“救市”只會在關(guān)鍵時刻

　　“如果什么稅都沒有了，中國股市會繼續(xù)漲嗎？”在3000點以來的反彈中，下調(diào)印花稅無疑是一個最大的利好。對于這個“救市”舉動，宮里先生的話顯得有些與眾不同。

　　“國外資本利得稅都是10%～20%，中國還沒有收。所以我感覺，中國在股票稅收這一塊還是比較寬松的。”他還認為，大家只是把印花稅作為一個“救市”還是“不救市”的標準，把稅和“救市”混淆在一起考慮了。

　　宮里先生還舉了貝爾斯登危機的例子，“美聯(lián)儲介入，這就給了市場一個信號，不會讓貝爾斯登這樣跌下去。但政府只會在關(guān)鍵時刻介入，這在任何國家都會發(fā)生。”

　　不難看出，QFII深諳政府應(yīng)對金融問題的各類舉動，他們敢于抄底A股也就不足為奇了。

　　日本也曾遇到“大宗減持”

　　目前，市場對大小非減持的比較恐懼，這會是今后影響A股估值的一個問題嗎？對此，宮里表示，其實不是大小非的問題，而是投資者的股票拿在手里不放心了，根源還在于恐懼心理。

　　宮里舉了個日本的大宗交易平臺的事例向記者解釋，“日本在2003～2005年也采取大宗交易這個做法，是為了減持所謂的企業(yè)‘交叉持股’。解決辦法，一個就是大宗交易，價格撮合，不影響二級市場價格，另一個就是外國人也可以買了，這就像是給市場打上了補丁。”

　　“現(xiàn)在A股大小非問題，也可以采用ETF的方式，把一籃子股票捆綁起來戰(zhàn)略配售給一些保險、社保等，這樣可以讓法人機構(gòu)接受被動型投資品種，解決現(xiàn)在A股的一些解禁股問題。再就是打包給國外投資者。”

　　市場縱橫 QFII選股將更側(cè)重“節(jié)能環(huán)保”

　　盡管A股面臨著種種壓力，但QFII對于中國市場的遠景無疑仍是看好的。宮里認為，去年的6124點只是A股結(jié)構(gòu)性牛市中的一個點，股市要成長，需要很多這樣的反復(fù)，在反復(fù)中新高會不斷創(chuàng)出來。他說，“2001年是一個點，2007年是一個點，我想2012年還會有這樣一次反復(fù)。”

　　中國企業(yè)應(yīng)與“環(huán)境”共舞

　　盡管對中國經(jīng)濟長期看好，但他仍表示了一些擔憂，“如果不能很好地控制對環(huán)境資源的透支，反過來就會對國民經(jīng)濟造成很大的影響。”

　　對于今后的投資思路，宮里先生多次表現(xiàn)了他的 “節(jié)能情結(jié)”。“在環(huán)境保護、資源有效利用等方面，這是A股上市公司以后要提高，企業(yè)經(jīng)營者要考慮的方面”。

　　他還指出，今后選A股更多考慮的標準，不是僅看是否盈利，而要看是短期還是長期盈利，與地區(qū)的協(xié)調(diào)性怎樣，這個企業(yè)作為一個品牌能否維持30年、50年，還是100年？

　　主流基金經(jīng)理從不猜政策

　　在采訪即將結(jié)束的時候，記者問了宮里先生一個問題：您覺得股指期貨會在奧運會之前推出嗎？

　　他的觀點也很鮮明：“我不能預(yù)測，也不想去猜。政策的東西是沒辦法猜的，一個基金經(jīng)理去猜政策的話，就錯過了他本該做的事情。”

　　他繼續(xù)說道，“主流的主動型基金經(jīng)理不會做任何僥幸的猜測，重要的是已發(fā)生的事對他已作的決策或?qū)⒆鞯臎Q策會有什么影響，可以去分析它控制它，而不會去猜測。”

　　操盤手檔案

　　宮里啟暉 日本日興資產(chǎn)管理公司大中華區(qū)總監(jiān)、高級基金經(jīng)理，融通基金管理公司董事。

　　他1993年就職于瑞士信貸第一波士頓，1994年加入德國農(nóng)業(yè)中央銀行 (現(xiàn)德國中央合作銀行)。1998年在摩根大通銀行投資部任職。1999年10月加入日興資產(chǎn)管理公司至今。

　　宮里先生在日本被譽為中國事業(yè)專家，其管理的中國A股基金“黃河”過去兩年半的業(yè)績高居日本4000多只基金的榜首。

　　QFII戰(zhàn)績　

　　熊貓基金 也稱 (熊貓)滬深300ETF，是東京證交所首只掛鉤A股指數(shù)的ETF，由日興資產(chǎn)管理有限公司管理。這是第二只追蹤滬深300指數(shù)的海外ETF產(chǎn)品，此前，標智滬深300ETF于去年7月在聯(lián)交所掛牌交易。

　　熊貓基金于2008年4月7日在日本首發(fā)，募集資金22.66億日元，約合人民幣1.58億元。基期凈值為4800日元，成立至今，期間最低凈值為4335日元，最高至5428日元。