2008基金公司績效：綜合資產管理能力參差不齊

http://www.sina.com.cn 2009年01月06日 11:46 新浪財經

　　高級分析師、基金研究總監(jiān) 王群航

　　主要內容:

　　基金公司的權益類產品管理能力評述。

　　基金公司的固定收益類產品管理能力評述。

　　2008年的證券市場行情，如果從綜合評價的角度來看，是一個悲喜交集的年份。對于以股票市場為主要投資對象的基金來說，如何減少凈值損失，是基金管理人的主要愿望；對于以債券市場為主要投資對象的基金來說，如果獲取更多的收益，是大家的奮斗目標。這兩者合并起來，就是基金公司的綜合資產管理能力。

　　2008年的證券市場行情，如果從綜合評價的角度來看，是一個悲喜交集的年份。對于以股票市場為主要投資對象的基金來說，如何減少凈值損失，是基金管理人的主要愿望；對于以債券市場為主要投資對象的基金來說，如果獲取更多的收益，是大家的奮斗目標。這兩者合并起來，就是基金公司的綜合資產管理能力。由于2008年度還是債券型基金的空前大發(fā)展年，新成立的債券型基金數(shù)量超過了以往歷年的總和，使得我們對于基金公司的綜合資產管理能力評價有了切實可行的市場基礎。

　　一、基金公司的權益類產品管理能力

　　權益類產品指的是以股票市場為主要投資對象的基金，包括封閉式基金、股票型基金、偏股型基金、平衡型基金這四大類，本文以上述四個類別的、符合特定條件的、各個基金的2008年度業(yè)績排名為基礎，以公司為主線，合并統(tǒng)計各個基金公司旗下權益類產品在2008年度的綜合業(yè)績排名得分。2007年10月份以后成立的基金不屬于本文的統(tǒng)計對象。

　　附表一展示出來的是2008年度基金公司權益類產品綜合得分前30名，中銀、華夏、東吳、興業(yè)全球、國海富蘭克林等公司名列前茅，信誠、中信、金鷹、易方達、匯添富等公司也有較好的排名。從長期投資的角度來看，2007年、2008年能夠一直把對于權益類產品的管理能力維持在市場前10名的基金公司有華夏、國海富蘭克林、興業(yè)這3家，在2007年度取得了較好排名，在2008年度能夠繼續(xù)進步的公司有金鷹、易方達、中信、中銀、嘉實等，而權益類產品管理能力在近兩年中一直比較穩(wěn)定的公司是華安、銀河、華寶興業(yè)、長城、招商、鵬華等。

　　較為值得市場注意的一個現(xiàn)象是，2007年排名前10位的基金公司中，有半數(shù)以上的公司在2008年度落后了，有些公司甚至是從領先的前10名掉到了墊底的后10名當中。這其中當然有市場的原因、產品的原因，但更多的是相關基金公司自身的原因，這些公司對于權益類產品的管理能力不夠全面，只會在牛市行情中獲利，不會在熊市行情中控制風險，這樣的公司不是一個合格的專業(yè)資產管理者。

　　附表一：2008年度基金公司權益類產品綜合得分前30名

序號	基金公司	權益類產品綜合得分
1	中銀	84.62
2	華夏	83.92
3	東吳	80.75
4	興業(yè)全球	78.97
5	國海富蘭克林	78.41
6	信誠	76.61
7	中信	75.14
8	金鷹	70.38
9	易方達	70.20
10	匯添富	69.48
11	工銀瑞信	66.57
12	富國	66.36
13	華安	65.84
14	友邦華泰	64.99
15	交銀施羅德	64.75
16	嘉實	64.30
17	泰達荷銀	63.29
18	銀河	60.00
19	博時	59.71
20	華寶興業(yè)	59.11
21	上投摩根	58.39
22	中海	57.60
23	招商	57.28
24	長城	56.47
25	銀華	54.55
26	國聯(lián)安	53.33
27	天弘	49.15
28	鵬華	47.63
29	國泰	46.22
30	諾安	45.54