|
|
存在利益輸送渠道
存在利益輸送渠道
目前看來(lái)，專戶理財(cái)?shù)牟僮髋c陽(yáng)光私募大相徑庭。專戶理財(cái)?shù)馁Y金多是公司資金，對(duì)短期內(nèi)回報(bào)率要求不高，更加注重中長(zhǎng)期投資。
上海某合資基金總經(jīng)理告訴記者，參與專戶理財(cái)?shù)馁Y金往往來(lái)自于中長(zhǎng)期資金，如保險(xiǎn)公司、家族企業(yè)等，如此一來(lái)，市場(chǎng)波動(dòng)性就降低，專戶理財(cái)本身也可以立足于價(jià)值投資取向，而非短期趨勢(shì)性炒作。不過(guò)，在目前機(jī)構(gòu)博弈日益激烈的背景下，難保專戶理財(cái)資金是否會(huì)出于各種考慮而成為短線進(jìn)出市場(chǎng)。
就有些業(yè)內(nèi)人士提到的利益輸送，銀河證券基金研究員馬永諳表示：“部分專戶本身設(shè)計(jì)就是追求絕對(duì)回報(bào)的，而且股票比例可以在0到100%之間波動(dòng)，這比公募靈活得多。同時(shí)，相對(duì)動(dòng)輒百億的公募基金而言，專戶業(yè)務(wù)規(guī)模尚在億元左右，如果采取積極投資的策略，運(yùn)作方式以短線為主，獲得正收益并不意外。”
不過(guò)，在銀河證券基金研究總監(jiān)王群航看來(lái)，基金公司的專戶理財(cái)當(dāng)前是很不透明的地帶。除了用戶本身，外界不知道基金公司這部分業(yè)務(wù)的運(yùn)作情況，因其一律對(duì)外界號(hào)稱私密性。
就專戶理財(cái)?shù)目蛻簦碡?cái)一周報(bào)發(fā)現(xiàn)，一些基金公司出于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)考慮，在獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展之后并不傾向于立刻對(duì)外公布。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，專戶理財(cái)客戶主要集中在長(zhǎng)三角企業(yè)。在基金公司所簽約的專戶合同中，上海企業(yè)占了絕大部分。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，交銀施羅德的3單合同均來(lái)自于上海，易方達(dá)最近簽訂的多單合同均來(lái)自于長(zhǎng)三角江浙地區(qū)，此前與易方達(dá)簽訂2億元合同的耀皮玻璃，也是來(lái)自于上海。去年6月初，華安基金公司簽訂的5億元大單，也是來(lái)自于上海的拓中集團(tuán)。
交銀施羅德基金專戶投資部總經(jīng)理趙楓表示：“之所以長(zhǎng)三角地區(qū)的企業(yè)表現(xiàn)最積極，與當(dāng)?shù)剌^強(qiáng)的金融理財(cái)意識(shí)密不可分。首先，長(zhǎng)三角地區(qū)比較認(rèn)可金融專業(yè)化分工，愿意將資產(chǎn)交給專業(yè)機(jī)構(gòu)管理；其次，江浙地區(qū)龐大的民間資本在目前外貿(mào)出口不景氣的情況下，也希望能夠有更豐富的投資渠道。”
據(jù)南方基金專戶總監(jiān)李海鵬介紹，目前公司客戶也有來(lái)自于中西部地區(qū)如四川的企業(yè)。
趙楓還表示，專戶理財(cái)剛開(kāi)始的時(shí)候，客戶結(jié)構(gòu)是“國(guó)企和機(jī)構(gòu)占大頭，民企和個(gè)人只是補(bǔ)充”，之后民營(yíng)企業(yè)和個(gè)人的興趣將更為濃厚。從這一角度分析，由于民企和個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)及收益偏好均較高，專戶理財(cái)業(yè)務(wù)將有望從更高的超額收益中，提取更多的收益。
1月7日，綿世股份公告，將5000萬(wàn)元委托諾安專戶理財(cái)，公司決定繼續(xù)動(dòng)用部分閑置資金參與國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)投資，包括參與國(guó)內(nèi)公開(kāi)發(fā)行A股新股申購(gòu)以及A股的二級(jí)市場(chǎng)買賣。而此前公司一直動(dòng)用部分閑置資金參加“打新股”并創(chuàng)造了收益。
從有限資料來(lái)看，這些懷有資本市場(chǎng)投資熱情的上市公司不在少數(shù)。不難看出，從客戶結(jié)構(gòu)而言，基金公司專戶可能比普通陽(yáng)光私募多利益輸送的渠道。但馬永諳提出，并不能就業(yè)績(jī)表現(xiàn)本身來(lái)質(zhì)疑基金公司存在直接的利益輸送，由于基金公司本身的監(jiān)督體系，在體制上可大大避免這一行為。
相關(guān)報(bào)道：
產(chǎn)業(yè)資本無(wú)奈入市 基金專戶理財(cái)悄然升溫
基金專戶理財(cái)門檻有望降低 一對(duì)多業(yè)務(wù)也將開(kāi)閘
基金專戶現(xiàn)身上市公司信披 運(yùn)作內(nèi)幕曝光
基金專戶現(xiàn)身上市公司信披 運(yùn)作內(nèi)幕曝光(2)
新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。