搖新股能賺錢，這恐怕是內(nèi)地和香港市場投資者都知道的事情。但你知道嗎？在國際市場上，認購新股也可以有不錯的收益。這不，香港市場上出現(xiàn)了首只環(huán)球IPO基金，通過其可在全球新股市場認購新股賺錢。

　　文/本刊記者姚舜(發(fā)自香港)

　　認購新股很容易賺錢，這是很多香港投資者去年的炒股心得，不過，自從10月份大市進入調(diào)整以后，新股市場也刮起了冷風，賺錢就不那么容易了。很多打算年初進行首次公開招股(IPO)的公司也為躲避“寒流”推遲發(fā)行，包括新福港、陽光能源、昌盛中國、茂業(yè)百貨等公司。今年1月竟然成為香港10年來首個沒有任何新股上市的1月。“寒流”吹襲的不僅是中國香港市場，環(huán)球新股市場無一不感到寒風凜冽。有報道稱，今年1月，全球只有45家公司進行了IPO，創(chuàng)50個月以來的新低，集資額只有63億美元，比去年1月大幅減少了近300億美元。

　　不過，“寒流”總有過去的一天。日前，來自內(nèi)地的宏華集團和中鐵建開啟了香港市場今年新股IPO的大幕，并獲得了投資者的熱烈響應，市場信心似已重新建立，新股熱潮呼之欲出，來自以色列、印度、越南、俄羅斯等國的企業(yè)也都欲在此一試身手。全球四大會計師事務所之一的普華永道預計，作為國際資本集資平臺的中國香港，今年全年IPO可達2800億港元，集資總額將接近2007年的水平。

　　打新股：投資界的不倒翁

　　投資者參與IPO大多為的是在二級市場上拋出獲得收益。比聯(lián)資產(chǎn)管理公司的高級組合經(jīng)理Jens Peers指出，一般新股股價表現(xiàn)強勁，上市后頭3年表現(xiàn)會比同類股票好，原因是市場缺乏充分的新股資訊，為了吸引投資者認購，新股通常以折讓價招股，新股一般較合理估值折讓12%～17%。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，美國上市新股的首個月平均回報，比同期標普500指數(shù)高出12.34%，個別受到市場追捧的熱門股票，回報更高達40%～50%。

　　從表1看，過去5年，歐美新股表現(xiàn)明顯強于環(huán)球股市和亞洲股市，不過隨著時間的推移，差距正在不斷縮小。

　　表1、IPO市場表現(xiàn)出色

分類	環(huán)球股票	亞洲股票	美國IPO股票	歐洲IPO股票
3年	45.40%	60.70%	53.70%	73.80%
5年	124.20%	160.10%	193.50%	328.80%
注：環(huán)球股票以摩根士丹利世界指數(shù)為代表指數(shù)；亞洲股票以摩根士丹利亞洲指數(shù)為代表指數(shù)；美國IPO股票以彭博美國IPO指數(shù)為代表指數(shù)；歐洲IPO股票以彭博IPO指數(shù)為代表指數(shù)。
資料來源：彭博（截至2007年12月31日）

　　Jens Peers先生認為，目前反復的市況更適合投資新股，因為上市公司知道，必須將招股價給予大幅度折讓，才能吸引投資者認購，從而成功上市，這是全球的普遍現(xiàn)象。所以如果現(xiàn)在低吸新股，中長線表現(xiàn)預計可跑贏大市。他預計，在今年第2季及第3季，上市活動會再度活躍起來。

　　正因為對新股走勢的看好，中國香港市場近日出現(xiàn)了首只環(huán)球IPO基金——比聯(lián)環(huán)球 IPO基金，而去年曾受到市場熱捧的MQ中國IPO精選基金也于1月再次籌集資金。

　　對投資者來說，通過IPO基金參與新股市場，最大的好處是能以機構(gòu)投資者身份參與新股投資。一般來說，八成新股配售給機構(gòu)投資者，成功中簽機會比散戶高。