從波動性來講，它不如貨幣市場基金，從收益上不如股票基金，但是可以把二者的優(yōu)勢結(jié)合在一起，既不損失投資本金，同時又可以享受到或者是部分享受到股市上漲所帶來的額外收益。基金類別怎么選擇呢？實際上有這么幾個選擇，從投資上有三個理念。從每個人來講，它的投資資產(chǎn)基本上可以分問委員三類，第一類是日常生活所必需的低風險短期投資，就是日常家庭生活比要用的，這一部分錢是短期的，沒有風險投資率，第二類是購買和子女教育等低風險的長期投資，比如你孩子什么時候念書、要上學、要買房子，雖然你是三五年以后的事，但是為了保證你達到你的投資目標，你的風險投資率比較低，否則的話，等你真正需要這個錢的時候為你子女支付的時候，你發(fā)現(xiàn)沒有足夠的資金了，等你買房子的時候沒有足夠的資本了，雖然屬于長期投資，但是風險投資率比較低。第三類就是退休養(yǎng)老等可承受較高風險的投資，同時也是長期的，對這樣的一筆基金可以考慮股票或混合型資金。實際上告訴大家保本資金的市場定位問題，因為沒有任何一個產(chǎn)品適合所有的投資人，或者在所有的時間適合所有的投資者，所以一個精明的投資者應該根據(jù)自己的資產(chǎn)狀況和自己的風險承受力來選擇什么樣的產(chǎn)品更適合于自己，就是更適合于加入自己的投資組合。這一點是舉一個簡單的例子。

　　從保本基金來講是黃的，保本基金最適合熊市的時候投資，那么2000年大家都知道是高科技泡沫破滅之前，在香港市場只有3%的人去買這個基金。但是到2001年高科技股票破滅以后，有91%的錢去買保本基金，你想僅僅一年之差，對于保本基金的投資額從3%變成91%，最明顯就熊市的到來使很多投資人認為保本在當前市場情況下最為首要的投資。我剛才講中國有五只保本基金，如何選擇保本基金，是不是所有的保本基金都完全一樣呢？答案是否定的，究竟考慮哪一些因素？就是應該考慮哪一些指標來決定自己選擇什么樣的保本資金呢？第一要知道保本基金的期限不同，有的是兩年，有的是三年，有的是連續(xù)性的，有的是半封閉性的，第二個保本的比例不同，有的是保一塊錢，有的可能保90%等等，就是保本率是不一樣的，在中國現(xiàn)在基本上還是比較一致的，保本都是百分之百。或者幾乎是百分之百，當然隨著市場的不斷發(fā)展，可能在不遠的未來有可能看到保本有90、85%，第三資產(chǎn)配置不同，我們叫參與率，參與什么東西？參與股票市場，也就是說資產(chǎn)配比不一樣，有的可能在股票投資中的比重比較大，有的保本基金比重比較小，區(qū)別在什么地方？在于它的投資資金在做戰(zhàn)略性的資產(chǎn)配置，所以作為投資人來講的話，你要知道你的投資經(jīng)理究竟擅長什么，在他確定保本基金投資策略的時候，他在股市之間的匹配到底是什么樣的，你投資股票也好，債券也好，投資什么樣的股票、什么什么的債券也影響基金。還有擔保機構(gòu)也不一樣，既然是保本一定要有一個擔保人，確實保證到期的時候能夠提供本金的擔保，這個任務是由誰來完成的，就是誰來做這個，大家可能都知道。所以現(xiàn)在很多人提出，如果擔保人都倒閉的話，那么誰來擔保他呢，現(xiàn)在華恩基金說會作為擔保人，如果他無法再作為基金的擔保人，那么我承擔起他的責任，所以從擔保機構(gòu)來講是不一樣的，因為投資配置不一樣，管理方式不一樣，雖然大家都叫保本基金，但是你看它的業(yè)績表現(xiàn)，無論是今年以來還是歷史都是大不相同的，根本原因就是剛才講的主要的因素。

　　從保本基金必須知道幾個事，第一個基金定位。業(yè)績和風險通常介于股票基金與債券基金之間，第二期滿要求，基金期滿之前，后入和先出者不保證本金返還，如果沒有到期就把它贖回，你可能沒有辦法拿到全部的投資本金。第三價格波動，基金期滿前的每日價格會隨著市場起伏而變化，處于半封閉狀態(tài)， 雖然你不能申購，但是可以贖回，如果想提前贖回要根據(jù)當時的市場變化。第五優(yōu)先牛市，有限的股市投資使其不會充分享受牛市的上漲。所以真正牛市的漲幅不會像股票那么多，對股票的投資敞口相對是有限的。不同的基金都叫保本基金，但是額外的收價格波動是不一樣，你要知道操作的流程，以及基金經(jīng)理管理的經(jīng)驗，以及具體操作的流程，和資產(chǎn)配置怎么實現(xiàn)，怎么完成。

　　保本資金是怎么實現(xiàn)保本，第一類是認購保本，第二是申購保本。申購期間如果低于一塊錢，保本金額等于投資本金。否則的話，保本金額等于投資本金或者是申購時基金份額凈值。主要是取決于你買的價格，是高于一塊錢還是低于一塊錢，所以保本基金投資人對這個要有比較清醒的認識和理解。

　　這個是2008年以來主要資產(chǎn)類別的表現(xiàn)情況。保本型基金損失12%，實際上上保本基金也是在浮動的，現(xiàn)在也下跌了，但是它下跌原不如股票市場，大家有一個誤區(qū)，大家覺得保本基金不會跌破一塊錢，其實這個理念是錯的，為什么？你保本的，只是在你到期的時候，而日常的時候，什么時候都在變化，完全有可能保本基金業(yè)會跌破一塊錢的面值，那么第二點就是我什么時候買保本基金都會保本呢？這一點我剛才已經(jīng)反復講了，是錯誤的，有期限的要求，只有在產(chǎn)品到期之后，你才可以得到保險公司所給予的保本的承諾。第三點很多人覺得投資保本基金不會出現(xiàn)投資損失。錯，為什么呢？因為每天保本基金的價格也是在變化的，如果你沒有持有基金到一定的年限，就是到產(chǎn)品的到期日，你可能得不到本金的保護，從這一點上，投資人對這一點要有清醒的認識。

　　今天我對保本基金的投資風險給大家簡要的介紹了，保本基金是不是適合你的投資目標和風險度，最好的辦法就是自己了解自己，還要對基金公司得市場營銷人員有一個溝通，如果你對保本基金有興趣的話，今天南方基金有很多銷售人員，是專門在負責答疑這個問題，我相信他們會給大家有一個滿意的答復。