鄭拓認為，不確定因素比如工業(yè)企業(yè)利潤增長，1、2月工業(yè)企業(yè)利潤增長率下降到16.5%，要等3、4月份的數(shù)據(jù)出來，看看是什么樣的趨勢，是不是還是形成下降的趨勢。不確定因素還包括出口，包括美國、歐洲市場的經(jīng)濟減速力度，他們的央行、政府的應(yīng)對措施。一個是外需問題，一個是國內(nèi)通貨膨脹，這些都是未知數(shù)，會影響到未來一到兩年整體的增長性，這些數(shù)據(jù)要等到4月份中下旬，會陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)。

　　華寶興業(yè)收益增長基金經(jīng)理馮剛對2008年市場判斷的核心觀點是：降低收益率預(yù)期。

　　馮剛表示：“2008年面臨的很多不確定性讓我們必須謹慎：第一個是宏觀經(jīng)濟放緩、通貨膨脹問題，第二個問題是美國次債對世界經(jīng)濟的影響，第三個是宏觀調(diào)控的力度大小，第四個問題是股票供給問題，也就是大小非和融資的問題。當然，我對中國經(jīng)濟長期發(fā)展還是有信心的，中國政府漸進性的改革成功還是可以預(yù)期的。而大小非減持和大手筆的再融資最有可能改變股市游戲規(guī)則，今年堅持價值投資面臨很大壓力。總體感覺我們要把收益率預(yù)期放低一點。”

　　凈值變紅利沒有意義

　　“分紅，嚴格意義上講，一點意義都沒有，開放式基金分紅是從凈值里拿出來的一塊，等于把錢從一個口袋放到另外一個口袋，只是換了一種方式，從凈值變成了紅利。”上述分析師如是說。他還舉了個例子，有個基民在某只基金凈值很高的時候，4塊多錢買的，買過以后基金公司進行了一次大分紅，分了兩塊多，等于把他每份基金凈值申購的錢又退回了兩塊多，說是分給他的紅利，其實基民的錢沒增加，只是份額變了，所以令基民很氣憤。

　　該分析師認為，投資者應(yīng)該關(guān)注的是基金業(yè)績的好壞，凈值是漲還是跌，而不是分紅不分紅。開放式基金的紅利是無所謂的，是投資者原來收益的一部分，投資者應(yīng)重點關(guān)注投資管理人的投資管理能力，看基金的凈值增長率高還是低。我們買基金的目的就是為了保值增值，如果綜合業(yè)績排名在前面，那就值得把錢交給他，分紅不分紅無所謂。

　　但有所區(qū)別的是封閉式基金交易價格由供求關(guān)系決定，所以封閉式基金可以相對關(guān)注一下分紅。從另外一個角度來看，可以看出市場投資者結(jié)構(gòu)的特征，年報出來以后，股票型的開放式基金中個人投資者占94.55%，機構(gòu)投資者比例很小，而封閉式基金中機構(gòu)投資者則占62.73%，體現(xiàn)了截然相反的偏好。不同的投資者青睞不同種類的基金，開放式基金要求的是市場凈值漲跌創(chuàng)造的收益，封閉式基金要求的是紅利，投資者對不同類型的基金有不同的要求，個人投資者偏向高風險高收益的投資品種，偏好股票型基金。