理財周報記者 徐嶄 實習記者 郭吉桐/文

　　“2008年，基金公司管理企業年金的規模將有大的增長。”南方基金養老金部總監鄭文祥告訴理財周報記者。由于企業年金的相對穩定性，該項業務可大大增強基金公司的風險抵御能力，因此企業年金成為基金公司展開爭奪的一場新戰役。

　　數據顯示，2007年企業年金基金新增規模預計達400億元，總規模將達1300億元。目前，共有12家基金公司參與企業年金投資管理。2005年8月，海富通、華夏、南方、易方達、嘉實、招商、富國、博時、銀華9家基金成為第一批企業年金基金管理人。2007年末，第二批企業年金基金管理人出爐國泰、工銀瑞信、廣發3家。

　　比公募基金穩定，增加基金公司生存籌碼

　　根據規定，目前企業年金產品權益類投資比例不能超過30%,其中股票投資不能超過20%,而70%以上的投資標的可以是債券、貨幣等固定收益類工具。此項規定使得企業年金的收益相對穩定，風險較小。

　　鄭文祥也表示：“在基金公司中，企業年金這塊業務和以往的開放式基金、封閉式基金不同，后者的資產管理規模往往和股市起伏相關性較大，而企業年金相對穩定。”

　　據鄭文祥計算：如果一家基金公司能夠管理300億的企業年金，根據年管理費不超過1.2%計，一年的管理費收入最高可達到3.6億元。“這意味著，即使在很低迷的市場上，其他產品規模全面萎縮，只要守住這一塊陣地也能活下來。”

　　南方基金分管企業年金的副總經理鄧召明也表示：“企業年金需要的是低風險、保值。”

　　規模將達萬億，盈利在長期

　　鄭文祥分析認為：“央企將是今年基金公司重點挖掘的企業年金客戶。目前150家央企中僅10家左右參與企業年金的投資運作，未來空間很大。在西方發達國家，資本市場中企業年金的資金量超過了開放式基金的募資。”

　　海富通基金總裁助理劉珀宏表示，“我們預計中國未來企業年金每年將有1000億元的增量規模，預計到2010年能達到10000億元，參加人員將超過1億人。”按今年1月21日的公開數據，2007年企業年金基金新增規模預計達400億元，總規模將達1300億元。

　　鄭文祥表示，“開展企業年金業務是一項戰略性選擇，南方基金并不要求馬上實現盈利。但在未來，企業年金的規模增長值得期待。僅央企的企業年金總量可達700多億，并將保持穩定增長。”

　　運作不透明，收益高低不一

　　不過，目前企業年金的投資運作尚欠透明。一位基金公司渠道經理告訴理財周報記者，“平時問公司里企業年金負責人，現在企業年金的年收益率是多少，基本是支支吾吾的。”

　　據記者查閱，12家參與企業年金管理的基金公司很少披露其運作情況，企業年金的規模、收益率等都少有公布，連基金公司內部人員也都不太清楚。

　　但2月20日，中國證監會頒布實施的《基金管理公司年度報告內容與格式準則》對企業年金的披露做了新的要求，《準則》規定，基金公司年報對受托投資管理業務，應分類別(如社保基金、企業年金、其他專項)披露報告期該受托投資管理業務的資產規模、資產收益情況、公司來源于此項業務的收入及承擔的相應風險；應對報告期開展的投資咨詢業務的開展方式、規模和收入來源進行披露。

　　據可查資料顯示，南方基金管理的企業年金規模是目前的管理人中最大的，達80億，按1.2%的管理費計算，可盈收9600萬元。第二名是華夏基金，年金管理規模60億。截至2007年7月底，海富通企業年金業務規模超過10億元。

　　收益方面，截至2007年12月3日，南方基金運作超過一年的馬鋼企業年金基金和淮北企業年金基金累計收益率分別達到98.87%和94.16%。2007年一季度海富通管理的企業年金年化收益率均超過20%。南方基金表示目前在企業年金上實現收支平衡還有難度。

　　易方達機構理財部副總經理梁天喜表示，易方達2006年6、7月份入市的企業年金組合到2007年6月底的投資收益率已經超過80%，運作滿3個月的企業年金組合投資收益率超過40%。