本報記者 付 剛 北京報道

　　 基金行業(yè)的高層管理人員變動似乎越來越劇烈。6月20日，易方達基金發(fā)布公告稱，該公司副總裁兼投資總監(jiān)江作良已提出辭職，并獲公司董事會批準。

　　 6月尚未結束，即有9家基金公司發(fā)布高管變更公告，涉及高管多達12人。記者注意到，轉(zhuǎn)投其他基金公司擔任更高的管理職位是今年高管變動的最大原因，其背后，與合資基金公司逐漸增多頗有淵源。

　　“大佬”江作良的故事

　　 隨著博時“二肖”、工銀瑞信江暉、嘉實王貴文、上投摩根呂俊等一批“教父”級人物先后離開公募基金業(yè)，江作良作為公募基金中碩果僅存的“大佬”之一，其辭職可謂“一石擊起千層浪”。

　　 江作良是易方達籌建者之一，自2001年4月易方達成立以來，就一直在該公司工作，歷任基金科匯、易方達平穩(wěn)增長的基金經(jīng)理、投資管理部總經(jīng)理、投資總監(jiān)、副總裁。在其帶領下，易方達基金在牛、熊市中都取得了持續(xù)、穩(wěn)定、優(yōu)良的投資業(yè)績，這奠定了江在易方達基金的“教父”地位。

　　 此次離職，據(jù)易方達基金公司稱，緣于其早期的一筆股權投資。

　　 2000年，江作良與其妻李莉參與發(fā)起設立寧波立立電子股份有限公司，該公司近日已正式啟動IPO（首次公開發(fā)行），這成為江作良離開易方達的主要原因。

　　 公開資料顯示，江作良于2006年9月將立立電子股份全部轉(zhuǎn)讓給李莉，李莉目前持有立立電子481萬股，持股比例6.24%，為公司第二大股東。

　　 根據(jù)立立電子的IPO進程，其首發(fā)的初步詢價期為2008年6月19日至6月23日，中信建投證券將立立電子的合理估值定位在28.68-33.54元之間。按這一估值的最低價計算，李莉?qū)�獲得1.3億元收益（其中300萬股認購價格1.9元/股，181萬股認購價格1元/股）。

　　 盡管江作良此次投資行為與國內(nèi)法律法規(guī)沒有沖突，但為了回避該公司上市后可能存在的利益沖突，同時消除公眾的疑慮，江作良決定辭去易方達副總裁和投資總監(jiān)的職務。

　　 據(jù)他本人透露，從易方達離職后，尚無計劃擔任立立電子的董事及參與其實際經(jīng)營運作，而會繼續(xù)留在自己熱愛的投資界。

　　 “離開公募后，不排除參與一些PE股權投資等項目，但暫時還沒有具體打算。”

　　高管離去原因各異

　　 江作良表示，易方達的投研團隊經(jīng)過近8年的鍛煉，已經(jīng)形成一套有特色的管理模式，公司的投資能力和投資水平不會因其離開而受到影響。

　　 盡管如此，公募基金優(yōu)秀人才流失日益加劇已成不爭的事實。從今年初開始，基金業(yè)就已出現(xiàn)高管人員頻繁變更的勢頭，而最近，這種人才流動漸趨升級，高管大挪移頻頻上演。

　　 僅僅在6月，就有9家基金公司相繼公告發(fā)生高管變動，涉及高管多達12名。

　　 宏源證券基金分析師蔣全告訴記者，2007年基金經(jīng)理變動頻繁，今年的變動換成高管了，“真是每一輪牛熊就洗一次”。

　　 從基金經(jīng)理的幾波離職高潮看，其離職行為跟市場行情緊密相關，這一關系的表征是，大部分離職的基金經(jīng)理都選擇投身私募基金。

　　 天相投顧基金分析師王廣國認為，發(fā)生在6月的高管離職潮很難跟市場走勢進行關聯(lián)，市場好壞與高管變動不存在直接聯(lián)系。在他看來，高管對于基金公司的重要作用，無論在市場好或不好的時候都十分重要。

　　 王廣國分析認為，由于2008年上半年市場情況不好，無論是新發(fā)基金的募集，還是老基金的規(guī)模，與2007年相比都急劇下降，這對基金公司的發(fā)展非常不利，小的基金公司甚至面臨生存問題。因此，業(yè)內(nèi)人士稱高管變更頻繁和市場轉(zhuǎn)弱有一定的關系，“但是離職的高管若還是在業(yè)內(nèi)流動，市場變壞就不能說是主要原因了”。

　　 記者注意到，從今年情況看，轉(zhuǎn)投其他基金公司擔任更高的管理職位是基金公司高管變動的最大原因。如南方基金原副總經(jīng)理鄧召明現(xiàn)任鵬華基金總經(jīng)理，而在5月公告離職的南方基金原副總經(jīng)理許小松成為國聯(lián)安基金總經(jīng)理先江的接替者。

　　 在一位合資基金公司總經(jīng)理看來，基金公司高層變動加劇和近來基金公司股權變動，尤其與合資基金公司增多分不開。

　　 他告訴記者，截至最近新成立的摩根士丹利華鑫基金公司，已有32家合資基金公司（超過60家基金公司總量的一半）。這位總經(jīng)理向記者透露，一些合資基金公司的外資股東希望獲得更大的控制權，必然導致公司高層出現(xiàn)變動，此外，本土基金公司由于股權等問題發(fā)生爭端導致人事地震的也不在少數(shù)。

　　 他向記者表示，高管離職對一家基金公司短期可能造成一定影響，但現(xiàn)在基金公司普遍都強調(diào)團隊作戰(zhàn)，長期看影響應該不大。

　　 這位總經(jīng)理直言，基金公司不是不想要“明星投資總監(jiān)”和“明星基金經(jīng)理”，明星效應現(xiàn)在對投資者依然會產(chǎn)生巨大的吸引力，但基金公司卻在弱化這些“明星”。

　　 “以我所管理的公司為例，投資策略會現(xiàn)在是不會讓基金經(jīng)理登臺了。”在他看來，背后的原因很簡單，一是手中無兵，“80后”的年輕人也已邁入基金經(jīng)理之列；二是好不容易培養(yǎng)出來的“明星”，最終總是會轉(zhuǎn)身而去。

　　信息披露不必遮掩

　　 記者注意到，從基金公司公開披露的信息看，除國泰基金陳堅因退休、易方達江作良因“回避利益沖突”外，其余高管均為“因個人原因”提出辭呈。

　　 一位投資基金多年的投資者告訴記者，他非常關注自己持有基金的基金經(jīng)理和基金公司高層變動情況。“變動的原因以及人員的去處，對我的投資會有很大程度的影響。”

　　 在他看來，離開原因或許不好講得太細，但去處卻可以予以披露，因為這可以讓投資者評估出這家基金公司的現(xiàn)狀。

　　 “如果是到其他基金公司升職了，奔好的前程了，我就會評估為中性影響，但如果是到其他去處，我可能會贖回基金離場觀望。”

　　 這位投資者同時對基金公司的其他信息披露情況表示不解：“為什么我無法知道基金經(jīng)理的年齡和投資年限，尤其是這兩年新?lián)Q的基金經(jīng)理？”

　　 在過去兩年的大牛市中，行業(yè)規(guī)模爆炸式的擴張導致基金經(jīng)理人才缺口較大，在這期間，很多研究員都被火速提拔為基金經(jīng)理，基金經(jīng)理的年齡結構由此呈現(xiàn)出年輕化態(tài)勢。新上任的基金經(jīng)理中，多數(shù)是“70年代”生人，甚至部分基金經(jīng)理還是“80后”。

　　 但記者從基金的公開資料中，可以找到的惟一一位“80后”基金經(jīng)理是大成創(chuàng)新成長基金的倪明，倪明2008年1月12日成為大成創(chuàng)新成長基金經(jīng)理。

　　 顯然，實際情況并非如此，“80后”基金經(jīng)理并不限于倪明一人。上述基金公司總經(jīng)理告訴記者，他所知道的就有數(shù)位，都是去年以來上任的。他還告訴記者一件有意思的事情，一家總部在上海的合資基金公司旗下的所有基金經(jīng)理簡歷均不公布性別和年齡。

　　 銀河證券基金分析師王群航認為，基金經(jīng)理的離職是正常的人才流動，但一些基金公司在新基金經(jīng)理的簡歷披露中的問題卻值得重視，只要基金公司認為這個人可以勝任，就沒必要遮遮掩掩。“對基金經(jīng)理的年齡和投資年限進行掩飾，反而讓人覺得基金公司本身就信心不足。”

　　 王群航強調(diào)，基金公司信息披露應該有一個規(guī)范，現(xiàn)在信息披露確實過于隨意。

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