上投摩根基金投資總監孫延群認為，今年的市場總體情況可能要比以往更加復雜和不確定，這也就代表今年的總體風險水平比以前更高。但是在這種市場情況下，更能考驗出不同基金管理公司在投研方面能力的差異，以及在不同的市場環境下為投資人創造超額回報能力的差異。

　　震蕩市適合基金定投

　　正是因為預測今年股市大幅震蕩的可能性較大，許多基金公司都認為今年的首選基金投資策略是定期定額投資，而不是猜測股指的底部在哪兒。

　　上投摩根基金總經理王鴻嬪用中國優勢基金的實證數據說明，定期定額投資基金正是看來呆板、平凡，但卻是以紀律性、一致性打敗股票市場高波動性、高風險性的最有效投資方式。中國優勢基金運作3年來，從一開始單筆投資這一基金報酬超過5倍，同一時間用定期定額的方式每個月分批買進，報酬率也達到3倍半以上。看上去前一種方式收益率更高，但實際上能夠最初買進、并一直持有的投資者并不多。而定期定額投資每次投資金額不大，心理壓力小，比較容易保持紀律性投資。

　　對有人希望抄底基金的想法，有基金研究人員認為，近期的市場急跌，很大程度上是一種恐慌性的反應，在人民幣依舊維持升值、中美利差已倒掛的情況下，更多的海外資金會不斷進入A股，中長期資金面依然向好。但短期擴容壓力增加了市場對近期資金面的擔憂，加之國際市場的不確定性，大盤持續快速反彈的可能性不大，投資者應保持謹慎的態度，把握目前的中長線投資機會。

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　　高分紅基金表現抗跌

　　據有關機構統計，近期選擇進行高分紅的基金明顯增加，這批基金也因此躲過上周的市場大跌，表現出了良好的抗跌性。市場人士認為，在當前時點，可能還會有更多基金選擇將過去一年的投資收益兌現。

　　德勝基金研究的統計顯示，上周偏股型基金中，一周收益為正的僅有4只基金，排名首位的上投雙息平衡在上周實施了高分紅，每10份基金份額派發紅利7.891元。顯然，該基金為了高分紅而提前減倉、降低了倉位，在市場的大跌中表現得較為抗跌。與此相似的還有華夏成長基金， 1月23日該基金實施了每10份分紅5元，基金的一周收益在偏股型基金中排名第七；上投摩根中國優勢基金在1月18日實施了每10份基金份額派發紅利20元，在上周的收益排名中排第三位。

　　盡管上投摩根投資總監孫延群否認旗下兩基金不約而同作出高分紅的決定，是出于營銷手段的想法或是代表了上投摩根對市場的看法，但是有市場人士認為，一貫吝于分紅的中國優勢選擇在此時機高額分紅20元／10份，很難說與公司對市場的判斷無關。

　　值得注意的是，除了作出高分紅決定的開放式基金外，近期還會有大批封閉式基金因為制度要求而即將高分紅，基金經理很可能乘此機會對股票倉位作出調整，從去年四季度以來的市場熱點調整也有可能持續。有基金業內人士認為，由于當前市場估值仍然處于較高水平，外圍市場的前景也不明確，基金經理之間投資思路也分歧較大，市場短期內走勢仍然不會太明朗。