作者：國金證券基金研究中心 張劍輝

　　基本結論

　　國金基金評價體系以收益指標為核心，根據投資者風險收益偏好的不同，從絕對收益能力、風險調整后收益能力和保本收益能力三個角度出發進行評價。其中，絕對收益能力評價相對適合于風險承受能力較強、重點關心收益的投資者，風險調整后收益能力相對適合于風險承受能力適中、追求中長期相對穩定收益投資者，保本收益能力相對適合于風險承受能力較弱，對本金安全要求較高的投資者。

　　股票型開放式基金評價結果顯示，華夏大盤精選、博時主題行業、工銀瑞信核心價值、國海富蘭克林彈性市值、泰達荷銀合豐成長、富國天益價值、華寶興業多策略增長、嘉實增長、泰達荷銀合豐穩定、銀河穩健、華夏成長、交銀施羅德精選、興業全球視野等13只基金綜合收益能力獲得五星級評價。其中：

　　絕對收益能力方面，華夏大盤精選、國海富蘭克林彈性市值、博時主題行業、工銀瑞信核心價值、華寶興業多策略增長、泰達荷銀合豐成長、富國天益價值、中信紅利、銀河穩健、華夏成長、交銀施羅德精選、嘉實增長、景順長城鼎益等13只基金獲得五星級評價；

　　風險調整收益能力方面，華夏大盤精選、博時主題行業、工銀瑞信核心價值、華夏成長、中銀增長、興業全球視野、鵬華價值優勢、鵬華中國50、泰達荷銀合豐成長、富蘭克林國海潛力組合、富國天益價值、銀河穩健、國海富蘭克林彈性市值等13只基金獲得五星級評價；

　　保本收益能力方面，華安創新、嘉實增長、泰達荷銀合豐穩定、融通新藍籌、泰達荷銀合豐成長、申萬巴黎盛利精選、博時主題行業、工銀瑞信核心價值、富國天益價值、交銀施羅德精選、國海富蘭克林彈性市值、華寶興業多策略增長、東吳價值成長雙動力等13只基金獲得五星級評價。

　　混和型開放式基金評價結果顯示，申萬巴黎盛利配置、興業可轉債、泰達荷銀風險預算、華夏回報、匯豐晉信2016生命周期、博時平衡配置、招商安泰平衡、國聯安德盛安心成長等8只基金綜合收益能力獲得五星級評價。其中：

　　絕對收益能力方面，興業可轉債、申萬巴黎盛利配置、泰達荷銀風險預算、華夏回報、博時平衡配置、興業趨勢投資、匯豐晉信2016生命周期、招商安泰平衡等8只基金獲得五星級評價；

　　風險調整收益能力方面，興業趨勢投資、華夏回報、興業可轉債、富國天瑞強勢地區精選、國投瑞銀景氣行業、華夏紅利、泰達荷銀風險預算、中銀中國精選等8只基金獲得五星級評價；

　　保本收益能力方面，申萬巴黎盛利配置、泰達荷銀風險預算、興業可轉債、國聯安德盛安心成長、匯豐晉信2016生命周期、博時平衡配置、招商安泰平衡、華夏回報等8只基金獲得五星級評價。

　　其中，在絕對收益能力、風險調整后收益能力和保本收益能力三個方面的評價中，工銀瑞信核心價值、博時主題行業、富國天益價值、國海富蘭克林彈性市值、泰達荷銀合豐成長等5只股票型基金產品和興業可轉債、華夏回報、泰達荷銀風險預算等3只混合型基金產品三方面均獲得五星級評價，表現出全面突出的收益獲取及風險控制能力，值得重點關注。

　　對比本期及上期評價結果，長盛成長價值、寶盈鴻利、易方達價值精選、泰達荷銀合豐穩定、融通新藍籌、泰達荷銀合豐成長、銀河穩健、富國天合穩健優選、富蘭克林國海潛力組合、鵬華中國50等股票型基金和摩根士丹利華鑫資源優選、天治財富增長、友邦華泰積極成長、匯豐晉信動態策略等混合型基金綜合收益能力評價結果較上月有較明顯(包括排名和星級)上升。

　　根據綜合收益能力評價結果，共有來自30家基金公司旗下的64只基金(股票型＋混合型)獲得四星級以上評級，四星級以上基金數量與對應基金公司家數比為213 %，集中度依然維持高位。

　　從獲得四星級以上產品數量角度看到，華夏(6)、博時(4)、易方達 (4)等內資基金公司旗下4只及以上產品獲得四星級及以上評級，顯示了出色的整體投資管理能力。另華寶興業 (3)、景順長城(3)、嘉實(3)、交銀施羅德(3)、泰達荷銀(3)、興業全球人壽(3)等合資基金公司旗下3只產品獲得四星級及以上評級。

　　從獲得四星級以上產品數量占參與評級產品數量比例角度考察，興業全球人壽旗下參與評級的三只基金全部獲得四星級以上評價，從另一角度詮釋了整體投資管理能力，交銀施羅德、易方達、華夏、國海富蘭克林、匯豐晉信、中銀等基金公司旗下60%以上產品獲得四星級及以上評價。