銀河證券基金研究中心高級分析師、基金研究總監 王群航

　　主要內容:

　　上投摩根基金管理公司2008年在新產品發行方面的順序安排，較好地展現出了該公司獨具慧眼的產品線架構戰略，以及較好的投資時機選擇。

　　上投摩根中小盤基金未來將重點投資中國A股市場上的中小盤股票，期望通過縝密的資產配置原則和嚴格的行業個股選擇，分享中國經濟高速增長給優勢中小市值上市公司帶來的機遇，并積極運用戰略和戰術資產配置策略，動態優化投資組合，力求實現基金資產長期穩健增值。

　　上投摩根基金管理公司專門發行這樣一只基金，目的就是要在充分發揚該公司較為擅長選股這個投資特色的基礎上，主動填補自身基金產品線上的一個空白，為該公司的投資者創造一個全新的投資機會。

　　該基金力求通過深入挖掘中小市值上市公司未來高成長性和內在價值帶來的投資機會，是一種具有較為鮮明時代特征的新產品，值得廣大投資者密切關注。

　　衡量一家基金公司的優劣可以很有多種方法、很多個角度，除了最簡單、最常見的績效對比以外，新產品發展戰略也是很重要的一個方面，例如，對待上投摩根基金管理公司就可以如此。該公司2008年在新產品發行方面的順序安排，就較好地展現出了該公司獨具慧眼的產品線架構戰略，以及較好的投資時機選擇。

　　一、把握市場機會，完善產品線

　　2008年4月底，上投摩根基金管理公司曾經發行過一只混合類平衡型基金――雙核平衡，該基金的大類資產配置策略設計安排為：“基金投資組合中股票投資比例為基金資產的40%-70%，債券及其它短期金融工具為25-55%”。當時，股票市場行情尚處在較高位置，后市的行情發展趨勢較不明朗，該基金便具有較好的風險防范措施。

　　現在，當股票市場下跌到2000點左右到時候，市場風險已經較前期釋放了很多，此時發行一只股票型基金，便是一種較為積極主動的選擇，而且這種選擇措施也符合該公司一貫以來的管理風格和產品戰略。通過附表我們可以看到，截止12月12日，該公司旗下目前管理著7只基金(把貨幣市場基金A類和B類看成為一只)，其中有4只為股票型基金，2只為平衡型基金。這6只都是以股票市場為主要投資對象的基金。由此顯而易見，該公司長期以來一直很重視對于權益類產品的管理，而且是主動式的管理。

　　

附表：上投摩根基金管理公司旗下中國國內市場基金績效一覽

　　數據截止日期：2008年12月12日

　　數據來源：中國銀河證券研究所

　　上述那6只以股票市場為主要投資對象的基金，都沒有專門涉及到對于中小市值股票的投資，而該類股票又是股市上特色鮮明的一個資產類別。目前市場上已經有了多只具有不同投資風格的以這個方面股票為主要投資對象的基金。上投摩根基金管理公司也專門發行這樣一只基金，目的就是要在充分發揚該公司較為擅長選股這個投資特色的基礎上，主動填補自身基金產品線上的一個空白，為該公司的投資者創造一個全新的投資機會。

　　二、新產品特色鮮明

　　上投摩根中小盤基金未來將重點投資中國A股市場上的中小盤股票，期望通過縝密的資產配置原則和嚴格的行業個股選擇，分享中國經濟高速增長給優勢中小市值上市公司帶來的機遇，并積極運用戰略和戰術資產配置策略，動態優化投資組合，力求實現基金資產長期穩健增值。作為一只標準的股票型基金，該基金股票投資的比例范圍為基金資產的60%-95%；債券、權證、貨幣市場工具及國家證券監管機構允許基金投資的其他金融工具占基金資產的比例范圍為5%-40%。

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