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基金二季報(bào)登場 股票倉位大幅下降
清一色增持抗通脹、抗經(jīng)濟(jì)波動品種 普遍認(rèn)為三季度市場仍將維持震蕩格局
本報(bào)記者 周宏 徐婧婧
廣發(fā)基金、長信基金、東方基金公司旗下15只基金的第二季度季報(bào)，今日搶先亮相。
天相統(tǒng)計(jì)顯示，首批亮相的偏股基金在今年二季度中大幅減倉，平均股票倉位下降了8.38個百分點(diǎn)，由84.14%下降到75.75%。其中，廣發(fā)基金的減倉最為迅猛，旗下偏股基金的平均股票倉位下降了9.13個百分點(diǎn)。長信基金的平均股票倉位下降了7.98個百分點(diǎn)，而東方基金旗下的偏股基金的平均股票倉位只下降了2.56個百分點(diǎn)。
截至6月末，廣發(fā)基金的平均股票倉位為73.7%，長信基金的平均倉位為79.3%，東方基金的平均倉位為88.08%。值得注意的是，上述3家基金公司的一季度平均倉位均高于同行。
二季度，3家基金管理公司重點(diǎn)減持了與經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度密切相關(guān)的部分高彈性行業(yè)，如金屬非金屬、房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備儀表、石化行業(yè)和金融保險業(yè)等。
而基金增持的矛頭則指向了采掘業(yè)、醫(yī)藥生物制品、批發(fā)零售、農(nóng)林牧漁業(yè)和信息技術(shù)業(yè)，清一色的抗通脹、抗經(jīng)濟(jì)波動的行業(yè)品種。鹽湖鉀肥、中國鐵建、中信國安、中國平安、天威保變、金牛能源等股票成為3家基金管理公司的新寵。
相較于一季報(bào)較為悲觀的預(yù)期，基金經(jīng)理在二季報(bào)中對宏觀經(jīng)濟(jì)相對看好，對于市場企穩(wěn)認(rèn)為值得期待。
一些基金認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)調(diào)控仍維持適度從緊，方向轉(zhuǎn)到理順價格體系，中國經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性較大。中長期來看，推動中國經(jīng)濟(jì)增長的因素仍未消失，如產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和升級，工業(yè)化和城市化等，宏觀經(jīng)濟(jì)在未來相當(dāng)長一段時期仍將以較高的速度增長，中國企業(yè)也必將受益。
對于未來市場走勢，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，A股市場經(jīng)過半年的調(diào)整，估值水平已與成熟市場相差無幾，處于非常合理的水平，市場三季度整體維持震蕩筑底格局的可能性較大。
基金經(jīng)理反省上半年操作
做多思路未及時調(diào)整，對市場過度反應(yīng)預(yù)期不足
經(jīng)歷了上半年的持續(xù)下跌，基金的凈值遭到了慘痛損失。今日首批披露二季報(bào)的15只基金中，基金經(jīng)理們對于過去的操作做了深入剖析。對市場過度反應(yīng)預(yù)期不夠、倉位調(diào)整力度不足、做多思路未能及時調(diào)整，成為很多基金經(jīng)理對于上半年操作的總結(jié)。
市場過度反應(yīng)超出預(yù)期
廣發(fā)基金今年上半年的整體股票投資業(yè)績落在行業(yè)后半程。對此，廣發(fā)基金投資總監(jiān)易陽方在他自己管理的廣發(fā)聚豐季報(bào)中認(rèn)為，“對經(jīng)濟(jì)下降周期證券市場過度反應(yīng)估計(jì)不足”等因素是上半年投資值得吸取的教訓(xùn)。
易陽方在季報(bào)中表示，盡管廣發(fā)聚豐立足于調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，減持了部分與投資相關(guān)的周期性行業(yè)，如鋼鐵、有色，也減持了在調(diào)控中影響較大的小地產(chǎn)公司，增持了與內(nèi)需相關(guān)的消費(fèi)行業(yè)。但“由于本季度對經(jīng)濟(jì)下降周期證券市場過度反應(yīng)估計(jì)不足，靈活性受到規(guī)模等因素的影響，應(yīng)變不是很充分，前瞻性欠缺，在今后的投資中需要著力加強(qiáng)。”
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