全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大 QDII凈值連創(chuàng)新低

　　——熊市一周年基金專題報(bào)告(3)

　　卞曉寧

　　1、QDII基金凈值大幅折損。全球金融危機(jī)的愈演愈烈，令全球主要股市遭遇了歷史上罕見的大幅下跌。QDII基金受全球市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響，凈值均出現(xiàn)大幅度折損，并不斷創(chuàng)出成立以來新低。

　　2、全球市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，QDII基金的分散投資對(duì)組合的整體風(fēng)險(xiǎn)降低并不顯著。投資單一美國(guó)市場(chǎng)的指數(shù)型基金，表現(xiàn)明顯好于新興市場(chǎng)基金、全球市場(chǎng)基金以及主動(dòng)投資型基金。澳大利亞元、韓元兌人民幣匯率近期大幅下跌，對(duì)QDII基金表現(xiàn)有一定影響。

　　3、香港恒生各行業(yè)指數(shù)今年以來的表現(xiàn)比較分化。QDII基金對(duì)于各行業(yè)的配置策略基本沒有獲取超額收益，對(duì)于金融行業(yè)配置是比較有效地，而對(duì)能源行業(yè)判斷則偏離市場(chǎng)行情較多。

　　4、南方全球精選、華夏全球精選、嘉實(shí)海外中國(guó)、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)四只基金投資策略分析及同類基金業(yè)績(jī)比較。

　　5、QDII基金產(chǎn)品的發(fā)行速度明顯放緩,近三個(gè)月未發(fā)行新產(chǎn)品。獲批QDII業(yè)務(wù)資格的基金公司已達(dá)24家，但已發(fā)行QDII產(chǎn)品的只有10家。

　　6、各國(guó)政府的救市政策是否對(duì)全球性金融危機(jī)有所緩解還不確定，金融危機(jī)逐步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。在目前全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大的背景下，基金很難戰(zhàn)勝市場(chǎng)而獲取超額收益，投資者不宜抄底，保持謹(jǐn)慎。