銀行地產“舊情難斷”

　　畢竟大盤突破千億元成交量大關，藍籌股普漲跡象顯現，基金選擇大舉減持意味著踏空，基金在選擇性地增持銀行板塊、地產、有色和電力等板塊。

　　大智慧Topview數據顯示，基金買入金融股資金額約為104.52億元，賣出金額約為64.82億元，凈流入資金約為39.69億元，金融股成為基金近期流入資金量最多的行業。

　　基金增持品種中，包括興業、浦發、北京、建行、華夏和中行等業績相對明確的銀行股，招商銀行僅被小幅增持，中國平安和中國人壽也在大幅增持之列。

　　大智慧topview數據顯示，凈流入有色金屬行業約為4.36億元，電力和電力設備凈買入資金約為5.76億元。

　　另一方面，增持銀行股的同時，基金對地產和煤炭也有所染指。基金本月凈買入地產股資金額僅有2.44億元，總體沒有大規模參與炒作地產股，而最近大舉增持“石化雙雄”之外，小幅增持中國神華、國陽新能和潞安環能等煤炭股。

　　有趣的是，一個月前，各大基金公司都輪番拋售過銀行、保險和地產股，并對這些行業大為看空：去年賺了大錢的銀行未來面臨利差減小和壞賬風險，地產面臨市場萎靡不振和明年全行業庫存房營銷壓力等不樂觀因素。

　　基金空翻多僅是愿望

　　回顧基金經理在三季報中對市場研判，基金經理更多看重超跌行業的交易性投資機會，例如鋼鐵和地產，由于各家基金市場研判不同，基金經理看好估值優勢與謹慎操作的矛盾激烈對撞。

　　根據德勝基金研究中心測算，上周股票方向基金倉位增加約2.2%，華夏、南方、嘉實和易方達等一線基金公司沒有加倉跡象，而一些小基金公司中的天治、金鷹、申萬巴黎、華商等基金大幅加倉，參與短線反彈。

　　“眾所周知，鋼鐵和水泥行業供給已經過剩，未來政府的刺激政策怎么消化這兩大行業存貨，對明年相關上市公司業績影響極為關鍵。地產股讓人看不懂，因為地產行業本身趨勢很明確，成交量和房價都在低位徘徊，明年地產行業的存貨消化和資金鏈等基本面情況更不樂觀，但地產股卻被一些基金炒作。”深圳某私募投資總監向記者表示。

　　有業內人士笑談，基金加倉的目的或許是為了減倉，極有可能借助反彈使部分前期被套資金解套，因為地產、銀行、鋼鐵等行業目前趨勢并不是見底的時候，熊市思維始終縈繞在基金等機構投資者心里。

　　基金裕陽基金經理周力在博時內部刊物上表示，2002年以來的產能擴張規模過于龐大，導致目前全社會的產能出現了明顯的過剩，從原煤、鋼鐵、水泥到化工、有色等，加上內外需的下滑，預示調整將需要更長的時間。市場上已有不少的分紅收益率在4-5%且盈利增長的投資標的了，要想挖掘到“估值+盈利增長”是個小概率事件，現在做投資應該老實點、簡單點。

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