趙娟

　　A股自2008年1月15日以來展開深幅調整，至1月22日最多跌落近1000點，陡峭的跳水式跌幅超過去年5·30行情。雖有內憂外患綜合壓力，但是這種調整的劇烈還是讓許多機構吃了一驚。

　　本報調查發現，多數機構未見殺跌，不少公募基金還出現凈申購現象，許多基金經理在低點的操作是擇機加倉，依然保持了中等偏上的倉位。

　　公募、私募基金經理多認為，短期內大盤在4500點附近基本安全，但行情有限，也許到二季度上市公司2008年的中報業績會引發新的行情，對短期內熱點的判斷則存在較大分歧。

　　調整超出預期 基金弱市凈買入

　　“料到會調整，但是沒有料到會有這么大的跌幅。”多位基金經理都發覺得意外。

　　但長盛基金認為，市場的暴跌雖有其合理的一面，但是對于利空消息出現了過度的反應。

　　“弱市找跌的理由。”深圳一家基金公司中層人士表示，“市場的變化很微妙，現在無論從宏觀經濟面、企業業績面上看，副作用開始大于正作用。”據了解，其公司股票倉位目前中等偏上。

　　一位基金經理則表示，“即使之前有少量減倉，但也沒有減得很低，不過大跌時我們更多地是在買入，目前倉位在80%以上。”

　　數家基金公司投資人士表示，多在22、23日選擇了買入，有些甚至表現為凈買入。

　　北京一位基金公司人士表示，雖然對后市看不太準，但這種環境下不可能不操作，該公司旗下幾只股票型基金略有減倉，但可以忽略不計。

　　德勝基金研究中心1月25日測算數據顯示，股票型基金平均倉位為81.58%，整體平均倉位變化甚微，基金并未在大跌中加入恐慌性殺跌行列，不少基金在反彈中甚至有加倉跡象，數量較之前大幅增加，加倉基金個數略高于減倉，而加大結構調整更像是減倉的主因。

　　有基金經理表示，目前看，大跌中斬倉出局的只是散戶，而不少私募基金經理也在高拋低吸。

　　北京某技術派短線私募透露，他除了22日大跌時短期空倉，23日馬上又恢復為滿倉，“現在的熱點如3G、創投都參與，而鋼鐵、發電、地產行業似乎也有新的機會。”深圳數位私募基金經理表示，目前也已恢復至滿倉。

　　受大盤影響，基金凈值也大幅縮水，但資金面并未出現壓力。

　　據WIND統計，從1月15日至22日，146只開放式股票型基金復權單位凈值增長率全部為負，下跌幅度超過15%的有26只。但是北京、上海、深圳、廣州多家基金公司人士均表示沒有出現明顯的贖回，甚至數家基金公司內部人士表示上周出現凈申購。1月25日長盛同德主題增長基金暫停申購業務，長盛基金內部人士表示，該基金規模已經接近150億的上限。但是也有業內人士表示，市場在急跌時基民多不選擇贖回，但如果大盤連續半個月持平，可能將出現較多的贖回。

　　此外，近期巨田、天治等幾家基金公司擬申購自家旗下基金，為市場帶來一些信心。而近期關于新批三只基金的傳聞在業內不脛而走，除了華夏基金一債券型基金23日晚拿到批文得到證實，股票型基金批文仍未見蹤影，但有業內人士認為，市場的傳言也不會空穴來風，不排除有排隊靠前的股票型基金已經被排上日程。

　　來源：經濟觀察報網