看好新興亞洲與拉美市場

　　從2月25日至3月20日公開發售的比聯環球 IPO基金，是比聯資產管理公司推出的香港首只環球IPO基金，投資范圍遍及環球新股市場，包括新興市場及中國A股。該基金并無任何特定的地區或市場類別限制，不過，參與新興市場和A股的比重將不超過30%，其中A股不超過10%。

　　該基金采取買入后持有的策略，并以基礎證券分析作為構建投資組合的依據。其制訂了一套獨特的投資策略，以提高投資回報，包括：與承銷商結盟，通過保薦人了解新股的情況，獲悉第一手認購情報；對優質公司以機構投資者身份參與認購，爭取獲得較多股份分配，并長線持有，平均持有期3年；對沒能如愿認購到的新股，如果股價低于合理水平且基礎因素持續理想，可從二級市場購買；對一些市場過分追捧的股票，或由知名度稍差的承銷商包銷的新股，如短線回報很可觀，但長線可能跑輸大市，基金將照常投資，但采取短炒的策略，在上市后一個月內賣出；市場興趣不大的新股，估值一般不錯，但基金不會在招股時通過國際配售部分認購，而是等到公司上市后，直接從市場買入，因為其有機會跌穿招股價，從市場買入的潛在回報更高；只買潛在升幅達10%或以上的股票；為全面分散投資及平衡風險，每只新股開始時的持有量將不超過基金總資產值的2%。

　　該基金在2008年投資策略中表示，美國經濟增長的步伐將迅速放慢并對其他國家產生影響，但新興市場的崛起已令美國對全球經濟的影響力減少。此外，再生能源業務受惠于油價長期高企。該基金表示，2008年將繼續參與新興市場與再生能源相關的新股投資。

　　基金經理Jens Peers稱，特別看好新興亞洲市場和拉美的新股。他對新興市場的看法較樂觀，因為今年上市活動較多，股份的估值也會出現較大折讓，其它成熟市場給予10%～15%的折讓，新興市場要額外多給10%～15%的折讓。他表示，美國上半年陷入衰退，股市難免受到拖累，所以會減少美股的比重，增加亞洲及歐洲市場的比重。

　　MQ精選：投資中國概念股

　　中資股掀起的新股熱潮令香港投資者對認購新股趨之若鶩，麥格理集團旗下的MQ投資管理公司，在2007年3月便于香港推出了MQ中國IPO精選基金，成為全球首只專門將資金用來認購中資新股的基金，該基金今年1月再次籌集資金。

　　該基金主要投資在中國香港上市的H股、紅籌股及以預托證券(ADRs)形式在新加坡或美國上市的中國概念相關股票(不涉足A股市場)。

　　該基金主要采用“MQ循環”策略，在既定范圍內買入一籃子相同比重的近期上市的中國概念新股。如果有符合準則的新股上市，將賣出組合中持有時間最長的股票，由最新的新股取代。投資組合的調整速度根據新股上市的情況而定。

　　如果在認購中獲配新股不足，該基金將從二級市場買入以補足數量。但是，如果相關股票價格上市當天漲幅超過50%，基金將不會追入股份以避免出現高價買入股份影響整體回報。

　　簡單來說，“MQ循環”策略就是售出持有時間最長的新股，以收回資金，再投向即將到來的、符合該基金標準的新股。

　　值得注意的是，該基金不會參與所有新股投資，加入其投資組合的新股必須符合既定的條件，如市值至少2億美元或流通量超過總股本的15%、具優秀投資前景等。投資組合由20只股票組成，股票的比重會平均分配，并至少每半年調整一次。

　　該基金去年的投資回報率達到41.86%，不過，因大市調整，今年1月虧損了21.72%。

　　該基金認為，受累于大市，很多公司的IPO被推后，但這可能反而是好消息，因為當被延期的股票上市時，可能以較低水平重新訂價，從而為投資者帶來更好的投資效果。