趨勢投資成主流

　　去年下半年以來，價值投資一詞逐漸淡出人們的視野。“價值投資的理念永遠不會過時，但它代表的意義因時而變。在現在的市場中，對趨勢的把握更重要，因此講趨勢投資或許更適合一些。”上述基金經理告訴記者。

　　本著趨勢投資的原理，基金們在對去年的牛市功臣金融、保險、地產股等進行割棄的同時，也對具有較高成長預期的中小盤股和二線藍籌展開積極布局。南方基金投資總監王宏遠承認，對農業股的堅定持有已經使他收益頗豐，新能源、采掘、文化傳播等板塊也日益受到基金公司的青睞。

　　上交所TOPVIEW數據顯示，交通銀行、日照港、水井坊、航天晨光、中國衛星、三一重工、中海油服、復星醫藥、洪都航空、萊鋼股份、白云機場、華北制藥、云天化等正成為機構新寵。上述個股中，券基賬戶持倉比例增量由7%至27%不等。

　　基金經理“做說不一”？

　　“我們永遠不會從基金口中聽到唱空字眼，基金只能做多，也必須做多。但他們的行為瞞不了人，一定反映其真實意圖。”南方某基金的投資總監曾高調表示，只要牛市在，他們就絕不會動手中的金融股，而一場暴跌下來，據知其手中的金融股已減去大半。一位知情人士告訴記者，目前基金的行為開始隱約反映出資金面緊張、市場運行趨弱、內外環境惡化以及對后市不樂觀等種種深層次問題。

　　上述觀點在各家基金的基金經理最近對后市走向的預測和表態中得到了印證。

　　興業可轉債基金經理楊云表示，再融資行為以及排隊等候的再融資計劃，對于市場的影響可能要到4月份左右才能得到完全釋放，再加上大小非解禁，在4月份前市場恐怕不會有太大的表現。但他也認為，現在不用過于悲觀。如今股指在4000點區域，直接大幅下跌的空間不會太大。

　　申萬巴黎基金認為，大跌已釋放了部分系統性風險，但2008年A股市場面臨的不確定性因素仍然較多，美國次債危機、國內政策因素等都有可能壓制股指表現。

　　信誠精萃成長基金經理呂宜振則認為，從目前A股基本面來看，2008年股指要有所作為是難上加難，投資者須降低預期。而對結構性機會的把握將在行業輪換和自下而上選股這兩種策略的結合下得到最大的體現。