在2002-2005年的熊市中，肖堅比較積極，采取了主動的策略回避風(fēng)險；而當(dāng)2006年牛市來臨，基金規(guī)模大增之后，他又調(diào)整配置思路，適當(dāng)降低換手率，其管理的策略成長的投資組合也由相對集中慢慢走向分散。

　　2002年初，肖堅在接手基金科翔的第一天，就把不了解、看不清的股票全部砍掉，降低倉位，并采取波段操作。

　　2003年，為應(yīng)對熊市，肖堅重配防御型、價值型股票，把握了“五朵金花”的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　2004年，“是我在投資道路上最波動的一年。如果說失敗是成功之母，成功就是失敗之父。”肖堅笑著說。2003年12月8日，易方達(dá)策略成長基金剛剛成立，肖堅沿用2003年的投資思路，主要配置周期性行業(yè)，快速建倉，很快策略成長就取得了很好的業(yè)績：成立不到一個月收益就超4%；三個月的收益率就高達(dá)19%。但到了2004年4月，因國家宏觀調(diào)控，股市震蕩，短短兩個月中，前面的收益就化為烏有，收益率降到零。“那是我最痛苦的一個時期，排名掉到很后，反差太大，給了我很大的壓力。”但很快，肖堅就冷靜下來，敏銳地察覺到市場調(diào)整過程中出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。于是他采取了增強(qiáng)組合防御性的策略，減持周期類上市公司股票，重點配置消費服務(wù)類企業(yè)，有效化解了市場下跌的風(fēng)險。

　　2005年，經(jīng)過挫折后的肖堅逐漸成熟，他開始講究組合配置效率，并通過三次較大的組合的結(jié)構(gòu)性變化來抵抗股市的劇烈波動。年初，肖堅精選了受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較小的二線藍(lán)籌股，通過集中投資化解市場的不確定性風(fēng)險；5月份，因股改引起估值體系的暫時混亂，肖堅轉(zhuǎn)向參與股改的績優(yōu)大盤藍(lán)籌股以回避風(fēng)險；三季度，股改預(yù)期逐漸明朗，肖堅又轉(zhuǎn)向投資具有自主創(chuàng)新能力的高成長性企業(yè)。

　　2006年市場開始走牛，為應(yīng)對基金規(guī)模的擴(kuò)大以及牛市普漲的特征，肖堅又采用均衡策略。年初，肖堅就提出在流動性充裕、人民幣持續(xù)升值和宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走好的背景下，中國股市會持續(xù)走強(qiáng)，他也增強(qiáng)了組合的進(jìn)攻性和彈性，保持了很高的股票倉位。

　　2007年，肖堅提出要在泡沫中保持理性投資，采取注重流動性、適當(dāng)降低倉位集中度、以及低換手率的策略，在熊市中曾經(jīng)很激進(jìn)的肖堅在牛市中變得越來越穩(wěn)健。上半年，低價股、題材股炒作很盛，肖堅采取了均衡配置、分散持股的策略，但仍堅持投資行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)，也獲得了較好的超額收益。

　　肖堅管理的基金不僅累計回報驚人，而且六年來年年都有精彩。在肖堅看來，一名優(yōu)秀的公募基金經(jīng)理就像在長跑，不但要最后成績優(yōu)異，而且要每一圈都跑得很精彩，都有觀眾，這樣才能實現(xiàn)業(yè)績與規(guī)模的同步增長。所以，他最后總結(jié)為，公募基金經(jīng)理應(yīng)該鍛煉成為全能型選手，十八般武藝都要學(xué)，“如果你只是平地跑得快，但登山不行，或下坡不行，勢必會影響最終的成績。”這也許是肖堅在熊市與牛市中都能獲得優(yōu)異成績，并且勻速前進(jìn)的秘訣。

　　投資新起點

　　2008年，肖堅辭去了易方達(dá)策略成長基金經(jīng)理一職，迎來了自己職業(yè)生涯的轉(zhuǎn)折點，開始了由一名公募基金經(jīng)理向?qū)�戶資產(chǎn)管理的角色轉(zhuǎn)變。他的投資生涯將在專戶理財領(lǐng)域繼續(xù)，“就好比我過去是公共汽車司機(jī)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)去組織團(tuán)隊去開中巴和出租車。”肖堅很善于形象的比喻。