□ 本報記者 袁華 閆錚

　　2月最后兩個交易日，以中國平安為代表的傳出巨額再融資方案的當事公司先后發布公告，或延遲時間(中國平安)，或削減額度(浦發銀行)，或明確否認(中國聯通、大秦鐵路)，遭受再融資消息沖擊的大盤終于站穩了腳跟。

　　主流：順勢操作

　　1月21日，中國平安發布再融資公告，擬申請增發不超過12億股A股股票(發行價不低于招股意向書前20個交易日均價或前1個交易日均價)，并發行不超過412億元分離交易可轉債。兩者相加，其再融資規模接近1600億元。

　　指南針公司提供的上證贏富(TOPVIEW)數據(以下簡稱贏富數據)顯示，公告當日，基金凈賣出中國平安9.45億元，凈買入2.13億元。賣空力量是多頭的4.44倍。

　　如果說在中國平安的巨額再融資面前，基金的賣空行為就夠得上果斷的話，那么，在第二個對象——浦發銀行出現同類傳聞時，基金的賣出行為就更堅決。在傳言當日的2月20日，基金凈賣出13.19億元，凈買入2.83億元，賣空力量是多頭的4.66倍，比一個月前中國平安上的減持力度更大。

　　此后， 2月22日大秦鐵路巨額再融資傳聞日，基金凈賣出9.31億元，凈買入2.46億元，賣空力量是多頭的3.79倍。2月25日，中國聯通巨額再融資傳聞日，基金基金凈賣出16.53億元，凈買入0.88億元，賣空力量是多頭的18.9倍。

　　從以上情況看，基金在被市場視為大級別利空消息面前，表現出了極強的順勢操作的決斷力。

　　另類：逆勢買套

　　當主流基金順勢操作的同時，也有一部分基金進行了逆市操作。

　　贏富數據相關的基金倉位跟蹤顯示，少數基金席位在巨額再融資消息爆出后的相關股票上，逆勢主動買套。

　　G25898是一個逆勢買入中國平安的基金席位。今年以來，該席位凈買入中國平安2.75億元，買入時間均為巨額再融資消息明朗后。該席位于1月24日第一次試探性買入3897萬元，接著于1月28日買入1.8億元，此后又在1月29日、30日分別買入3171萬元和2413萬元。截至2月29日中國平安收盤價71.2元，以該席位買入期間中國平安平均股價75元粗略估計，在不考慮交易費用的情況下，該席位投資被套5%。

　　G26046是另一個逆勢操作的席位。今年以來，該席位凈買入中國平安4.7億元。全是2月4日一天買進。截至2月29日，該席位還持有中國平安2.8億元。以2月4日的平均價格77.9元計算，截至2月29日收盤，在不考慮交易費用的情況下，該席位的這部分投資被套8.6%。

　　G27129是在浦發銀行上逆勢操作的席位。在傳言第二天的2月21日，該席位買入1.73億元。以當天平均價43元計算，截至2月29日收盤，在不考慮交易費用的情況下，該席位的這部分投資被套2%。

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