早報記者 肖莉

　　市場的“不濟”讓拿到“準生證”的基金QDII，自動晚生了三個月———華寶興業旗下首只QDII基金在拿到批文三個月后終于啟動發行。

　　本次發行的華寶興業基金QDII為其旗下首只QDII基金———華寶興業海外中國成長24日起全面發售，預定募集規模為30億美元，每筆最低認購額為5000元。早在去年年底，其已拿到相關產品批文，但考慮到市場狀況，遲遲未能展開發行。

　　然而即便如此，這個“孩子”的出生仍然不順利。早報記者昨日從銷售渠道了解到，由于出海QDII虧損已逾380億元，投資者對海外市場缺乏信心，新基金QDII發行面臨困境。

　　發行難度前所未有

　　這一困境早在今年1月工銀瑞信發行中國機會全球配置基金時已出現。該基金發行時間長達一個多月，但首募也僅31.5億份，相比前一只QDII基金的首發規模驟降近九成。

　　在工銀瑞信QDII之前，南方、華夏、嘉實和上投摩根旗下發行的4只QDII基金認購規模先后分別約為500億元、600億元、700億元和1200億元。有銀行客戶經理告訴早報記者，由于前四只基金QDII虧損，而工銀瑞信基金QDII在出海后，也“損兵折將”，一些“抄底”的資金已經被套，投資者對海外市場的巨大風險有所“見識”，恐慌情緒短時間內陰影難散。

　　“出�！盦DII巨虧近400億

　　這一擔憂不幸成為事實。根據各家基金公司的公告，截至3月20日，上投摩根亞太優勢的凈值為0.632元/份，華夏全球精選的凈值0.714元/份，南方全球精選的凈值為0.761元/份。截至3月24日，嘉實海外中國股票的凈值為0.613元/份；而2月中旬成立的工銀瑞信基金的凈值，截至3月24日已跌至0.93元。

　　假設以基金QDII最初的募集規模計算，最先出海的基金QDII已經虧損超過380億元，加上之后工銀瑞信的虧損，五只基金QDII的虧損金額可能已經接近400億元。

　　業內人士估計，由于基金QDII打開贖回后凈值全線受損，因此基民贖回量并不算大。

　　“不少投資者問，如果要買基金QDII，我們為什么不選擇打7折、6折的，要買個全價的？聽了這話，我們也覺得沒話好說�！币晃淮�銷新基金QDII的銀行基金客戶經理很是苦惱。

　　對于QDII的大跌，投資者越來越焦躁。上投摩根基金公司總經理王鴻嬪提筆寫了《致亞太優勢基金持有人的一封信》稱，“內心感受到這數月來大家的憂慮和疑問。對于近期亞太優勢基金凈值的縮水，我內心一樣深感不安�！彼�同時表達了其對亞太市場的信心。

　　“港股已有支撐”

　　對于壓著不發已久的新基金QDII，選擇此時發行，似乎暗含其對海外市場的判斷。

　　面對周邊股市大幅下挫、QDII凈值不斷縮水的現狀，華寶興業海外中國成長擬任基金經理雷勇表示，預測股市短期走勢都是很困難的，但好的投資機會常常正是跌出來的。港股市場已經歷了大幅調整，目前從靜態和動態來看，估值均已處于合理水平，風險較去年10月份已經小了很多。

　　展望2008年，雷勇認為，港股巨幅上漲或大幅下跌的幾率不大，更可能會是震蕩，并在總體上有一定幅度(比如10%~40%)的正常向上運行。

　　對于未來投資，雷勇表示，新基金計劃首先投入高流動性的債券市場，比如美國國債，再根據股票市場的投資機會逐步建立股票倉位。

　　雷勇認為，實際上，如果將QDII基金與A股基金過去四個多月的絕對回報進行比較，兩者之間的差別并不大。其強調，QDII基金申購贖回時間長，成本高，不適合短線炒作。