來(lái)源：國(guó)金證券基金研究中心

    基本結(jié)論

　　參與2008 年3 月評(píng)價(jià)樣本共有79 只非公募證券類(lèi)集合理財(cái)產(chǎn)品和39 家/位實(shí)際管理人。2 月份(以各產(chǎn)品2月份信息披露截至日為基準(zhǔn)向前倒退一個(gè)月時(shí)間記為一月，并非通常意義的單月概念，后續(xù)與公募開(kāi)放式基金及市場(chǎng)指數(shù)的比較也是通過(guò)各只產(chǎn)品對(duì)應(yīng)期限下的比較進(jìn)行匯總平均計(jì)算得到)，參與本次評(píng)級(jí)的79 只非公募證券類(lèi)集合理財(cái)產(chǎn)品平均月度收益率為-1.94%，表現(xiàn)好于同期國(guó)金偏股型開(kāi)放式基金指數(shù)(各期間平均收益-3.28%)及同期上證指數(shù)(各期間平均收益-6.49%)。

　　2008 年3 月非公募證券類(lèi)集合理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)結(jié)果顯示：

　　中國(guó)龍(云南信托)、中國(guó)龍穩(wěn)健(云南信托)、平安證大一期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、深國(guó)投 億龍2 期(上海涌金投資咨詢(xún)有限公司)、中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)(云南信托)、平安證大價(jià)值三期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、平安證大增長(zhǎng)二期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、華寶信托大臧金-瑞華一號(hào)(江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司)、平安財(cái)富淡水泉成長(zhǎng)一期(淡水泉投資管理有限公司—趙軍)、中國(guó)龍進(jìn)取(云南信托)、中國(guó)龍價(jià)值二(云南信托)、中誠(chéng)信托3 號(hào)(中誠(chéng)信托-中誠(chéng)信托3 號(hào))、中國(guó)龍價(jià)值(云南信托)、中國(guó)龍精選(云南信托)、中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)六(云南信托)等15 只產(chǎn)品綜合管理能力獲得五星級(jí)評(píng)級(jí)；

　　中信理財(cái)2 號(hào)(中信證券)、中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)二(云南信托)、華泰紫金2號(hào)(華泰證券)、中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)五(云南信托)、深國(guó)投 億龍中國(guó)(上海涌金投資咨詢(xún)有限公司)、深國(guó)投星石2 期(深圳市星石投資顧問(wèn)有限公司—江暉)、深國(guó)投星石1 期(深圳市星石投資顧問(wèn)有限公司—江暉)、中國(guó)龍價(jià)值三(云南信托)、光大陽(yáng)光(光大證券)、中國(guó)龍價(jià)值五(云南信托)、深國(guó)投美聯(lián)融通1 期(美聯(lián)融通資產(chǎn)管理有限公司)、中原理財(cái)增值1 期(中原信托—理財(cái)增值1期)、光大陽(yáng)光2 號(hào)(光大證券)、深國(guó)投天馬(深圳市天馬資產(chǎn)管理有限公司—康曉陽(yáng))、中國(guó)龍價(jià)值四(云南信托)、中原理財(cái)宏利1期(中原信托—理財(cái)宏利1 期)等16 只產(chǎn)品綜合管理能力獲得四星級(jí)評(píng)價(jià)。

　　實(shí)際管理人評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，云南信托、上海證大投資管理有限公司(朱南松)、江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司、淡水泉(北京)投資管理有限公司(趙軍)、上海涌金投資咨詢(xún)有限公司、中誠(chéng)信托-中誠(chéng)信托3 號(hào)、中信證券等7 家/位管理人綜合管理能力獲得五星級(jí)評(píng)價(jià)，深圳市星石投資顧問(wèn)有限公司(江暉)、光大證券、美聯(lián)融通資產(chǎn)管理(北京)有限公司、中原信托—理財(cái)增值1 期、深圳市天馬資產(chǎn)管理有限公司(康曉陽(yáng))、中原信托—理財(cái)宏利1 期、華泰證券、第一上海投資管理有限公司及深圳市盛海投資管理有限公司等8 家/位管理人綜合管理能力獲得四星級(jí)評(píng)價(jià)。 對(duì)于評(píng)價(jià)結(jié)果，建議投資者全面考察比較長(zhǎng)(中長(zhǎng))期和短(中短)期結(jié)果，當(dāng)然我們?cè)诰C合管理能力評(píng)價(jià)中已經(jīng)體現(xiàn)對(duì)長(zhǎng)(中長(zhǎng))期結(jié)果的重視。由于向特定客戶非公開(kāi)發(fā)行，非公募產(chǎn)品重點(diǎn)適合與實(shí)際管理人投資理念或者產(chǎn)品設(shè)計(jì)定位相匹配的“專(zhuān)業(yè)”投資者，因此在關(guān)注評(píng)價(jià)結(jié)果(按照制定的準(zhǔn)則)的同時(shí)，建議投資者更注重實(shí)際管理人投資理念產(chǎn)品定位與評(píng)級(jí)結(jié)果中表現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)收益特征的匹配性，以選擇匹配的產(chǎn)品或者實(shí)際管理人進(jìn)行投資，或者對(duì)已經(jīng)投資的產(chǎn)品或者實(shí)際管理人進(jìn)行跟蹤檢驗(yàn)。

　　國(guó)金非公募證券類(lèi)集合理財(cái)產(chǎn)品、實(shí)際管理人評(píng)價(jià)結(jié)果(2008年3月)

　　評(píng)價(jià)樣本：共有79 只非公募證券類(lèi)集合理財(cái)產(chǎn)品、39 家/位實(shí)際管理人參與本期評(píng)價(jià)。1.1 非公募證券類(lèi)集合理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)結(jié)果： 短期(近一季度)評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，云南信托、淡水泉投資管理公司、上海證大投資管理公司、上海涌金投資咨詢(xún)有限公司等四家管理人旗下的15只產(chǎn)品獲得五星級(jí)評(píng)級(jí)，具體產(chǎn)品為：平安財(cái)富·淡水泉成長(zhǎng)一期(淡水泉投資管理有限公司—趙軍)、平安·證大價(jià)值三期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、深國(guó)投 ·億龍2 期(上海涌金投資咨詢(xún)有限公司)、平安·證大增長(zhǎng)二期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、平安·證大一期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、中國(guó)龍穩(wěn)健(云南信托)、中國(guó)龍(云南信托)、中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)(云南信托)、中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)六(云南信托)、中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)二(云南信托)、中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)五(云南信托)、中國(guó)龍進(jìn)取(云南信托)、中國(guó)龍價(jià)值(云南信托)、中國(guó)龍價(jià)值三(云南信托)、中國(guó)龍價(jià)值二(云南信托)等。

　　中短期(近半年)評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，云南信托、上海證大投資管理公司、上海涌金投資咨詢(xún)有限公司、中誠(chéng)信托3 號(hào)等四家管理人旗下的11 只產(chǎn)品獲得五星級(jí)評(píng)級(jí)，具體產(chǎn)品為：中國(guó)龍穩(wěn)健(云南信托)、中國(guó)龍(云南信托)、深國(guó)投 ·億龍2 期(上海涌金投資咨詢(xún)有限公司)、中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)(云南信托)、中誠(chéng)信托3 號(hào)(中誠(chéng)信托-中誠(chéng)信托3 號(hào))、中國(guó)龍價(jià)值二(云南信托)、中國(guó)龍精選(云南信托)、深國(guó)投 ·億龍中國(guó)(上海涌金投資咨詢(xún)有限公司)、平安·證大一期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、平安·證大增長(zhǎng)二期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、平安·證大價(jià)值三期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)等。 中長(zhǎng)期(近一年)評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，華寶信托·大臧金-瑞華一號(hào)(江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司)、中國(guó)龍(云南信托)、平安·證大一期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、中國(guó)龍穩(wěn)健(云南信托)、華泰紫金2 號(hào)(華泰證券)等5 只產(chǎn)品獲得五星級(jí)評(píng)價(jià)。