決戰需要時間

　　斷言勝負的時間或許還未最終到來。

　　張劍輝指出，放眼過去一年，國內股市沖高回落，期間總體漲幅9.07%，這一市場輪回提供了一個絕佳的機會，讓投資者考察比較非公募集合理財產品的投資管理能力。

　　從張劍輝的統計結果中投資者可以看到，過去一年，21只披露3月底凈值的私募基金產品收益(2007年4月1日～2008年3月31日，扣除業績報酬)平均為42.84%，同期偏股票型開放式基金凈值指數增長43.12%，兩類產品的總體收益能力大致相當。

　　其中，在弱市環境下，以絕對收益為目標、操作靈活的非公募集合理財產品整體表現出一定優勢。而在過去一年的市場輪回中，基本相當的業績也顯示出，公募基金在市場上漲階段整體表現出更好的收益獲取能力。

　　不過，張劍輝也稱，由于私募基金的“陽光化”發展時間不長，因此目前的考察評價周期僅為一個季度，最長為兩年，與公募基金的比較仍需更長時間，考核周期也應根據行業，持續進行適應性調整。

　　私募動向

　　券商“首推”股權投資信托

　　太平洋證券出任新華信托某產品主投資顧問

　　早報訊 在中國證監會宣布擴大券商開展直接投資業務試點不到一個月，首只由券商擔任主投資顧問的股權投資信托產品已經出爐。

　　太平洋證券股份有限公司(601099)人士昨日向媒體透露，該公司作為主投資顧問的股權投資信托產品已獲監管部門批準，并擬于近期發行，此為券商首次擔任股權投資產品的投資顧問，該信托產品期限為五年，募集資金不低于1億元。

　　該人士還透露，此次發行的股權投資信托產品主要投資對象為Pre-IPO(擬首次公開發行)企業，托管銀行為建設銀行(601939，0939.HK)，受托人為新華信托股份有限公司。中國投資市場信息咨詢服務機構ChinaVenture數據顯示，今年一季度，中國私募股權投資(PE)市場共披露案例27起，投資金額23.09億美元，平均單筆投資金額為8551萬美元，房地產、物流以及能源等行業為重點投資領域。

　　一個月前，證監會宣布，將適度擴大券商直接投資試點范圍，允許符合條件的證券公司向證監會申請開展直接投資業務的試點。證監會要求，開展直接投資業務試點的證券公司凈資本原則上不低于20億元，具有完善的內部控制和風險管理制度，具有較強的投資銀行業務能力，最近三個會計年度擔任股票、可轉債主承銷的項目在10個以上，或者主承銷金額在150億元以上。

　　太平洋證券A股昨日漲停，報22.09元。