主持人喬旎

　　看來周先生還是比較有一定信心的。我想問一下，我們推出的這只新基金的特點是體現在哪些方面呢？您覺得哪一類朋友更適合去投資這一類的基金？

　　周建春

　　我們這個基金其實主要是體現在分紅上面，第一個，我們80%的股票投資主要是投資于紅利股，也就是說具有兩年分紅能力的股票。紅利股我們也是分了兩個部分，第一個部分就是說當前的這個成長性一般，但是歷年來的分紅收益率水平比較高的股票，第二類就是當前的成長性比較好，企業處于一個快速成長的周期，當前的分紅水平并不高，但是它未來可能存在高分紅的一個潛力。所以我們主要是投資于紅利股。

　　第二個，我們這個基金分紅的政策是很靈活的，我們一年最多可以分配12次，當然我們的分配主要是根據整個市場的環境，以及我們所持有的股票資產未來升值的一個潛力來作為我們分紅的一個主要依據。從這個產品本身來說，它是股票的一個基金，所以它的風險和收益是高于貨幣和債券基金的，所以它適合于中高端客戶的需要。

　　主持人喬旎

　　那您覺得哪一類朋友比較適合投資呢？

　　周建春

　　我自己覺得有一定的風險承受能力，而且在承受一定的風險情況下面想獲得高收益的一些朋友，我覺得可以做一下選擇。

　　主持人喬旎

　　那作為偏股型的基金，這個新基金的資產配置策略是什么？

　　周建春

　　從這個資產配置方面來看，因為現在的市場是一個信心并不是太足的市場，也就是整個市場是處于一個尋底或者說形成底部的一個階段，所以我自己認為首先保證這個，或者說追求這個持有人的本金安全是放在第一個原則上面，也就是說盡量的避免本金的損失。然后在這個基礎上面考慮兼顧絕對收益和相對收益，所以我可能會考慮，這個基金成立以后大概會投入30%到35%的債券，這樣的話可以保證有一個較合理的收益水平。因為我們建倉期有六個月，我們可以去選擇更好的時點或者說時機去買入股票，所以倉位的控制相對來說可能會根據整個市場的環境，來把握建倉的節奏。

　　主持人喬旎

　　那現在有沒有目標，覺得哪些行業可以重點配置一下？

　　周建春

　　我覺得怎么樣去把握它的投資時點更重要，像銀行，房地產負面的東西也有，但是未來的政策出臺對它的刺激也很多，第二個就是說消費品行業和零售，長期來說，它的增長并不會出現問題，或者說在經濟轉型中，但是現在的估值水平相對來說偏高一點，第三個，政策鼓勵發展的基礎設施以及工業事業，當然我們也應該適當地配置這些高分紅的一些產業，我覺得像鋼鐵這些，當然我們只是做一個適當的配置，因為它現在的分紅收益率水平應該還是處于一個比較高的水平。

　　主持人喬旎

　　我們知道上市公司未來盈利增長是否能夠保持一個較穩的水平，對于大成策略匯報而言，基金選擇上市公司作為標的的一個依據是什么？

　　周建春

　　上市公司的盈利水平，我覺得08年總體來說，現在一到三季報都出來了，估計整個市場接近20%利潤的增長應該還是可以看到的。09年可能大家的分歧比較大，很多人預測可能不增長，但是我認為由于整個的估值水平比較低，它的分紅收益率已經顯現了。對于我們選股，其實我們主要還是通過一些指標，包括主營業務的增長，包括它的利潤，它的核心競爭力以及它的分紅收益率的水平，作為我們主要選擇個股的一些指標。

　　主持人喬旎

　　現在股指回落到這個位置，應該說相對來說是比較合理的了，那您覺得在這個市場已經開始逐漸出現轉機的時候，像我們投資者，不管是基民也好，股民也好，現在可以入市了嗎？

　　周建春

　　整個市場大跌以后，如果我們持有現金的話，我們可能會去選擇一些投資的時點，或者說未來的一些投資機會。所以從我們這個新基金，特別是在這個時點進行發行，其實我們也有很多的選擇方案，其實我自己覺得現在整個市場恐慌到現在，或者很多人都喪失信心的情況下，這個時候去買入一些股票或者買入基金的話，或許盈利的概率會更大一些。

　　主持人喬旎

　　那您覺得在這樣一個并不太穩定的市場中，大成策略匯報的投資策略是什么？對這個后市您是怎么看的？

　　周建春

　　我們剛才也談到了我們這個基金建倉期的一些策略，因為總體來說我們其實對現在市場并不是很悲觀，我們應該開始樂觀起來。因為我覺得做投資來說，你要做好充分的準備，也就是說現在的市場給了這個區間以后，不管怎么樣，它的收益肯定是大于風險的，我們應該做好準備，為以后來做好充分的準備。

　　主持人喬旎

　　最近我們可以看到有一個現象，叫做持股同質化的現象，是不是說明現在基金投資者缺乏安全感？是這樣的一種表現嗎？

　　周建春

　　我覺得這個持股同質化的現象，我自己覺得其實還是很正常的，像機構或者基金關注和持有的這部分股票，絕大部分都是行業的龍頭，他的精準率或者說他在經濟下滑的過程中，他的承受風險的能力應該是很強的，或者說比一般的公司是更強，另外一個，他們公司股票的水平和未來的發展潛力也是好于一般的企業，所以我覺得對于好的公司來說，應該做一些長期持，其實是一個很好的選擇。

　　主持人喬旎

　　看來您還是比較看好這個股票型基金的。

　　周建春

　　對，從最近來看，債券的收益率其實也出現了一個很大幅度的下降，也就是4%、5%的一個水平，從現在A股有一部分行業和公司，如果按照證監會的融資標準，不低于3%的分紅累積三年的話，那么它08年或者09年分紅收益率水平，我自己測算可能能達到5%、6%甚至更高的水平，從這點來看股票的吸引力開始要好于債券。

　　主持人喬旎

　　我們希望大盤能夠好轉，我們也希望股票能夠好轉，希望基金也能夠好轉。非常感謝周先生做客我們這期節目，我們這期節目就到這兒了，感謝朋友下期收看，再見。

　　(本次訪談結束)