日前，《國家發改委辦公廳關于在天津濱海新區先行先試股權投資基金有關政策問題的復函》下發，天津在更深層次上進行私募股權投資基金政策創新，成為可能。

　　據了解，國家發改委的復函明確：支持產業(股權)投資基金和創業投資企業的有關政策在天津濱海新區進行探索和創新，支持通過完善市場環境和改善服務等措施，吸引產業(股權)投資基金和創業投資企業和相應的管理機構到濱海新區注冊登記。國家發改委還同意受理在濱海新區注冊登記的中小股權投資基金提出的備案申請。

　　“天津將爭取在基金管理方面為國內私募股權基金發展有所作為。”天津市發改委財政金融處宋崗新處長說，“目前，天津濱海新區(股權)投資基金備案管理試點辦法正在制定中。”

　　宋崗新介紹，原則上只要符合對基金管理公司經理人資質和基金投資方向要求、完成工商注冊登記的股權投資基金，都可以到天津市發改委備案，并享受相應的財稅優惠政策。

　　據了解，鑒于我國目前征信制度不完善、有成功投資經驗的基金經理人才缺乏，天津起草的備案管理辦法明確要求，只有基金的出資人、管理人、托管人三者原則上都明確，私募股權基金才能獲準備案。

　　“這是通過基金托管約束，保障出資人資金安全的現實選擇。”宋崗新說，根據國內外成功經驗，沒有好的基金托管人，基金經理人無法直接調動資金，不符合基金托管要求的投資很難實施。

　　他表示，天津制定備案的管理試點辦法，原則是既不能管死，使有志于這一領域的經理人和出資人順利創業發展；又要防止出現利用濱海新區先行先試，以成立股權投資基金為名的亂集資情況發生。

　　私募股權基金管理漸趨明朗

　　“天津濱海新區的備案制度，相信是代表了今后我國私募股權投資基金管理的方向。”天津財經大學國際金融研究室主任孟昊說，私募股權投資基金是向特定投資者私下募集，沒有外部性，發達國家大都實行較寬松的監管辦法。因此，濱海新區的試點取得經驗后，將會很快在全國實施。

　　據了解，在天津濱海新區政策創新試點的同時，目前我國私募股權投資基金備案登記管理辦法也在研究中。

　　國家發改委財政金融司副司長曹文煉前不久在坐客新浪時公開表示，國家發改委已牽頭組織了由人民銀行、銀監會、證監會、保監會、國務院法制辦、商務部等相關部門參加的產業投資基金試點工作指導小組，制訂起草了產業投資基金試點總體方案，目前已進入最后修改和完善階段。

　　他說，無論大的專業性產業投資基金，還是中小股權投資基金都是市場化運作，沒有本質區別。但因為我國現有法規和監管部門的金融監管政策還不允許金融、保險等大的機構投資者，自主地去投資股權投資基金。所以，開始階段需要發改委進行推動協調、防范風險。目前，對比較大型的產業或者是股權基金，還是實行審批制。而對于中小股權基金，只要有合格成熟的管理，愿意向股權投資，將通過備案的方式允許它募集成功。

　　此間權威人士預測認為，隨著試點經驗的積累、加之相關各類政策的統一協調，今后，我國對私募股權投資基金的管理方式將進一步簡化：規模50億元以下的叫做中小股權投資基金，可在天津發改委備案，或在國家發改委備案；募集金額50億元以上的股權投資基金，由國家發改委產業投資基金試點小組負責核準后備案，不再報國務院批準。

　　各項政策的明確將結束國內私募股權基金長期“潛行”的無奈。孟昊說：“誰來監管、如何設立、享受何種財稅政策，這些問題明確后，我國私募股權基金必將迎來規范發展的全新時代。”