諸多產權基金調整了投資重點，從PE轉向上司公司，大量承接大小非解禁股票

　　理財周報記者 李曄斌/文

　　當全球金融危機陰影不斷彌漫、投資領域面臨巨大考驗之際，一些新生的私募股權投資基金卻已在伺機而動、積極買入。

　　近日，德厚基金在上海成立，資本規(guī)模10億元，其中官方資本濱海創(chuàng)投引導基金和天津海泰控股共同出資15%，民企匯樂集團出資10%。德厚基金的基金主席伊安·穆林，同時也是國際銀行業(yè)聯合會創(chuàng)辦主席、國際金融家協(xié)會理事長參與入股，他在接受理財周報記者采訪時表示：現在風險和機會并存。

　　伊安·穆林：中國的A股很便宜

　　“我們將以大宗交易或股權協(xié)議轉讓的方式參股或直接收購上市公司�！币涟病つ铝衷诮邮芾碡斨軋蟛稍L時難掩激動心情，“我們已經調整了投資重點，從PE市場轉向上市公司領域，以此來規(guī)避投資風險�！�

　　2008年1月，伊安·穆林在英國《The banker》雜志上發(fā)表文章，作出了由于西方金融行業(yè)自律不足所導致的次貸危機必然會發(fā)展成橫掃全球的金融風暴的精準預言。

　　現在他認為中國的A股很便宜。

　　“年前Pre-IPO項目的市盈率都在15~20倍以上，受金融風暴襲擊，現在A股的平均市盈率已降至14倍左右。”伊安·穆林確信目前A股的估值水平是收購兼并整合上市公司資源的極佳投資機會。

　　伊安·穆林把目光聚焦在了新能源、新材料、環(huán)保、高科技領域，“目前這些行業(yè)如多晶硅的生產制造可能仍然存在暴利機會，但這些企業(yè)不能保證一定能夠上市，而直接購買上市公司股權，變現能力強，流通性更高”。

　　伊安·穆林告訴記者：“一年多前，我們可能花5億、10億甚至更多的錢才能收購一家上市公司。但現在你花1億甚至不到的錢，就可以收購一家上市公司，這降低了我們的投資成本。這個時期，是風險和機會并存的時期�！�

　　以今年10月24日收盤價格計算，即使以二級市場市值計算，出資1.1億元以下，可收購79家上市公司，成為其第一大股東。而第二大股東收購成本在0.5億元以下的，共449家公司。

　　像德厚這樣的資本直接購買上市公司股權，是否會帶來股價的大幅波動呢？伊安·穆林解釋，德厚不會直接介入A股二級市場，而是主要通過大宗交易、股權協(xié)議轉讓等方式進行上市公司股權投資，“我們不會以炒作的方式介入，我們是中長期投資者。一般我們鎖定的周期是18個月左右。等條件成熟，我們將收購一家上市公司，并注入我們投資的相關優(yōu)質資產。”

　　德厚資本目前還在積極吸納LP。另據伊安·穆林透露，他正在與全國社保基金理事會理事長戴相龍積極溝通，下一步將尋求與社�；�金合作的可能。

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