2009年更為激進(jìn)

http://www.sina.com.cn 2009年01月17日 15:34 東方早報

　　2009年更為激進(jìn)

　　易方達(dá)專戶投資總監(jiān)肖堅(jiān)認(rèn)為，易方達(dá)專戶之所以獲得正收益與風(fēng)險控制有關(guān)。在市場單邊下跌的惡劣環(huán)境下，專戶投資的最大投資亮點(diǎn)就是有效地控制了系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　眾所周知，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，專戶理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品設(shè)計(jì)普遍比目前的公募股票基金靈活，在股票資產(chǎn)上的配置比例可低至零。

　　根據(jù)規(guī)定，基金公司可以從專戶理財(cái)業(yè)務(wù)中收取不低于同類證券投資基金費(fèi)率60%的固定管理費(fèi)率，然而，基金公司可以獲得不高于委托投資期間凈收益20%的業(yè)績報酬，前提是要有絕對收益。

　　而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，專戶理財(cái)從“絕對收益”出發(fā)，奉行有則做、無則出的操作理念，使得相關(guān)產(chǎn)品能夠避免不必要的損失。據(jù)理財(cái)一周報記者所知，一些基金公司的專戶理財(cái)由于考慮到“絕對收益”，故而在專戶成立之初特別謹(jǐn)慎。一些專戶基金經(jīng)理一直空倉，直到市場去年出現(xiàn)機(jī)會的11月份才陸續(xù)加倉，故而沒有大傷元?dú)狻?

　　不過，在市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會的2009年，專戶也可能呈現(xiàn)分化。肖堅(jiān)預(yù)測2009年對于專戶投資存在較大的投資機(jī)會。他的判斷來自兩方面，一是經(jīng)過大跌后，個股存在較大的結(jié)構(gòu)性機(jī)會；另一方面是市場股票估值大幅降低后，市場流動性充裕下會產(chǎn)生較大的階段性機(jī)會。

　　記者致電上海一家基金公司專戶理財(cái)負(fù)責(zé)人，該人士表示，他們目前的首要任務(wù)是擴(kuò)大資金規(guī)模，在目前市場下的投資機(jī)會，已經(jīng)得到了廣大潛在客戶的認(rèn)可。在操作上，盡管他沒有透露更多詳細(xì)的內(nèi)容，但他表示，專戶理財(cái)比公募基金在操作上會更加靈活。

　　從此前市場披露的一些上市公司公告中可以隱約察覺專戶操作細(xì)節(jié)。去年12月1日招商地產(chǎn)A股增發(fā)公告中，嘉實(shí)基金旗下兩只理財(cái)產(chǎn)品——“嘉實(shí)基金公司·中行·王思勉投資組合”、“嘉實(shí)基金公司·中行·立信組合”現(xiàn)身網(wǎng)下配售名單中，兩專戶分別獲配招商地產(chǎn)50萬股，動用的資金分別為660萬元�！皣度疸y基金公司·工行·華融強(qiáng)化回報債券投資組合”在去年則主要是偏向于債券市場投資。另外，葛洲壩公告顯示，華夏基金旗下專戶理財(cái)產(chǎn)品——“華夏基金公司·農(nóng)行·北京泰德租賃靈活配置投資組合”認(rèn)購葛洲壩可轉(zhuǎn)債225手。

　　從這些專戶操作上不難看出，專戶操作方式較之更為大膽，而且投資品種也更為豐富，如此操作方式在2009年的結(jié)構(gòu)機(jī)會較多的環(huán)境下更能大顯身手。

　　如果說，去年的專戶目標(biāo)是保持規(guī)模，那么如果今年專戶繼續(xù)低費(fèi)率、小規(guī)模，顯然無法吸引基金公司的興趣，今年是追求絕對收益的大好時機(jī)，可以說，今年專戶成績對于基金公司這部分業(yè)務(wù)的日后擴(kuò)張也有至關(guān)重要的意義。而一些明星基金經(jīng)理之所以加盟，自然也是把目標(biāo)放在更具誘惑的專戶激勵費(fèi)用。

　　打著“絕對收益”旗幟的基金專戶以不容忽視的實(shí)力將威震江湖。