中國證券監督管理委員會公告

　　[2008] 9號

　　為進一步完善證券投資基金管理公司的公平交易制度，保證同一公司管理的不同投資組合得到公平對待，保護投資者合法權益，我會制定了《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，現予公告，請各基金管理公司遵照執行。

　　中國證券監督管理委員會

　　二ΟΟ八年三月二十日

　　證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見

　　第一章 總則

　　第一條 為了進一步完善證券投資基金管理公司的公平交易制度，保證同一公司管理的不同投資組合得到公平對待，保護投資者合法權益，根據《中華人民共和國證券投資基金法》(以下簡稱《基金法》)、《證券投資基金管理公司管理辦法》(證監會令第22號)等法律法規制定本指導意見。

　　第二條 公司應嚴格遵守法律法規關于公平交易的相關規定，在投資管理活動中公平對待不同投資組合，嚴禁直接或者通過與第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送。

　　本指導意見所稱投資組合包括封閉式基金、開放式基金、社保組合、企業年金、特定客戶資產管理組合等。

　　第三條 公司的公平交易制度所規范的范圍應包括所有投資品種，以及一級市場申購、二級市場交易等所有投資管理活動，同時應包括授權、研究分析、投資決策、交易執行、業績評估等投資管理活動相關的各個環節。

　　第四條 公司應合理設置各類資產管理業務之間以及各類資產管理業務內部的組織結構，在保證各投資組合投資決策相對獨立性的同時，確保其在獲得投資信息、投資建議和實施投資決策方面享有公平的機會。

　　第五條 公司應建立科學的投資決策體系，加強交易執行環節的內部控制，并通過工作制度、流程和技術手段保證公平交易原則的實現。同時，應通過對投資交易行為的監控、分析評估和信息披露來加強對公平交易過程和結果的監督。

　　第二章 投資決策的內部控制

　　第六條 公司應不斷完善研究方法和投資決策流程，提高投資決策的科學性和客觀性，確保各投資組合享有公平的投資決策機會，建立公平交易的制度環境。

　　第七條 公司應建立客觀的研究方法，任何投資分析和建議均應有充分的事實和數據支持，避免主觀臆斷，嚴禁利用內幕信息作為投資依據。

　　第八條 公司應根據上述研究方法建立全公司適用的投資對象備選庫和交易對手備選庫，制定明確的備選庫建立、維護程序。

　　第九條 公司應在備選庫的基礎上，根據不同投資組合的投資目標、投資風格、投資范圍和關聯交易限制等，建立不同投資組合的投資對象風格庫和交易對手備選庫，投資組合經理在此基礎上根據投資授權構建具體的投資組合。

　　第十條 公司應健全投資授權制度，明確投資決策委員會、投資總監、投資組合經理等各投資決策主體的職責和權限劃分，合理確定各投資組合經理的投資權限。投資組合經理在授權范圍內可以自主決策，超過投資權限的操作需要經過嚴格的審批程序。

　　第十一條 公司應建立系統的交易方法，即投資組合經理應根據投資組合的投資風格和投資策略，制定客觀、完整的交易決策規則，并按照這些規則進行交易決策，以保證各投資組合交易決策的客觀性和獨立性。