來源：基金買賣網周評

　　每周視點

　　基金“無奈抱團取暖”：面對股市的快速下跌和相對不明朗的后市，多數基金普遍采取防御型策略應對后市。從基金二季度披露的公告中統計，基金持股倉位由74.68%下滑到70.54%，而基金的行業集中度則從38.87%上升到40.14%。

　　基金買賣網點評：今年二季度，開放式偏股型基金和封閉式基金整體持股集中度均有所上升，上升幅度分別為1.61%和3.84%�；�金持股倉位的降低直接導致基金重倉股占凈值比例下降，但剔除倉位影響因素的持股市值占基金股票投資市值比比率則上升2.72%�；�金重倉股凈值在基金持股市值的比率呈現上升趨勢明顯反映出基金在股票投資上更加集中于確定性更強的重倉股票。

　　在二季度市場依舊低迷的行情下，基金由于倉位限制而無法規避系統風險，在有限度降低倉位的同時能采取的策略只能進一步減持把握性較小的非重倉股。而市場上能夠讓重多基金“上眼的有把握的”優質藍籌股非常有限。前期市場中下落較大的優質類個股就更成為眾多基金所偏好，導致目前基金重倉股中，交叉持股現象十分嚴重，基金重現“抱團取暖”現象。

　　基金“抱團取暖”這一現象，使得基金重倉的金融、采掘、醫藥類個股在二季度的結構性調整中，總能夠在反彈行情中走出不錯表現，在下跌行情中表現得較為抗跌。但基金相似度的提高，使得部分基金在市場中的業績表現趨同。精選個股能力和投資策略的選擇將成為基金業績的主要分水嶺。相對于規模大的基金而言，小規�；�金在此類行情中的操作靈活性和可執行性優勢明顯。

　　市場與基金表現

　　市場表現

　　本周以來，滬深市大盤兩市收到上行壓力，下滑趨勢明顯，但是仍然在持續調整區間，本周連續的下滑也必將會遭遇到下行阻力。黑色金屬、農林牧漁、信息服務等板塊跌幅居前。市場在反復中已經初步確定目前近期底部仍然在2650點，而3000點則是突破關鍵點，如未能有效突破3000點市場將呈現箱形走勢格局�？v觀本周，滬綜指、深成指、滬深300等指數同期分別上漲-2.21%、-3.69%、-3.35%。

　　開放式基金表現

　　股票型基金：本周，股票型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的單位凈值增長率為-3.22%，主動型股票基金平均收益率為-3.09%，本周，股指連續下行，金融、地產等權重板塊下跌明顯，帶動大盤連續走低。但是這個階段仍然屬于持續整理期間，反彈的可能性很大。在這樣的形勢下，短線操作格外的重要。同時，精選個股也十分關鍵。基金的二季報也同時顯示，行業屬性和限售股接凍成為基金選擇的重要根據，基金個股獨立操作也越來越趨向明顯。本周，上投摩根亞太優勢、信達澳銀領先增長、國聯安德盛精選排名靠前，收益率分別為-2.47%、-3.69%、-3.03%。目前，盡管宏觀面基本壓力仍然存在，但市場對于短期底部已經產生共識，2650點出現明顯支撐。由于上攻動力仍有所不足，市場在箱形區域內震蕩的格局短期內難有突破。基金選擇上，采取動態資產配置策略以及恒定混合策略的基金品種成為目前行情下的首選基金。

　　指數型基金平均收益率為-4.00%。印花道瓊斯88精選、華夏中小板ETF、易方達上證50位于前列，分別為-2.3%、-3.14%和-3.91%。指數型基金平均收益率-4.00%。目前，市場處于震蕩期，一旦上攻權重類個股往往成為主力上攻對象，因此配置權重類個股的指數型基金普遍跑在前列。考慮到目前市場以震蕩為主，指數型基金產品可以成為喜歡靈活操作的投資者波段操作的良好投資工具。但從長期而言，投資于具有良好成長板塊的指數型基金產品華夏中小板ETF仍然是長期投資的首選對象。

　　混合型基金：混合型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的平均單位凈值增長率為-2.51%，其中一般型混合基金的增長率為-2.71%，申萬巴黎盛利強化配置、興業可轉債、國投瑞銀融華債券收益增長位于前列，分別為-0.22%、-0.24%和-0.39%。保本型基金本周平均上漲-0.22%，銀華保本增值位于前列，為0.10%。