本報記者 張偉霖

　　雖然美國政府對金融業屢施援手，但華爾街新一輪的裁員浪潮仍然此起彼伏。

　　其中，美國最大的共同基金——富達投資11月14日宣稱進行了第二輪裁員，兩輪共計將裁減3000人，累計裁員數量占其員工總數約7%。而在此前的11月9日，杰納斯資本集團和聯博資產管理公司各自宣布，為應對全球資本市場低迷、投資者大量贖回、基金公司利潤下降等諸多挑戰，這兩家公司將進行大幅裁員。

　　普信集團(T.Rowe Price Group.Inc)是世界十大上市專業資產管理公司之一，管理資產總額為3800億美元。

　　身處金融風暴中心的美國基金業究竟遭遇了何種程度沖擊？而基金業下一步將走向何方？就這些問題，本報對美國普信集團副總裁林羿進行了對話。

　　共同基金紛紛縮減開支

　　《21世紀》：目前美國共同基金業的贖回情況如何？

　　林羿：從統計資料來看，美國共同基金的凈贖回金額占到了其12萬億管理規模的2%。但這與1987年股災發生后的，兩個月時間內出現4%-4.5%之間凈贖回相比，可以說整體贖回程度還沒有那么嚴重。

　　之所以凈贖回金額不大，首先是因為在投資者結構上，一個典型的美國基金投資者是受過比較好的教育、年收入在8萬美元到10萬美元以上的中上產階級，他們具有長線投資的理念，因此在市場出現較大波動的時候，仍能夠保持清晰的頭腦。

　　對于當前美國共同基金業的中堅力量，如401計劃、IRA(個人投資帳戶計劃)等機構投資者來說，他們持有的投資理念更為長期，因為他們的投資都是為退休所進行的準備。

　　同時美國在法律上也有相關的規定：參與上述投資計劃的投資者賬戶不能在退休之前提款，否則將受到美國政府予以的10%的懲罰稅懲罰，所以大多數人不愿冒多交10%的附加稅的風險去將錢提出來。這就為共同基金業提供相對穩定的資產來源。

　　事實上，美國基金業者已經發現，包括在2000年的科技股泡沫破裂以及此次的金融危機中，401計劃、IRA等投資者繼續繳費的現象并沒有發生過停止的跡象。以普信集團為例，在這段時間就一直錄得機構投資者的資金凈流入。

　　當然，新資金的流入在投資方向上則是發生了變化，投資者開始將更多錢配置在債券和貨幣市場基金上。與此同時，較受投資者歡迎的生命周期基金也持續錄得資金的凈流入。因為在市場預期不確定的情況下，普通投資者更覺得束手無策，也更愿意將錢投入到生命周期基金里面，交由專業人士管理，讓其根據自己的年齡增長進行相應資產變化配置。

　　《21世紀》：美國共同基金業在此次金融危機中遭受到了何種程度的沖擊？

　　林羿：共同基金業是以固定費率收取管理費為主，所以在此次危機中受到的沖擊相對較小，沒有出現像商業銀行、投行那樣崩潰的情況。

　　而在9月中，貨幣市場基金Reserve Primary Fund因雷曼破產而跌破一美元的面值。這是在此次金融危機中，唯一牽扯到共同基金的事件，當時市場一度產生恐慌，出現了大量贖回。

　　數日后，美國財政部迅速決定將對公開募集的貨幣市場基金提供擔保。而在此后，美聯儲和財政部在考慮7000億救市以及其余一攬子計劃的時候，將出資保護貨幣市場基金再次納入其一攬子計劃當中，并邀請了普信、富達、先鋒等十幾家美國主要的共同基金共同出資，商定在遵循財政部發布的相關引導性文件的基礎上，在貨幣市場基金萬一再度出現跌破面值的情況下，將力挺其保持在面值之上。

　　《21世紀》：以富達為首的基金公司都進行了大幅裁員？普信是否也有相應計劃？

　　林羿：富達是一個家族管理的基金公司，擁有眾多的員工。在危機發生后，當有的部門不需要更多的人員時，就不得不裁員以減少業務開支。實際上，目前美國大部分的資產管理公司都在縮減開支，對于共同基金業來說，在此前數次股市走下坡路的時候也有這種現象發生。

　　此次富達經過兩輪將裁減3000人，累計裁員數量占其員工總數的約7%。我認為也是在意料之中，事實上相對于富達所擁有的超過4萬人的規模來說，裁員總數額還并不算大。

　　而普信集團作為上市公司，目前仍擁有良好的資產負債表，賬戶上躺著18億美元現金，沒有任何沒有債務。但我們也在采取各種縮減開支的措施。普信集團目前還沒有裁員的計劃，但不排除會根據情況而發生變化。

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