當(dāng)好的表現(xiàn)；而最近這個狀況已經(jīng)開始延伸到房地產(chǎn)市場。在流動性釋放之后，房地產(chǎn)成交量在改善，估計這種狀況會持續(xù)到流動性重新出現(xiàn)收縮的時候。

　　就目前看來，盡管機(jī)構(gòu)資金對房地產(chǎn)板塊有所減持，然而今年以來資金對房地產(chǎn)板塊的流入還是大于去年四季度。理財一周報從大智慧超贏數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，滬市房地產(chǎn)板塊的資金凈流入狀況從去年四季度的-152124萬元縮減到今年以來的-60905萬元，資金凈流入9億元。

　　本周四地產(chǎn)板塊午后迅速拉升，當(dāng)天資金有10.2億元凈流出，然而就房地產(chǎn)板塊就凈流入4.2億元。

　　重倉地產(chǎn)股基金獲利最大

　　理財一周報記者發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)板塊自去年下半年就成為基金增持的板塊。

　　南方成份精選早在去年三季報中就指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩，國內(nèi)緊縮政策之下，不少企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)營困難的局面，而上半年大幅度放緩的房地產(chǎn)行業(yè)將直接影響下半年整個宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保持平穩(wěn)快速的經(jīng)濟(jì)增長將成為國內(nèi)政策的首要目標(biāo)。

　　去年四季度，滬市房地產(chǎn)板塊中，凈流入最大的個股有上實發(fā)展、中華企業(yè)、北京城建、中大股份，資金凈流入分別為40725萬元、24821萬元、12940萬元與12669萬元。而今年1月5日截至3月13日，資金凈流入最大的個股有中華企業(yè)、北京城建、保利地產(chǎn)與中大股份，凈流入分別為20928萬元、18366萬元、15159萬元與12397萬元。

　　眾多看好地產(chǎn)股的基金中，中郵系基金無疑是地產(chǎn)股的最大受益者。該基金從去年下半年以來就開始大舉建倉。在保持高倉位的同時，堅決做多地產(chǎn)股，截至四季度末，中郵優(yōu)選和中郵成長持有的地產(chǎn)股占到基金凈值的13.04%和11.86%。

　　截至3月12日，中郵優(yōu)選今年以來單位凈值漲幅為28.89%，在所有股票型基金排名第一。另一只中郵核心成長以20.82%的凈值漲幅在股票型基金中位列第九。

　　Wind資訊統(tǒng)計，中郵基金在去年三季度斥資13.52億元大舉新建地產(chǎn)股。截至2008年三季度末，中郵優(yōu)選持有市值高達(dá)18.18億元的地產(chǎn)股，占基金資產(chǎn)凈值的17.1%，超配比例達(dá)14.42%；中郵成長持有的地產(chǎn)股市值也高達(dá)15.93億元，該板塊占基金凈值的8.12%，超配比例5.73%。