新的一年已經開始，作為資本市場主力投資者的基金群體將在震蕩市走出三大亮色。據分析，在2009年中國基金業或將迎來一股創新潮；2009年A股市場將會是一個震蕩市，基金經理擇股能力將面臨更大考驗，而基金業績也會在2009年出現明顯分化；基金投資策略應與2008年有所變化，基金上半年將看好債券，下半年將看好股市，在系統性風險已經基本釋放的背景下，個股和行業分化將比較明顯，投資策略需要保持靈活性。

　　迎來基金產品創新潮

　　證監會基金部近日開辟綠色審核通道，鼓勵基金公司進行產品創新。業內人士認為，基金業產品創新的空間將得以拓寬，2009年中國基金業或將迎來一股創新潮。

　　據了解，2008年一些基金公司上報了數量化投資基金、結構化基金，但至今未獲得監管層批準發行。對此，有基金公司老總曾表示，很多產品在制定時是想立刻發行，但是等審批通過的時候已經一年多過去了，這就使得產品錯過了最佳的發行時機。

　　不過，這種現象有望在2009年改觀。證監會的通知將從制度層面上來鼓勵基金產品創新。同時，通知要求基金公司要全面深入地了解市場環境、法律環境和投資人的需求，充分考慮創新產品所帶來的各種風險和投資人的接受程度，開發出適應中國市場實際情況的創新產品。

　　繼2007年推出瑞福分級、大成優選等創新型封閉式基金后，受股市大幅下挫的影響，2008年基金業的創新熱情有所減退。除了年初發行了建信優勢動力、南方盛元紅利兩只創新型封閉式基金外，只有10月份發行的創新型封閉式債券基金富國天豐略帶創新“味道”。

　　由于國內資本市場上金融工具相對匱乏，基金公司即使想在產品上有所創新也“巧婦難為無米之炊”。再加上單邊下跌的市場環境降低了投資者對基金產品的需求，2008年基金業在創新方面乏善可陳在所難免。

　　隨著融資融券即將正式進入實質操作階段，股指期貨的推出日益臨近，基金業產品創新的空間得以拓寬。“隨著融資融券業務進入實際操作階段，130/30基金有望成為中國基金公司產品創新的新方向。”中信證券金融工程和衍生品研究負責人胡浩表示。

　　作為近兩年在美國市場上最為“時髦”的創新型基金，“130/30基金”采用主動投資和以指數為基準的多頭和空頭策略相結合投資方法。由于具備有限杠桿的特點，該類型基金可以在單邊下跌的市場中獲取一定超額收益，因此受到了年金、保險公司等機構投資者的認可。

　　另外，在股指期貨推出之后，基金公司也可以據此設計一些帶有這方面投資的基金產品。

　　“基金公司應該在做好投資和客戶服務等本職工作的基礎上，順應市場發展潮流，設計一些符合客戶要求的創新產品。”天相投顧副總經理于善輝表示。

　　業績分化或加大

　　雖然基金年末排名爭奪戰依然火熱，但在偏股型基金凈值遭遇“腰斬”的背景下，年終排名顯得多少有些尷尬，基金業內自嘲道：“虧多虧少，不過是五十步笑百步。”

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