債券基金：“2009年收益預期不高，債市將有大轉換”

　　●不建議配置偏債基金，純債基金久期2-3年為宜

　　據理財周報記者了解，目前多家研究機構、基金公司均認為債券市場的這輪牛市已經走到末期，要注意風險。

　　對此，樂嘉慶也表示贊同：“債券的牛市已經走了一大半，2009年對固定收益類產品的收益預期不能太高。目前降息的預期還存在，短期內債券可能還有一點上升的空間，但是降息的空間也沒有多大了，所以長債是否還有大的增長空間值得懷疑。”

　　他還表示：“總的來說，債券市場2009年一定會有一個大的轉換，但是這個轉換何時發生尚不清楚。”

　　那么投資者該怎么辦呢？樂嘉慶不主張配置偏債基金，“如果你想獲得股票方面的收益不如直接買股票基金好了，純債基金建議配置久期較短的，2-3年比較合適。”

　　貨幣基金：“不是用來投資的，低利率時代可以考慮”

　　“2009年，債券基金和貨幣基金的收益差距將縮小，可以把配置債券基金的資金拿一部分出來配置股票基金。”

　　樂嘉慶認為：“貨幣基金不是用來投資的，很多人將貨幣基金的收益跟銀行固定存款相比，其實應該跟活期存款比較。現在處于利率扁平化的時代，假設中國變成0利率，活期定期都一樣了，低利率時代可以考慮貨幣基金。”

　　保本基金：“現在沒有太大價值”

　　樂嘉慶直言：“保本基金現在沒有什么投資價值。”他的理由是：很多保本基金都是認購期買的才有保本，申購期買的就不給保本，一定要看清條款。

　　樂認為：“保本基金適合這樣的投資者，有一筆錢，三年或者更長的時間都不會動，而目前市場在低位，同時這位投資者又是個風險厭惡者。”

　　對于安全類投資者，樂嘉慶建議主要配置固定收益類資產，股票上適當配置，使這部分收益在一定范圍內波動，但總收益不會虧本。

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