個人投資者不適合套利

　　LOF基金成交量不大也是跨市場套利難以實(shí)施的主要原因之一。以6月5日的交易為例，26只LOF基金中只有融通領(lǐng)先成長和嘉實(shí)300的成交量超過1000萬元，另有9只LOF基金成交量在100萬-1000萬之間，其余15只成交量不足百萬。LOF交易總體不夠活躍也制約了跨市場套利行為。

　　在LOF基金不大的市場中，出現(xiàn)更多的是機(jī)構(gòu)投資者的身影。個人投資者由于資金量小，LOF基金的收益水平相對很低，在低迷的市場環(huán)境下很難吸引個人投資者的注意。張劍輝認(rèn)為，在交易成本、流動性制約、T+2的轉(zhuǎn)托管時間因素下，目前LOF基金的套利機(jī)會不大，個人投資者很難在LOF基金市場上獲利。張劍輝強(qiáng)調(diào)，LOF提供的場內(nèi)交易只是一種交易方式，關(guān)鍵還是看基金管理人的投資管理能力。

　　中投證券分析師張宇也表示，LOF只是從費(fèi)率上看更優(yōu)惠，在場內(nèi)買賣LOF的交易費(fèi)用較低，雙向交易費(fèi)用不超過0.6%，傳統(tǒng)開放式基金的申購和贖回雙向費(fèi)率一般為1.8%-2.0%。但如果要在一、二級市場跨級買賣，則套利的成本因素仍然不可忽視。事實(shí)上，投資者只需要把LOF當(dāng)作普通開放式基金，選取投資管理能力優(yōu)秀的，并采取“買入—持有”的策略即可�？偟膩碚f，投資者對LOF應(yīng)該還是保持一種價值投資的心態(tài)。B10b(宗文)

　　長城證券銷售易方達(dá)中小盤基金

　　在不同的市場階段，不同市值規(guī)模的股票收益率表現(xiàn)往往存在一定差異。長城證券理財中心專業(yè)人士預(yù)計今年A股大盤指標(biāo)股的表現(xiàn)將呈現(xiàn)出相對于熱門板塊較弱的走勢，而今年的投資主題將以相對活躍的中小盤股為主。

　　長城證券理財中心建議關(guān)注5月28日發(fā)售的易方達(dá)中小盤股票型基金。該基金以一元面值發(fā)售，是以具有旺盛生命力和高成長性的中小盤股票為主要投資對象的基金，預(yù)計收益率將高于普通股票型基金或指數(shù)基金。有意投資者請與長城證券理財中心聯(lián)系咨詢。